Loading...
HomeMy WebLinkAbout102913ssa Agenda PackageDi s c u s s i o n M a t e r i a l s – C a p Ha r n e t t C o u n t y , N o r t h C a r o l i n a Oc t o b e r 1 5 , 2 0 1 3 pit a l F u n d i n g A n a l y s i s Member NYSE|FINRA|SIPC Co n t e n t s / A g e n d a 2 Go a l s a n d O b j e c t i v e s 6 Ex i s t i n g T a x S u p p o r t e d D e b t P r o f i l e 15 Ca p i t a l I m p r o v e m e n t P l a n a n d P r o p o s e d D 23 De b t C a p a c i t y : M a x i m i z e D e b t t o A s s e s s e d 27 De b t C a p a c i t y : M a x i m i z e D e b t S e r v i c e t o E 31 Ob s e r v a t i o n s a n d N e x t S t e p s 34 Ap p e n d i x A : E x i s t i n g T a x S u p p o r t e d D e b t D Oc t o b e r 1 5 , 2 0 1 3 Deb t P r o f i l e d V a l u e Exp e n d i t u r e s Det a i l 1Harnett County, NC Go a l s a n d O b j e c t i v e s Oc t o b e r 1 5 , 2 0 1 3 2Harnett County, NC Go a l s a n d O b j e c t i v e s ƒ Pr e s e n t a d e t a i l e d a n a l y s i s o f th e C o u n t y ’ s E x i s t i n g T a x S u p p o – An a l y z e a s e r i e s o f K e y F i n a n c i a l R a t i o s s o a s t o b e t t e r u n d e Ca p a c i t y . Ca p a c i t y . – Ex a m i n e a s e r i e s o f P e e r C o m p a r a t i v e s t o u n d e r s t a n d h o w an d N o r t h C a r o l i n a c o u n t i e s . – Pr o v i d e t h e C o u n t y S t a f f a n d B o a r d w i t h a n i n i t i a l p e r s p e c t i th e C o u n t y ’s C a p i t a l I m p r o v e m e n t P r o g r a m s u c h t h a t w e m a th e C o u n t y s C a p i t a l I m p r o v e m e n t P r o g r a m s u c h t h a t w e m a Af f o r d a b i l i t y ) ; ( No t e : P o t e n t i a l O p e r a t i n g C o s t i n c r e a s e s o r d im p a c t t h e C o u n t y ’ s t a x r a t e ) . ƒ Re v i e w t h e C o u n t y ’s C a p i t a l I m p r o v e m e n t P l a n a n d a n a l y z e t h ƒ Re v i e w t h e C o u n t y s C a p i t a l I m p r o v e m e n t P l a n a n d a n a l y z e t h Ta x S u p p o r t e d D e b t P r o f i l e . – Re v i s i t t h e K e y F i n a n c i a l R a t i o s . – An a l y z e t h e i m p a c t o f p r o p o s e d f i n a n c i n g s o n t h e C o u n t y ’ s ƒ Pr o v i d e a s e r i e s o f o b s e r v a t i o n s r e l a t e d t o t h e C o u n t y ’ s C a p i t a Co m p r e h e n s i v e P l a n o f F i n a n c e t h a t w i l l : Mi n i m i z e r a t e i m p a c t s o n t h e C o u n t y ’ s T a x p a y e r s – Mi n i m i z e r a t e i m p a c t s o n t h e C o u n t y ’ s T a x p a y e r s . – Ma i n t a i n a h e a l t h y D e b t P r o f i l e s o a s t o h e l p t h e C o u n t y e s t Gu i d e l i n e s . ƒ Pr o v i d e a n a n a l y t i c a l f r a m e w o r k f o r a d d i t i o n a l C I P d e c i s i o n s r e Oc t o b e r 1 5 , 2 0 1 3 ort e d D e b t P r o f i l e . ers t a n d t h e C o u n t y ’ s E x i s t i n g D e b t P r o f i l e a n d f u t u r e D e b t th e C o u n t y ’ s E x i s t i n g D e b t P r o f i l e c o m p a r e s a g a i n s t n a t i o n a l ve o n “ A f f o r d a b i l i t y ” o f P o t e n t i a l F u n d i n g a n d o b t a i n d e t a i l o n ay m e a s u r e t h e i m p a c t o f s p e c i f i c p r o j e c t s ( i e D e b t ay m e a s u r e t h e i m p a c t o f s p e c i f i c p r o j e c t s ( i .e. Debt dec r e a s e s r e l a t e d t o t h e C a p i t a l I m p r o v e m e n t P l a n m a y f u r t h e r he p o t e n t i a l i m p a c t s o f t h e p l a n n e d b o r r o w i n g s o n t h e C o u n t y ’s he p o t e n t i a l i m p a c t s o f t h e p l a n n e d b o r r o w i n g s o n t h e C o u n t y s De b t A f f o r d a b i l i t y b a s e d o n c u r r e n t r e v e n u e s o u r c e s . al F u n d i n g C a p a c i t y a n d w o r k t o w a r d s d e v e l o p i n g a tab l i s h s t r o n g c r e d i t r a t i n g s a n d c o m p l y w i t h F i n a n c i a l P o l i c y ela t e d t o p r o j e c t p r i o r i t i z a t i o n s a n d a p p r o v a l s . 3Harnett County, NC Pe e r C o m p a r a t i v e I n t r o d u c t i o n Pe e r C o m p a r a t i v e I n t r o d u c t i o n ƒ Th e C o u n t y i s c u r r e n t l y r a t e d b y A a 3 / A A - b y M o o d y ’ s I n v e s t o r s Se r v i c e , a n d S t a n d a r d a n d P o o r ’ s , r e s p e c t i v e l y . ƒ Th e f o l l o w i n g p a g e s c o n t a i n p e e r c o m p a r a t i v e s b a s e d o n s p e c i f i c Mo o d y ’ s r a t i n g c a t e g o r i e s . – Na t i o n a l C o u n t i e s – Aa a 8 1 C r e d i t s – Aa 5 4 5 C r e d i t s – A 1 9 9 C r e d i t s – No r t h C a r o l i n a C o u n t i e s No r t h C a r o l i n a C o u n t i e s – Aa a 6 C r e d i t s – Aa 4 8 C r e d i t s – A1 1 C r e d i t s ƒ Th e d a t a s h o w n i n t h e p e e r c o m p a r a t i v e s i s f r o m M o o d y ’ s M u n i c i p a l Fi n a n c i a l a n d R a t i o A n a l y s i s d a t a b a se . T h e f i g u r e s s h o w n a r e d e r i v e d fr o m t h e m o s t r e c e n t f i n a n c i a l s t at e m e n t a v a i l a b l e a s o f S e p t e m b e r 20 , 2 0 1 3 ( F Y 2 0 1 2 i n m o s t c a s e s ) . Oc t o b e r 1 5 , 2 0 1 3 Mo o d y ' s In v e s t o r s Se r v i c e St a n d a r d & Po o r ' s Fitch Ratings Aa a AA A AAA Aa 1 A A + A A + Aa 2 A A A A Aa 3 A A - A A - A1 A+ A+ A2 A A A3 A - A - Ba a 1 B B B + B B B + Ba a 2 B B B B B B Ba a 3 B B B - BBB- Ba a 3 B B B BBB No n I n v e s t m e n t G r a d e (1 ) M o o d y ’ s a n d S t a n d a r d a n d P o o r ’ s ratings obtained from Bloomberg 4Harnett County, NC Hi s t o r i c a l C r e d i t S p r e a d s ƒ Th e C o u n t y ’ s c r e d i t r a t i n g c o u l d h a v e a d i r e c t i m p a c t o n th e c o s t o f b o r r o w i n g , w h i c h i n t u r n e f f e c t s t h e C o u n t y ’ s de b t c a p a c i t y . – Th e c r e d i t s p r e a d i s t h e p r e m i u m a n i s s u e r p a y s t o th e p u r c h a s e r o f t h e i r b o n d s ( i . e . h i g h e r i n t e r e s t ra t e ) a s c o m p e n s a t i o n f o r i n c r e a s e d c r e d i t r i s k . – Si n c e t h e f i n a n c i a l d o w n t u r n i n S e p t e m b e r 2 0 0 8 , cr e d i t q u a l i t y o f i s s u e r s h a s t a k e n o n a r e n e w e d im p o r t a n c e t o i n v e s t o r s . – Th e a v e r a g e s p r e a d f o r a n A r a t e d b o r r o w e r h a s in c r e a s e d f r o m 0 . 3 1 % f r o m O c t 2 0 0 4 – N o v 2 0 0 8 t o 0 7 7 % i D 2 0 0 8 0.77 % sinc e D ec 2 0 0 8 . ƒ Ma x i m i z i n g t h e C o u n t y ’ s i n i t i a l c r e d i t r a t i n g w i l l b e a n im p o r t a n t c o m p o n e n t o f a p o t e n t i a l B o n d R e f e r e n d u m is s u a n c e p r o c e s s . Oc t o b e r 1 5 , 2 0 1 3 7 7. 5 8 30 - Y e a r M M D 4 4. 5 5 5. 5 6 6. 5 7 Percent (%) 2. 5 3 3. 5 4 AA A AA ABBB Cr e d i t S p r e a d s ( % ) v s t h e 3 0 - y r A A A M M D Oc t 2 0 0 4 - N o v 2 0 0 8 Ra t i n g Mi n Max Average AA 0 . 0 4 0 . 1 5 0 . 1 0 A 0 . 1 5 1 . 0 3 0 . 3 1 BB B 0 . 3 0 1 . 8 3 0 . 5 6 De c 2 0 0 8 - P r e s e n t Ra t i n g Mi n Max Average AA 0 . 0 9 0 . 5 6 0 . 2 2 A 0 . 2 7 1 . 2 6 0 . 7 7 BB B 0 . 6 9 2 . 5 8 1 . 6 1 No t e : c r e d i t s p r e a d s c o m p a r e d t o t h e ' A A A ' e q u i v a l e n t 5Harnett County, NC Ex i s t i n g T a x S u p p o r t e d D e Oc t o b e r 1 5 , 2 0 1 3 ebt P r o f i l e 6Harnett County, NC Ex i s t i n g T a x S u p p o r t e d D e b t Ta x S u p p o r t e d D e b t S e r v i c e 16.0 18 . 0 ions 6. 0 8. 0 10 . 0 12 . 0 14 . 060 Mill 0. 0 2. 0 4. 0 6. 0 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 2036 Pa r O u t s t a n d i n g – E s t i m a t e d a s o f 6 / 3 0 / 2 0 1 3 Ty p e P a r A m o u n t Pr i n c i p a l In t e r e s t IP C s / C O P s / L O B s 1 3 8 , 1 0 4 , 2 0 5 Ca p i t a l L e a s e s 1 , 3 6 6 , 7 2 6 To t a l 13 9 4 7 0 9 3 1 To t a l 13 9 ,47 0 ,93 1 Oc t o b e r 1 5 , 2 0 1 3 Ta x S u p p o r t e d D e b t S e r v i c e FY P r i n c i p a l I n t e r e s t T o t a l 1 0 - y r P a y o u t To t a l 1 3 9 4 7 0 8 2 0 6 5 3 6 8 4 0 4 204839224 To t a l 1 3 9 ,47 0 ,82 0 6 5 ,36 8 ,40 4 204,839,224 20 1 4 8 , 2 9 7 , 3 8 9 5 , 7 9 6 , 8 3 5 1 4 , 0 9 4 , 2 2 4 6 3 . 5 % 20 1 5 9 , 3 6 5 , 1 6 6 5 , 5 3 3 , 1 3 9 1 4 , 8 9 8 , 3 0 5 6 7 . 4 % 20 1 6 9 , 8 2 4 , 3 4 9 5 , 1 7 7 , 8 9 9 1 5 , 0 0 2 , 2 4 8 7 0 . 3 % 20 1 7 1 0 , 4 0 8 , 5 0 0 4 , 8 3 3 , 9 4 8 1 5 , 2 4 2 , 4 4 7 7 3 . 5 % 20 1 8 8 , 7 4 9 , 8 3 1 4 , 5 1 1 , 6 2 8 1 3 , 2 6 1 , 4 5 9 7 7 . 2 % 20 1 9 8 , 7 0 3 , 3 2 6 4 , 2 1 7 , 8 7 7 1 2 , 9 2 1 , 2 0 3 8 2 . 1 % 20 2 0 8 6 5 4 1 5 6 3 9 2 5 3 8 5 12579541 847% 20 2 0 8 ,65 4 ,15 6 3 ,92 5 ,38 5 12,579,541 84.7% 20 2 1 8 , 2 6 4 , 1 5 4 3 , 6 2 7 , 6 2 1 1 1 , 8 9 1 , 7 7 5 8 5 . 6 % 20 2 2 8 , 2 1 4 , 6 2 1 3 , 3 4 5 , 2 6 9 1 1 , 5 5 9 , 8 9 1 8 6 . 7 % 20 2 3 8 , 1 2 9 , 8 2 6 3 , 0 4 0 , 8 9 1 1 1 , 1 7 0 , 7 1 7 8 8 . 1 % 20 2 4 8 , 0 7 7 , 6 7 9 2 , 7 3 7 , 8 0 9 1 0 , 8 1 5 , 4 8 8 8 9 . 9 % 20 2 5 6 , 5 8 1 , 6 6 8 2 , 4 5 7 , 9 7 1 9 , 0 3 9 , 6 4 0 9 2 . 2 % 20 2 6 6 , 5 5 5 , 1 0 0 2 , 2 0 1 , 6 6 8 8 , 7 5 6 , 7 6 8 9 5 . 8 % 20 2 7 6 5 3 2 5 4 3 1 9 4 0 2 2 5 8472768 1000% 20 2 7 6 ,53 2 ,54 3 1 ,94 0 ,22 5 8,472,768 100.0% 20 2 8 6 , 5 0 9 , 3 0 2 1 , 6 7 3 , 5 2 3 8 , 1 8 2 , 8 2 5 1 0 0 . 0 % 20 2 9 3 , 7 5 0 , 9 4 7 1 , 4 7 2 , 9 4 5 5 , 2 2 3 , 8 9 3 1 0 0 . 0 % 20 3 0 1 , 9 8 4 , 4 8 8 1 , 3 6 5 , 1 9 5 3 , 3 4 9 , 6 8 4 1 0 0 . 0 % 20 3 1 1 , 9 4 5 , 4 0 0 1 , 3 6 5 , 1 9 5 3 , 3 1 0 , 5 9 5 1 0 0 . 0 % 20 3 2 1 , 9 0 7 , 6 0 9 1 , 3 6 5 , 1 9 5 3 , 2 7 2 , 8 0 4 1 0 0 . 0 % 20 3 3 1 , 8 6 7 , 6 3 1 1 , 3 6 5 , 1 9 5 3 , 2 3 2 , 8 2 6 1 0 0 . 0 % 20 3 4 1 8 2 4 0 4 1 1 3 6 5 1 9 5 3189236 1000% No t e : E s t i m a t e d a s o f 6 / 3 0 / 2 0 1 3 . T h e 2 0 1 2 Q u a l i f i e d S c h o o l Co n s t r u c t i o n B o n d s i n t e r e s t i s s h o w n g r o s s o f t h e 4 . 2 3 % F e d e r a l 20 3 4 1 ,82 4 ,04 1 1 ,36 5 ,19 5 3,189,236 100.0% 20 3 5 1 , 7 8 9 , 6 5 1 1 , 3 6 5 , 1 9 5 3 , 1 5 4 , 8 4 7 1 0 0 . 0 % 20 3 6 1 , 5 3 3 , 4 4 2 6 8 2 , 5 9 8 2 , 2 1 6 , 0 4 0 1 0 0 . 0 % Su b s i d y a n d t h e a n n u a l s i n k i n g f u nd d e p o s i t s a r e s h o w n n e t o f th e e a r n i n g s a t 3 . 4 8 % t h r o u g h 1 0 / 1 6 / 2 0 3 4 . De b t i n c l u d e s I P C s b u d g e t e d t o b e i s s u e d i n F Y 2 0 1 4 . So u r c e : L G C B o n d L e d g e r , 2 0 1 4 B u d g e t a n d C o u n t y S t a f f 7Harnett County, NC Ke y D e b t R a t i o : T a x S u p p o r t e d 1 0 - Y 10 - Y e a r P a y o u t R a t i o 90 . 0 % 10 0 . 0 % 30 0 % 40 . 0 % 50 . 0 % 60 . 0 % 70 . 0 % 80 . 0 % 0. 0 % 10 . 0 % 20 . 0 % 30 .0% 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 2036 ƒ Ex i s t i n g 1 0 - y e a r P a y o u t R a t i o – FY 2 0 1 4 : 6 3 . 5 % 10 - y r P a y o u t Po l i c y ƒ Th e 1 0 - Y e a r P a y o u t R a t i o m e a s u r e s th e a m o u n t o f p r i n c i p a l t o b e re t i r e d i n t h e n e x t 1 0 y e a r s . ƒ Th i s r a t i o i s a n i m p o r t a n t m e t r i c t h a t i n d i c a t e s w h e t h e r o r n o t a Th i s r a t i o i s a n i m p o r t a n t m e t r i c t h a t i n d i c a t e s w h e t h e r o r n o t a lo c a l i t y i s b a c k - l o a d i n g i t s d e b t . ƒ Th e C o u n t y h a s a n a d o p t e d F i n a n c ia l P o l i c y t h a t e s t a b l i s h e s a mi n i m u m 1 0 - Y e a r P a y o u t R a t i o o f 5 0 % . Oc t o b e r 1 5 , 2 0 1 3 Yea r P a y o u t R a t i o 10 - y e a r P a y o u t R a t i o P e e r C o m p a r a t i v e Ha r n e t t C o u n t y ( 2 0 1 4 ) Na t i o n a l ' A ' Na t i o n a l ' A a ' Na t i o n a l ' A a a ' NC ' A ' NC ' A a ' NC ' A a a ' 0 2 0 4 0 6 0 8 0 1 0 0 Pe r c e n t 8Harnett County, NC So u r c e : L G C B o n d L e d g e r , 2 0 1 4 B u d g e t , C o u n t y S t a f f a n d M o o d y ’ s I n v e s t o r s S e r v i c e Ke y D e b t R a t i o : D e b t P e r C a p i t a De b t P e r C a p i t a 1, 2 0 0 40 0 60 0 80 0 1, 0 0 0 Dollars ($) - 20 0 ƒ Ex i s t i n g D e b t P e r C a p i t a – FY 2 0 1 4 : $ 1 , 1 0 4 Ex i s t i n g ƒ Po p u l a t i o n G r o w t h : – 20 1 3 & B e y o n d : 2 . 0 % – 5- Y e a r A v e r a g e G r o w t h 2 . 7 % 10 Y A G t h 24 % – 10 -Yea r A ve r a g e G ro w th : 2.4% ƒ Da v e n p o r t d o e s n o t r e c o m m e n d a F i n a n c i a l P o l i c y f o r t h i s r a t i o . Oc t o b e r 1 5 , 2 0 1 3 De b t P e r C a p i t a P e e r C o m p a r a t i v e Ha r n e t t C o u n t y ( 2 0 1 4 ) Na t i o n a l ' A ' Na t i o n a l ' A a ' Na t i o n a l ' A a a ' NC ' A ' NC ' A a ' NC ' A a a ' 0 5 0 0 1 , 0 0 0 1 , 5 0 0 2 , 0 0 0 Do l l a r s ( $ ) 9Harnett County, NC So u r c e : L G C B o n d L e d g e r , 2 0 1 4 B u d g e t , C o u n t y S t a f f a n d M o o d y ’ s I n v e s t o r s S e r v i c e Ke y D e b t R a t i o : D e b t t o A s s e s s e d V a De b t t o A s s e s s e d V a l u e 3. 0 0 % 1. 0 0 % 1. 5 0 % 2. 0 0 % 2. 5 0 % 0. 0 0 % 0. 5 0 % ƒ Ex i s t i n g D e b t t o A s s e s s e d V a l u e – FY 2 0 1 4 : 1 . 8 3 % Ex i s t i n g Po l i c y ƒ As s e s s e d V a l u e G r o w t h – 20 1 5 & B e y o n d : 2 . 5 % – 5- Y e a r A v e r a g e G r o w t h 6 . 4 % 10 Y A G t h 52 % – 10 -Yea r A ve r a g e G ro w th : 5.2% ƒ Th e C o u n t y h a s a n a d o p t e d F i n a n c i a l P o l i c y e s t a b l i s h i n g a m a x i m u m De b t t o A s s e s s e d V a l u e r a t i o o f 2 . 5 % . Oc t o b e r 1 5 , 2 0 1 3 alu e De b t t o A s s e s s e d V a l u e P e e r C o m p a r a t i v e Ha r n e t t C o u n t y ( 2 0 1 4 ) Na t i o n a l ' A ' Na t i o n a l ' A a ' Na t i o n a l ' A a a ' NC ' A ' NC ' A a ' NC ' A a a ' 0. 0 0 . 5 1 . 0 1 . 5 2 . 0 Pe r c e n t So u r c e : L G C B o n d L e d g e r , C o u n t y S t a f f 2 0 1 4 Bu d g e t , 2 0 1 2 C A F R a n d M o o d y ’ s I n v e s t o r s S e r v i c e 10Harnett County, NC Ke y D e b t R a t i o : D e b t S e r v i c e v s . E x De b t S e r v i c e v s . G o v e r n m e n t a l E x p e n d i t u r e s 14 % 16 %6%8% 10 % 12 % 14 %0%2%4% ƒ Ex i s t i n g D e b t S e r v i c e v s . E x p e n d i t u r e s – FY 2 0 1 4 : 1 2 . 7 1 % – FY 2 0 1 5 : 13 . 1 1 % Ex i s t i n g Po l i c y FY 2 0 1 5 : 13 . 1 1 % ƒ Go v e r n m e n t a l E x p e n d i t u r e G r o w t h – 20 1 5 & B e y o n d : 2 . 0 % – 5-Ye a r A v e r a g e G r o w t h 2 . 0 % ƒ Th e C o u n t y h a s a d o p t e d a F i n a n c i a l P o l i c y e s t a b l i s h i n g a m a x i m u m De b t S e r v i c e v s . E x p e n d i t u r e s r a t i o o f 1 5 % . Oc t o b e r 1 5 , 2 0 1 3 No t e : G o v e r n m e n t a l E x p e n d i t u r e s r e p r e s e n t t h e o n g o in g o p e r a t i n g e x p e n d i t u r e s o f t h e C o u n t y . I n t h i s an a l y s i s , c a p i t a l o u t l a y a n d d e b t s e r v i c e e x p e n d i t u r es a r e e x c l u d e d . F o r p u r p os e s o f t h i s a n a l y s i s , hi s t o r i c a l d e b t s e r v i c e i s a s s u m e d t o b e a t t h e F Y 20 1 4 l e v e l . N e e d a c t u a l f i g u r e s t o f u r t h e r t h e a n a l y s i s . pe n d i t u r e s De b t S e r v i c e v s . E x p e n d i t u r e s P e e r C o m p a r a t i v e Ha r n e t t C o u n t y ( 2 0 1 4 ) Na t i o n a l ' A ' Na t i o n a l ' A a ' Na t i o n a l ' A a a ' NC ' A ' NC ' A a ' NC ' A a a ' 0 5 1 0 1 5 2 0 2 5 Pe r c e n t 11Harnett County, NC So u r c e : L G C B o n d L e d g e r , 2 0 1 4 B u d g e t , 2 0 1 2 C A F R , C o u n t y S t a f f a n d M o o d y ’ s I n v e s t o r s S e r v i c e De c l i n e i n T a x S u p p o r t e d D e b t S e r v Ex i s t i n g T a x S u p p o r t e d D e b t S e r v i c e D e c l i n e 16.0 18 . 0 ions 6. 0 8. 0 10 . 0 12 . 0 14 . 0 60 Mill - 2. 0 4. 0 6. 0 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 2036 Ex i s t i n g D e b t S e r v i c e Cu m u l a t i v e D e c l i n e Oc t o b e r 1 5 , 2 0 1 3 vic e Ex i s t i n g T a x S u p p o r t e d D e b t S e r v i c e D e c l i n e FY E x i s t i n g C u m u l a t i v e De b t S e r v i c e D e c l i n e To t a l 2 0 4 , 8 3 9 , 2 2 4 20 1 4 1 4 , 0 9 4 , 2 2 4 - 20 1 5 1 4 , 8 9 8 , 3 0 5 - 20 1 6 1 5 , 0 0 2 , 2 4 8 - 20 1 7 1 5 , 2 4 2 , 4 4 7 - 20 1 8 1 3 , 2 6 1 , 4 5 9 1,980,988 20 1 9 1 2 , 9 2 1 , 2 0 3 2 , 3 2 1 , 2 4 4 20 2 0 1 2 , 5 7 9 , 5 4 1 2 , 6 6 2 , 9 0 6 20 2 1 1 1 , 8 9 1 , 7 7 5 3 , 3 5 0 , 6 7 2 20 2 2 1 1 , 5 5 9 , 8 9 1 3 , 6 8 2 , 5 5 6 20 2 3 1 1 , 1 7 0 , 7 1 7 4 , 0 7 1 , 7 3 0 20 2 4 1 0 , 8 1 5 , 4 8 8 4,426,959 20 2 5 9 , 0 3 9 , 6 4 0 6 , 2 0 2 , 8 0 8 20 2 6 8 , 7 5 6 , 7 6 8 6 , 4 8 5 , 6 8 0 20 2 7 8 , 4 7 2 , 7 6 8 6 , 7 6 9 , 6 7 9 20 2 8 8 , 1 8 2 , 8 2 5 7 , 0 5 9 , 6 2 2 20 2 9 5 , 2 2 3 , 8 9 3 1 0 , 0 1 8 , 5 5 5 20 3 0 3 , 3 4 9 , 6 8 4 11,892,764 20 3 1 3 , 3 1 0 , 5 9 5 1 1 , 9 3 1 , 8 5 2 20 3 2 3 , 2 7 2 , 8 0 4 1 1 , 9 6 9 , 6 4 3 20 3 3 3 , 2 3 2 , 8 2 6 1 2 , 0 0 9 , 6 2 1 20 3 4 3 , 1 8 9 , 2 3 6 1 2 , 0 5 3 , 2 1 1 20 3 5 3 , 1 5 4 , 8 4 7 1 2 , 0 8 7 , 6 0 1 20 3 6 2 , 2 1 6 , 0 4 0 13,026,408 So u r c e : L G C B o n d L e d g e r , C o u n t y S t a f f , 2 0 1 2 C A F R a n d B u d g e t D o c u m e n t s 12Harnett County, NC De b t A f f o r d a b i l i t y Ex i s t i n g D e b t ( I n c l u d i n g H i g h l a n d M i d d l e 2 0 1 2 A & B Ex i s t i n g D e b t ( I n c l u d i n g H i g h l a n d M i d d l e 2 0 1 2 A & B AB C D E F G H I J De b t S e r v i c e R e q u i r e m e n t s R e v e n u e A v a i l a b FY Ex i s t i n g D e b t Se r v i c e 1 Pro p o s e d Sc h o o l D S Mo b i l e U n i t Sa v i n g s Ne w S c h o o l Op e r a t i o n s 2 To t a l 20 1 4 B u d g e t Ap p r o p r i a t i o n L o t t e r y / A D M Cu r r e n t S a l e s Ta x 3 1/ 4 ¢ S Ta x 20 1 4 1 4 , 0 9 4 , 2 2 4 - - - 1 4 , 0 9 4 , 2 2 4 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 20 1 5 1 4 , 8 9 8 , 3 0 5 - - - 1 4 , 8 9 8 , 3 0 5 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 20 1 6 1 5 , 0 0 2 , 2 4 8 - - 7 3 1 , 3 9 8 1 5 , 7 3 3 , 6 4 6 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 20 1 7 1 5 , 2 4 2 , 4 4 7 - - 7 3 1 , 3 9 8 1 5 , 9 7 3 , 8 4 5 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 20 1 8 1 3 , 2 6 1 , 4 5 9 - - 7 3 1 , 3 9 8 1 3 , 9 9 2 , 8 5 7 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 20 1 9 1 2 , 9 2 1 , 2 0 3 - - 7 3 1 , 3 9 8 1 3 , 6 5 2 , 6 0 1 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 20 2 0 1 2 , 5 7 9 , 5 4 1 - - 7 3 1 , 3 9 8 1 3 , 3 1 0 , 9 3 9 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 20 2 1 1 1 , 8 9 1 , 7 7 5 - - 7 3 1 , 3 9 8 1 2 , 6 2 3 , 1 7 3 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 20 2 2 1 1 , 5 5 9 , 8 9 1 - - 7 3 1 , 3 9 8 1 2 , 2 9 1 , 2 8 9 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 20 2 3 1 1 , 1 7 0 , 7 1 7 - - 7 3 1 , 3 9 8 1 1 , 9 0 2 , 1 1 5 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 20 2 4 1 0 , 8 1 5 , 4 8 8 - - 7 3 1 , 3 9 8 1 1 , 5 4 6 , 8 8 6 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 20 2 5 9 , 0 3 9 , 6 4 0 - - 7 3 1 , 3 9 8 9 , 7 7 1 , 0 3 7 6 , 2 6 2 , 67 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 20 2 6 8 , 7 5 6 , 7 6 8 - - 7 3 1 , 3 9 8 9 , 4 8 8 , 1 6 5 6 , 2 6 2 , 67 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 20 2 7 8 , 4 7 2 , 7 6 8 - - 7 3 1 , 3 9 8 9 , 2 0 4 , 1 6 6 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 20 2 7 8 , 4 7 2 , 7 6 8 7 3 1 , 3 9 8 9 , 2 0 4 , 1 6 6 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 20 2 8 8 , 1 8 2 , 8 2 5 - - 7 3 1 , 3 9 8 8 , 9 1 4 , 2 2 3 6 , 2 6 2 , 67 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 20 2 9 5 , 2 2 3 , 8 9 3 - - 7 3 1 , 3 9 8 5 , 9 5 5 , 2 9 0 6 , 2 6 2 , 67 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 20 3 0 3 , 3 4 9 , 6 8 4 - - 7 3 1 , 3 9 8 4 , 0 8 1 , 0 8 1 6 , 2 6 2 , 67 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 20 3 1 3 , 3 1 0 , 5 9 5 - - 7 3 1 , 3 9 8 4 , 0 4 1 , 9 9 3 6 , 2 6 2 , 67 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 20 3 2 3 , 2 7 2 , 8 0 4 - - 7 3 1 , 3 9 8 4 , 0 0 4 , 2 0 2 6 , 2 6 2 , 67 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 20 3 3 3 , 2 3 2 , 8 2 6 - - 7 3 1 , 3 9 8 3 , 9 6 4 , 2 2 4 6 , 2 6 2 , 67 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 20 3 4 3 , 1 8 9 , 2 3 6 - - 7 3 1 , 3 9 8 3 , 9 2 0 , 6 3 4 6 , 2 6 2 , 67 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 20 3 5 3 , 1 5 4 , 8 4 7 - - 7 3 1 , 3 9 8 3 , 8 8 6 , 2 4 4 6 , 2 6 2 , 67 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 20 3 6 2 , 2 1 6 , 0 4 0 - - 7 3 1 , 3 9 8 2 , 9 4 7 , 4 3 7 6 , 2 6 2 , 67 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 20 3 7 7 3 1 3 9 8 7 3 1 3 9 8 6 2 6 2 6 7 0 2 5 1 7 7 2 4 4 1 1 8 7 3 0 20 3 7 - - - 7 3 1 ,39 8 7 3 1 ,39 8 6 ,26 2 ,67 0 2 ,51 7 ,72 4 4 ,11 8 ,73 0 20 3 8 - - - 7 3 1 , 3 9 8 7 3 1 , 3 9 8 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 To t a l 2 0 4 , 8 3 9 , 2 2 4 - - 1 6 , 8 2 2 , 1 5 0 2 2 1 , 6 6 1 , 3 7 4 1 In c l u d e s p l a n n e d C a p i t a l L e a s e s f o r F Y 2 0 1 4 2 Hig h l a n d M i d d l e S c h o o l A s s u m e d t o O p e n f o r t h e 2 0 1 5 - 2 0 1 6 S c h o o l Y e a r a t a 2 0 1 3 C o s t o f $ 7 3 1 , 3 9 8 3 Ar t i c l e 4 0 & 4 2 B o a r d o f E d u c a t i o n S a l e s T a x ƒ Va l u e o f 1 ¢ i n F Y 2 0 1 4 = $ 7 5 6 , 3 7 8 ƒ As s u m e d G r o w t h R a t e = 2 . 5 0 % Oc t o b e r 1 5 , 2 0 1 3 LO B s ) LO B s ) KL M N O P Q R S le f o r D S D e b t S e r v i c e C a s h F l o w S u r p l u s ( D e f i c i t ) Sal e s x Oth e r Re v e n u e QS C B Su b s i d y To t a l R e v e n u e s Av a i l a b l e Su r p l u s / (D e f i c i t ) Re v e n u e f r o m Pr i o r T a x Ad j u s t m e n t De b t S e r v i c e Re s e r v e UtilizedAdjusted Surplus/ (Deficit)Estimated Incremental Tax EquivalentDebt Service Reserve Fund Balance - - 1 , 1 9 5 , 1 0 0 1 4 , 0 9 4 , 2 2 4 0 - - 0 - 0 - - 1 , 2 4 5 , 1 0 1 1 4 , 1 4 4 , 2 2 4 ( 7 5 4 , 0 8 1 ) - (0) (754,081)0.97¢ - - - 1 , 2 4 5 , 1 0 1 1 4 , 1 4 4 , 2 2 4 ( 1 , 5 8 9 , 4 2 2 ) 7 7 2 , 9 3 3 - (816,489)1.03¢ - - - 1 , 2 4 5 , 1 0 1 1 4 , 1 4 4 , 2 2 4 ( 1 , 8 2 9 , 6 2 1 ) 1 , 6 2 9 , 1 5 7 - (200,464)0.25¢ - - - 1,2 4 5 , 1 0 1 1 4 , 1 4 4 , 2 2 4 1 5 1 , 3 6 7 1 , 8 7 5 , 3 6 1 - 2,026,729 - 2,026,729 - - 1 , 2 4 5 , 1 0 1 1 4 , 1 4 4 , 2 2 4 4 9 1 , 6 2 3 1 , 9 2 2 , 2 4 5 - 2,413,869 - 4,440,597 - - 1 , 2 4 5 , 1 0 1 1 4 , 1 4 4 , 2 2 4 8 3 3 , 2 8 5 1 , 9 7 0 , 3 0 2 - 2,803,587 - 7,244,184 - - 1 , 2 4 5 , 1 0 1 1 4 , 1 4 4 , 2 2 4 1 , 5 2 1 , 0 5 1 2 , 0 1 9 , 5 5 9 - 3,540,610 - 10,784,794 - - 1 , 2 4 5 , 1 0 1 1 4 , 1 4 4 , 2 2 4 1 , 8 5 2 , 9 3 6 2 , 0 7 0 , 0 4 8 - 3,922,984 - 14,707,778 - - 1 , 2 4 5 , 1 0 1 1 4 , 1 4 4 , 2 2 4 2 , 2 4 2 , 1 0 9 2 , 1 2 1 , 7 9 9 - 4,363,909 - 19,071,686 - - 1 , 2 4 5 , 1 0 1 1 4 , 1 4 4 , 2 2 4 2 , 5 9 7 , 3 3 8 2 , 1 7 4 , 8 4 4 - 4,772,182 - 23,843,869 - - 1 , 2 4 5 , 1 0 1 1 4 , 1 4 4 , 2 2 4 4 , 3 7 3 , 1 8 7 2 , 2 2 9 , 2 1 5 - 6,602,402 - 30,446,271 - - 1 , 2 4 5 , 1 0 1 1 4 , 1 4 4 , 2 2 4 4 , 6 5 6 , 0 5 9 2 , 2 8 4 , 9 4 6 - 6,941,005 - 37,387,275 - - 1 , 2 4 5 , 1 0 1 1 4 , 1 4 4 , 2 2 4 4 , 9 4 0 , 0 5 8 2 , 3 4 2 , 0 6 9 - 7,282,127 - 44,669,402 1 , 2 4 5 , 1 0 1 1 4 , 1 4 4 , 2 2 4 4 , 9 4 0 , 0 5 8 2 , 3 4 2 , 0 6 9 7,282,127 44,669,402 - - 1 , 2 4 5 , 1 0 1 1 4 , 1 4 4 , 2 2 4 5 , 2 3 0 , 0 0 1 2 , 4 0 0 , 6 2 1 - 7,630,622 - 52,300,025 - - 1 , 2 4 5 , 1 0 1 1 4 , 1 4 4 , 2 2 4 8 , 1 8 8 , 9 3 4 2 , 4 6 0 , 6 3 7 - 10,649,570 - 62,949,595 - - 1 , 2 4 5 , 1 0 1 1 4 , 1 4 4 , 2 2 4 1 0 , 0 6 3 , 1 4 3 2 , 5 2 2 , 1 5 3 - 12,585,295 - 75,534,890 - - 1 , 2 4 5 , 1 0 1 1 4 , 1 4 4 , 2 2 4 1 0 , 1 0 2 , 2 3 1 2 , 5 8 5 , 2 0 6 - 12,687,437 - 88,222,328 - - 1 , 2 4 5 , 1 0 1 1 4 , 1 4 4 , 2 2 4 1 0 , 1 4 0 , 0 2 2 2 , 6 4 9 , 8 3 7 - 12,789,859 - 101,012,187 - - 1 , 2 4 5 , 1 0 1 1 4 , 1 4 4 , 2 2 4 1 0 , 1 8 0 , 0 0 0 2 , 7 1 6 , 0 8 2 - 12,896,082 - 113,908,269 - - 1 , 2 4 5 , 1 0 1 1 4 , 1 4 4 , 2 2 4 1 0 , 2 2 3 , 5 9 1 2 , 7 8 3 , 9 8 4 - 13,007,575 - 126,915,844 - - 1 , 2 4 5 , 1 0 1 1 4 , 1 4 4 , 2 2 4 1 0 , 2 5 7 , 9 8 0 2 , 8 5 3 , 5 8 4 - 13,111,564 - 140,027,408 - - 6 2 2 , 5 5 0 1 3 , 5 2 1 , 6 7 4 1 0 , 5 7 4 , 2 3 6 2 , 9 2 4 , 9 2 4 - 13,499,160 - 153,526,568 1 2 8 9 9 1 2 4 1 2 1 6 7 7 2 6 2 9 9 8 0 4 7 15165773 168692341 - - - 1 2 ,89 9 ,12 4 1 2 ,16 7 ,72 6 2 ,99 8 ,04 7 - 15,165,773 - 168,692,341 - - - 1 2 , 8 9 9 , 1 2 4 1 2 , 1 6 7 , 7 2 6 3 , 0 7 2 , 9 9 8 - 15,240,724 - 183,933,064 Total Tax Effect2.25¢ To t a l ( 0 ) Harnett County, NC13 De b t A f f o r d a b i l i t y Ex i s t i n g D e b t ( I n c l u d i n g H i g h l a n d M i d d l e 2 0 1 2 A & B Ex i s t i n g D e b t ( I n c l u d i n g H i g h l a n d M i d d l e 2 0 1 2 A & B AB C D E F G H I J De b t S e r v i c e R e q u i r e m e n t s R e v e n u e A v a i l a b FY Ex i s t i n g D e b t Se r v i c e 1 Pro p o s e d Sc h o o l D S Mo b i l e U n i t Sa v i n g s Ne w S c h o o l Op e r a t i o n s 2 To t a l 20 1 4 B u d g e t Ap p r o p r i a t i o n L o t t e r y / A D M Cu r r e n t S a l e s Ta x 3 1/ 4 ¢ S Ta x 20 1 4 1 4 , 0 9 4 , 2 2 4 - - - 1 4 , 0 9 4 , 2 2 4 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 20 1 5 1 4 , 8 9 8 , 3 0 5 - - - 1 4 , 8 9 8 , 3 0 5 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 1,2 0 0 , 20 1 6 1 5 , 0 0 2 , 2 4 8 - - 7 3 1 , 3 9 8 1 5 , 7 3 3 , 6 4 6 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 1,2 0 0 , 20 1 7 1 5 , 2 4 2 , 4 4 7 - - 7 3 1 , 3 9 8 1 5 , 9 7 3 , 8 4 5 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 1,2 0 0 , 20 1 8 1 3 , 2 6 1 , 4 5 9 - - 7 3 1 , 3 9 8 1 3 , 9 9 2 , 8 5 7 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 1,2 0 0 , 20 1 9 1 2 , 9 2 1 , 2 0 3 - - 7 3 1 , 3 9 8 1 3 , 6 5 2 , 6 0 1 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 1,2 0 0 , 20 2 0 1 2 , 5 7 9 , 5 4 1 - - 7 3 1 , 3 9 8 1 3 , 3 1 0 , 9 3 9 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 1,2 0 0 , 20 2 1 1 1 , 8 9 1 , 7 7 5 - - 7 3 1 , 3 9 8 1 2 , 6 2 3 , 1 7 3 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 1,2 0 0 , 20 2 2 1 1 , 5 5 9 , 8 9 1 - - 7 3 1 , 3 9 8 1 2 , 2 9 1 , 2 8 9 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 1,2 0 0 , 20 2 3 1 1 , 1 7 0 , 7 1 7 - - 7 3 1 , 3 9 8 1 1 , 9 0 2 , 1 1 5 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 1,2 0 0 , 20 2 4 1 0 , 8 1 5 , 4 8 8 - - 7 3 1 , 3 9 8 1 1 , 5 4 6 , 8 8 6 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 1,2 0 0 , 20 2 5 9 , 0 3 9 , 6 4 0 - - 7 3 1 , 3 9 8 9 , 7 7 1 , 0 3 7 6 , 2 6 2 , 67 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 1,2 0 0 , 20 2 6 8 , 7 5 6 , 7 6 8 - - 7 3 1 , 3 9 8 9 , 4 8 8 , 1 6 5 6 , 2 6 2 , 67 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 1,2 0 0 , 20 2 7 8 , 4 7 2 , 7 6 8 - - 7 3 1 , 3 9 8 9 , 2 0 4 , 1 6 6 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 1 , 2 0 0 , 20 2 7 8 , 4 7 2 , 7 6 8 7 3 1 , 3 9 8 9 , 2 0 4 , 1 6 6 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 1 , 2 0 0 , 20 2 8 8 , 1 8 2 , 8 2 5 - - 7 3 1 , 3 9 8 8 , 9 1 4 , 2 2 3 6 , 2 6 2 , 67 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 1,2 0 0 , 20 2 9 5 , 2 2 3 , 8 9 3 - - 7 3 1 , 3 9 8 5 , 9 5 5 , 2 9 0 6 , 2 6 2 , 67 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 1,2 0 0 , 20 3 0 3 , 3 4 9 , 6 8 4 - - 7 3 1 , 3 9 8 4 , 0 8 1 , 0 8 1 6 , 2 6 2 , 67 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 1,2 0 0 , 20 3 1 3 , 3 1 0 , 5 9 5 - - 7 3 1 , 3 9 8 4 , 0 4 1 , 9 9 3 6 , 2 6 2 , 67 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 1,2 0 0 , 20 3 2 3 , 2 7 2 , 8 0 4 - - 7 3 1 , 3 9 8 4 , 0 0 4 , 2 0 2 6 , 2 6 2 , 67 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 1,2 0 0 , 20 3 3 3 , 2 3 2 , 8 2 6 - - 7 3 1 , 3 9 8 3 , 9 6 4 , 2 2 4 6 , 2 6 2 , 67 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 1,2 0 0 , 20 3 4 3 , 1 8 9 , 2 3 6 - - 7 3 1 , 3 9 8 3 , 9 2 0 , 6 3 4 6 , 2 6 2 , 67 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 1,2 0 0 , 20 3 5 3 , 1 5 4 , 8 4 7 - - 7 3 1 , 3 9 8 3 , 8 8 6 , 2 4 4 6 , 2 6 2 , 67 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 1,2 0 0 , 20 3 6 2 , 2 1 6 , 0 4 0 - - 7 3 1 , 3 9 8 2 , 9 4 7 , 4 3 7 6 , 2 6 2 , 67 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 1,2 0 0 , 20 3 7 7 3 1 3 9 8 7 3 1 3 9 8 6 2 6 2 6 7 0 2 5 1 7 7 2 4 4 1 1 8 7 3 0 1 2 0 0 20 3 7 - - - 7 3 1 ,39 8 7 3 1 ,39 8 6 ,26 2 ,67 0 2 ,51 7 ,72 4 4 ,11 8 ,73 0 1 ,20 0 , 20 3 8 - - - 7 3 1 , 3 9 8 7 3 1 , 3 9 8 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 1,2 0 0 , To t a l 2 0 4 , 8 3 9 , 2 2 4 - - 1 6 , 8 2 2 , 1 5 0 2 2 1 , 6 6 1 , 3 7 4 1 In c l u d e s p l a n n e d C a p i t a l L e a s e s f o r F Y 2 0 1 4 2 Hig h l a n d M i d d l e S c h o o l A s s u m e d t o O p e n f o r t h e 2 0 1 5 - 2 0 1 6 S c h o o l Y e a r a t a 2 0 1 3 C o s t o f $ 7 3 1 , 3 9 8 3 Ar t i c l e 4 0 & 4 2 B o a r d o f E d u c a t i o n S a l e s T a x ƒ Va l u e o f 1 ¢ i n F Y 2 0 1 4 = $ 7 5 6 , 3 7 8 ƒ As s u m e d G r o w t h R a t e = 2 . 5 0 % Oc t o b e r 1 5 , 2 0 1 3 LO B s ) w i t h ¼ C e n t S a l e s T a x LO B s ) w i t h ¼ C e n t S a l e s T a x KL M N O P Q R S le f o r D S D e b t S e r v i c e C a s h F l o w S u r p l u s ( D e f i c i t ) Sal e s x Oth e r Re v e n u e QS C B Su b s i d y To t a l R e v e n u e s Av a i l a b l e Su r p l u s / (D e f i c i t ) Re v e n u e f r o m Pr i o r T a x Ad j u s t m e n t De b t S e r v i c e Re s e r v e UtilizedAdjusted Surplus/ (Deficit)Estimated Incremental Tax EquivalentDebt Service Reserve Fund Balance - - 1 , 1 9 5 , 1 0 0 1 4 , 0 9 4 , 2 2 4 0 - - 0 - 0 ,00 0 - 1 , 2 4 5 , 1 0 1 1 5 , 3 4 4 , 2 2 4 4 4 5 , 9 1 9 - - 445,919 - 445,919 ,00 0 - 1 , 2 4 5 , 1 0 1 1 5 , 3 4 4 , 2 2 4 ( 3 8 9 , 4 2 2 ) - ( 3 8 9 , 4 2 2 ) - - 56,498 ,00 0 - 1 , 2 4 5 , 1 0 1 1 5 , 3 4 4 , 2 2 4 ( 6 2 9 , 6 2 1 ) - ( 5 6 , 4 9 8 ) (573,123)0.70¢ - ,00 0 - 1,2 4 5 , 1 0 1 1 5 , 3 4 4 , 2 2 4 1 , 3 5 1 , 3 6 7 5 8 7 , 4 5 1 - 1,938,819 - 1,938,819 ,00 0 - 1 , 2 4 5 , 1 0 1 1 5 , 3 4 4 , 2 2 4 1 , 6 9 1 , 6 2 3 6 0 2 , 1 3 8 - 2,293,761 - 4,232,580 ,00 0 - 1 , 2 4 5 , 1 0 1 1 5 , 3 4 4 , 2 2 4 2 , 0 3 3 , 2 8 5 6 1 7 , 1 9 1 - 2,650,476 - 6,883,056 ,00 0 - 1 , 2 4 5 , 1 0 1 1 5 , 3 4 4 , 2 2 4 2 , 7 2 1 , 0 5 1 6 3 2 , 6 2 1 - 3,353,672 - 10,236,728 ,00 0 - 1 , 2 4 5 , 1 0 1 1 5 , 3 4 4 , 2 2 4 3 , 0 5 2 , 9 3 6 6 4 8 , 4 3 6 - 3,701,372 - 13,938,100 ,00 0 - 1 , 2 4 5 , 1 0 1 1 5 , 3 4 4 , 2 2 4 3 , 4 4 2 , 1 0 9 6 6 4 , 6 4 7 - 4,106,757 - 18,044,857 ,00 0 - 1 , 2 4 5 , 1 0 1 1 5 , 3 4 4 , 2 2 4 3 , 7 9 7 , 3 3 8 6 8 1 , 2 6 4 - 4,478,601 - 22,523,458 ,00 0 - 1 , 2 4 5 , 1 0 1 1 5 , 3 4 4 , 2 2 4 5 , 5 7 3 , 1 8 7 6 9 8 , 2 9 5 - 6,271,482 - 28,794,940 ,00 0 - 1 , 2 4 5 , 1 0 1 1 5 , 3 4 4 , 2 2 4 5 , 8 5 6 , 0 5 9 7 1 5 , 7 5 2 - 6,571,811 - 35,366,751 ,0 0 0 - 1 , 2 4 5 , 1 0 1 1 5 , 3 4 4 , 2 2 4 6 , 1 4 0 , 0 5 8 7 3 3 , 6 4 6 - 6,873,704 - 42,240,456 ,0 0 0 1 , 2 4 5 , 1 0 1 1 5 , 3 4 4 , 2 2 4 6 , 1 4 0 , 0 5 8 7 3 3 , 6 4 6 6,873,704 42,240,456 ,00 0 - 1 , 2 4 5 , 1 0 1 1 5 , 3 4 4 , 2 2 4 6 , 4 3 0 , 0 0 1 7 5 1 , 9 8 7 - 7,181,988 - 49,422,444 ,00 0 - 1 , 2 4 5 , 1 0 1 1 5 , 3 4 4 , 2 2 4 9 , 3 8 8 , 9 3 4 7 7 0 , 7 8 7 - 10,159,721 - 59,582,165 ,00 0 - 1 , 2 4 5 , 1 0 1 1 5 , 3 4 4 , 2 2 4 1 1 , 2 6 3 , 1 4 3 7 9 0 , 0 5 7 - 12,053,200 - 71,635,364 ,00 0 - 1 , 2 4 5 , 1 0 1 1 5 , 3 4 4 , 2 2 4 1 1 , 3 0 2 , 2 3 1 8 0 9 , 8 0 8 - 12,112,039 - 83,747,404 ,00 0 - 1 , 2 4 5 , 1 0 1 1 5 , 3 4 4 , 2 2 4 1 1 , 3 4 0 , 0 2 2 8 3 0 , 0 5 3 - 12,170,076 - 95,917,480 ,00 0 - 1 , 2 4 5 , 1 0 1 1 5 , 3 4 4 , 2 2 4 1 1 , 3 8 0 , 0 0 0 8 5 0 , 8 0 5 - 12,230,805 - 108,148,284 ,00 0 - 1 , 2 4 5 , 1 0 1 1 5 , 3 4 4 , 2 2 4 1 1 , 4 2 3 , 5 9 1 8 7 2 , 0 7 5 - 12,295,665 - 120,443,950 ,00 0 - 1 , 2 4 5 , 1 0 1 1 5 , 3 4 4 , 2 2 4 1 1 , 4 5 7 , 9 8 0 8 9 3 , 8 7 7 - 12,351,857 - 132,795,806 ,00 0 - 6 2 2 , 5 5 0 1 4 , 7 2 1 , 6 7 4 1 1 , 7 7 4 , 2 3 6 9 1 6 , 2 2 4 - 12,690,460 - 145,486,267 00 0 1 4 0 9 9 1 2 4 1 3 3 6 7 7 2 6 9 3 9 1 2 9 14306855 159793122 ,0 0 0 - - 1 4 ,09 9 ,12 4 1 3 ,36 7 ,72 6 9 3 9 ,12 9 - 14,306,855 - 159,793,122 ,00 0 - - 1 4 , 0 9 9 , 1 2 4 1 3 , 3 6 7 , 7 2 6 9 6 2 , 6 0 8 - 14,330,333 - 174,123,455 Total Tax Effect0.70¢ To t a l ( 4 4 5 , 9 1 9 ) Harnett County, NC14 Ca p i t a l I m p r o v e m e n t P l a n Pr o p o s e d D e b t P r o f i l e FY 2 0 1 4 – 2 0 1 7 Oc t o b e r 1 5 , 2 0 1 3 n a n d 15Harnett County, NC Su m m a r y o f C a p i t a l N e e d s Sc h o o l N e e d s Pr i o r i t y S c h o o l N e w / R e p l a c e m e n t C a p i t a l C o s t (2 0 1 3 D o l l a r s ) Ca p i t a l C o s t (P r o j e c t e d f o r In f l a t i o n a t 5 % pp Yea r P a s t 2 0 1 3 1 S o u t h w e s t E l e m e n t a r y N e w 2 4 , 2 1 6 , 8 8 3 2 5 , 4 2 7 , 7 2 2 H i g h l a n d H i g h N e w 6 2 , 6 2 1 , 2 7 4 6 5 , 7 5 2 , 3 3 3 C e n t r a l A r e a M i d d l e S c h o o l N e w 3 1 , 9 2 0 , 3 1 2 3 5 , 1 9 2 , 1 4 4 W e s t e r n E l e m e n t a r y R e p l a c e B e n h a v e n E S 2 2 , 4 0 4 , 4 5 4 2 4 , 7 0 0 , 9 1 5 H a r n e t t C e n t r a l E l e m e n t a r y R e p l a c e B u i e s C r e e k E S 2 2 , 9 6 8 , 1 5 4 2 6 , 5 8 8 , 5 0 6 H i h l d E l A d d i i 4 4 2 1 1 3 4 6 4 2 6 H i ghlan d E l em e n t a r y A d d i tion 4 4 2 ,11 3 4 6 4 ,2 7 J o h n s o n v i l l e E l e m e n t a r y A d d i t i o n 1 , 3 8 0 , 9 7 9 1 , 4 5 0 , 0 To t a l 1 6 5 , 9 5 4 , 1 6 9 1 7 9 , 5 7 5 , 8 *I n c l u d e s : P o s i t i o n s n o t e d ; p r o j e c t e d u t i l i t i e s ; c u s t o d i a l s u p p l i e s a n d e q u i p m e n t ; g r o u n d s s u p p l i e s a n d e q u i p m e n t ; m a i n t Ele m e n t a r y S c h o o l S t a f f i n g : 4 C u s t o d i a n s , 3 O f f i c e S u p p o r t , B u s D r i v e r s , 2 I n s t r u c t i o n a l T e c h n o l o g y , 1 S c h o o l N u r s e Mi d d l e S c h o o l S t a f f i n g : 5 C u s t o d i a n s , 3 O f f i c e S u p p o r t , B u s D r i v e r s , 2 I n s t r u c t i o n a l T e c h n o l o g y , 1 S c h o o l N u r s e , C o a c h i n g Hi gh S c h o o l S t a f f i n g: 7 C u s t o d i a n s , 1 G r o u n d s K e e per , 5 O f f i c e S u pp or t , B u s D r i v e r s , 2 I n s t r u c t i o n a l T e c h n o l o gy , 1 S c h o o l Co u n t y N e e d s ƒ Th e C o u n t y h a s i d e n t i f i e d t h e n e e d t o r e pla c e i t s E - 9 1 1 S yst e m . gg , p , p p , , g y , yp y – Th e P r o j e c t i s e s t i m a t e d t o c o s t $ 1 2 , 0 0 0 , 0 0 0 . – Th e P r o j e c t c o u l d b e b i d b y A u g u s t 2 0 1 4 . Oc t o b e r 1 5 , 2 0 1 3 r per Bi d D a t e I n c r e m e n t a l An n u a l O p e r a t i n g (20 1 3 C o s t s )* Fu n d i n g D a t e I n - S e r v i c e S c h o o l YearSquare Feet p 3) () 27 Se p - 1 4 6 2 9 , 0 9 0 Ju l - 1 4 2016-2017 121,766 38 J u n - 1 4 1 , 1 6 7 , 7 2 9 J u l - 1 4 2 0 1 6 - 2 0 1 7 2 7 1 , 7 5 9 44 Ju n - 1 5 7 3 1 , 3 9 8 Se p - 1 5 2017-2018 n/a 11 S e p - 1 5 1 4 5 , 1 3 4 S e p - 1 5 2 0 1 7 - 2 0 1 8 1 1 2 , 2 7 2 09 Se p - 1 6 2 8 0 , 3 0 3 Se p - 1 6 2018-2019 112,272 19 J1 4 / J1 4 / / 19 Jan - 14 n/a Jan - 14 n/a n/a 28 Ja n - 1 4 n / a Ja n - 1 4 n/a n/a 75 2 , 9 5 3 , 6 5 4 6 1 8 , 0 6 9 ten a n c e m a t e r i a l s a n d e q u i p m e n t ; w a s t e c o l l e c t i o n . g S u p p l e m e n t . Nu r s e , C o a c h i n g S u pp le m e n t . ,g p p Harnett County, NC16 Bo n d I s s u a n c e S c h e d u l e FY 2 0 1 4 F Y 1 2 Bo n d s I s s u e d 3 Qu a l i f i e d S c h o o l C o n s t r u c t i o n B o n d s 1 , 9 1 4 , 2 4 7 4 Ot h e r B o r r o w i n g s - 1 0 3 5 To t a l 1 , 9 1 4 , 2 4 7 1 0 3 , 6 7 Us e s o f F u n d s 8 Sc h o o l P r o j e c t s 9 So u t h w e s t E l e m e n t a r y - 2 5 10 Hi g h l a n d H i g h - 6 5 11 Ce n t r a l A r e a M i d d l e s C h o o l 12 We s t e r n E l e m e n t a r y - 13 Ha r n e t t C e n t r a l E l e m e n t a r y - 14 Hig h l a n d E l e m e n t a r y 4 6 4 , 2 1 9 15 Jo h n s o n v i l l e E l e m e n t a r y 1 , 4 5 0 , 0 2 8 16 To t a l 1 , 9 1 4 , 2 4 7 9 1 17 18 Co u n t y P r o j e c t s 19 E- 9 1 1 S y s t e m R e p l a c e m e n t - 12 20 21 To t a l P r o j e c t s 1 , 9 1 4 , 2 4 7 1 0 3 , Oc t o b e r 1 5 , 2 0 1 3 Y 2 0 1 5 F Y 2 0 1 6 F Y 2 0 1 7 T o t a l - - - 1 , 9 1 4 , 2 4 7 3,1 8 0 , 0 6 5 5 9 , 8 9 3 , 0 5 5 2 6 , 5 8 8 , 5 0 9 1 8 9 , 6 6 1 , 6 2 9 18 0 , 0 6 5 5 9 , 8 9 3 , 0 5 5 2 6 , 5 8 8 , 5 0 9 1 9 1 , 5 7 5 , 8 7 5 5,4 2 7 , 7 2 7 - - 2 5 , 4 2 7 , 7 2 7 5,7 5 2 , 3 3 8 - - 6 5 , 7 5 2 , 3 3 8 35 , 1 9 2 , 1 4 4 3 5 , 1 9 2 , 1 4 4 - 2 4 , 7 0 0 , 9 1 1 - 2 4 , 7 0 0 , 9 1 1 - - 26 , 5 8 8 , 5 0 9 26,588,509 - - - 4 6 4 , 2 1 9 - - - 1 , 4 5 0 , 0 2 8 1,1 8 0 , 0 6 5 5 9 , 8 9 3 , 0 5 5 2 6 , 5 8 8 , 5 0 9 1 7 9 , 5 7 5 , 8 7 5 2,0 0 0 , 0 0 0 - - 12,000,000 18 0 , 0 6 5 5 9 , 8 9 3 , 0 5 5 2 6 , 5 8 8 , 5 0 9 1 9 1 , 5 7 5 , 8 7 5 17Harnett County, NC Ex i s t i n g a n d P r o p o s e d T a x S u p p o r t Ex i s t i n g a n d P r o p o s e d D e b t S e r v i c e 30 . 0 35 . 0 Millions 15 . 0 20 . 0 25 . 0 M - 5.0 10 . 0 014 015 016 017 018 019 020 021 022 023 024 025 026 027 028 029 030 031 032 033 034 035 036 037 038 039 040 041 042 043 Ex i s t i n g a n d P r o p o s e d P r i n c i p a l 25 0 30 . 0 Millions 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 Ex i s t i n g 20 1 4 20 1 5 20 1 6 20 1 7 15 . 0 20 . 0 25 .0 M - 5. 0 10 . 0 014 015 016 017 018 019 020 021 022 023 024 025 026 027 028 029 030 031 032 033 034 035 036 037 038 039 040 041 042 043 Oc t o b e r 1 5 , 2 0 1 3 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 Ex i s t i n g 20 1 4 20 1 5 20 1 6 20 1 7 ed D e b t Pr o p o s e d D e b t A s s u m p t i o n s ƒ Bo r r o w i n g A s s u m p t i o n s – Am o r t i z a t i o n : Structured Principal Am o r t i z a t i o n : Structured Principal – Te r m : 2 0 - y e a r s – In t e r e s t R a t e ( n o n - Q S C B s ) : 5 . 0 % – In t e r e s t R a t e ( Q S C B s ) : 1 . 0 % Fi I FY f i – Fi rs t I nt e r e s t : FY of issuance – Fi r s t P r i n c i p a l : F Y a f t e r I s s u a n c e ƒ As s u m e d C o u n t y B o r r o w i n g s : – FY 2 0 1 5 : $ 1 2 , 0 0 0 , 0 0 0 ƒ As s u m e d S c h o o l B o r r o w i n g s : – FY 2 0 1 4 ( Q S C B s ) : $ 1 , 9 1 4 , 2 4 7 – FY 2 0 1 5 : $ 9 1 , 1 8 0 , 0 6 5 – FY 2 0 1 6 : $ 5 9 , 8 9 3 , 0 5 5 – FY 2 0 1 7 : $ 2 6 , 5 8 8 , 5 0 9 – To t a l : $ 1 7 9 , 5 7 5 , 8 7 5 ƒ To t a l N e w D e b t S e r v i c e : $ 3 1 4 , 8 9 8 , 4 3 6 18Harnett County, NC Ke y D e b t R a t i o s De b t P e r C a p i t a 2, 5 0 0 1, 0 0 0 1, 5 0 0 2, 0 0 0 Dollars ($) - 50 0 ƒ Ex i s t i n g a n d P r o p o s e d D e b t P e r C a p i t a – FY 2 0 1 4 : $ 1 , 1 0 4 – FY 2 0 1 7 : $2 2 4 5 Ex i s t i n g Pr o p o s e d D e b t FY 2 0 1 7 : $2 ,24 5 ƒ Da v e n p o r t d o e s n o t r e c o m m e n d a F i n a n c i a l P o l i c y f o r t h i s m e t r i c . Oc t o b e r 1 5 , 2 0 1 3 De b t t o A s s e s s e d V a l u e 35 0 % 4. 0 0 % 1. 5 0 % 2. 0 0 % 2. 5 0 % 3. 0 0 % 3.50 % 0. 0 0 % 0. 5 0 % 1. 0 0 % ƒ Ex i s t i n g a n d P r o p o s e d D e b t t o A s s e s s e d V a l u e – FY 2 0 1 4 : 1 . 8 3 % – FY 2 0 1 7 : 3 6 7 % Ex i s t i n g Pr o p o s e d D e b t Policy FY 2 0 1 7 : 3.67 % ƒ Th e C o u n t y h a s a n a d o p t e d F i n a n c i a l P o l i c y e s t a b l i s h i n g a m a x i m u m De b t t o A s s e s s e d V a l u e r a t i o o f 2 . 5 % . 19Harnett County, NC Ke y D e b t R a t i o s De b t S e r v i c e v s . E x p e n d i t u r e s 25 % 10 % 15 % 20 %0%5% ƒ Ex i s t i n g a n d P r o p o s e d D e b t S e r v i c e v s . E x p e n d i t u r e s – FY 2 0 1 4 : 1 2 . 7 % – FY 2 0 1 8 : 21 7 1 % Ex i s t i n g Pr o p o s e d D e b t Po l i c y FY 2 0 1 8 : 21 .71 % ƒ Th e C o u n t y h a s a d o p t e d a F i n a n c i a l P o l i c y e s t a b l i s h i n g a m a x i m u m De b t S e r v i c e v s . E x p e n d i t u r e s r a t i o o f 1 5 % . Oc t o b e r 1 5 , 2 0 1 3 10 - Y e a r P a y o u t R a t i o ( F Y 2 0 1 5 ) 90 % 10 0 % 30 % 40 % 50 % 60 % 70 % 80 % 90 %0% 10 % 20 % 30 % 10 P t Pli ƒ Ex i s t i n g a n d P r o p o s e d 1 0 - Y e a r P a y o u t R a t i o – FY 2 0 1 4 : 6 3 . 5 % – FY 2 0 1 6 : 49 1 % 10 -y r P ay o u t Policy FY 2 0 1 6 : 49 .1% ƒ Th e C o u n t y h a s a n a d o p t e d F i n a n c ia l P o l i c y t h a t e s t a b l i s h e s a mi n i m u m 1 0 - Y e a r P a y o u t R a t i o o f 5 0 % . 20Harnett County, NC De b t A f f o r d a b i l i t y A n a l y s i s Ex i s t i n g a n d P r o p o s e d P r o j e c t s Ex i s t i n g a n d P r o p o s e d P r o j e c t s AB C D E F G H I J De b t S e r v i c e R e q u i r e m e n t s R e v e n u e A v a i l a b FY Ex i s t i n g D e b t Se r v i c e 1 Pro p o s e d Sc h o o l D S Mo b i l e U n i t Sa v i n g s Ne w S c h o o l Op e r a t i o n s 2 To t a l 20 1 4 B u d g e t Ap p r o p r i a t i o n L o t t e r y / A D M Cu r r e n t S a l e s Ta x 3 1/ 4 ¢ S Ta x 20 1 4 1 4 , 0 9 4 , 2 2 4 - - - 1 4 , 0 9 4 , 2 2 4 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 20 1 5 1 4 , 8 9 8 , 3 0 5 2 , 6 5 2 , 9 8 7 - - 1 7 , 5 5 1 , 2 9 2 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 20 1 6 1 5 , 0 0 2 , 2 4 8 9 , 1 9 4 , 4 7 6 - 7 3 1 , 3 9 8 2 4 , 9 2 8 , 1 2 2 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 17 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 20 1 7 1 5 , 2 4 2 , 4 4 7 1 2 , 8 2 6 , 3 6 9 - 2 , 5 2 8 , 2 1 6 3 0 , 5 9 7 , 0 3 2 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 24 4 , 1 1 8 , 7 3 0 20 1 8 1 3 , 2 6 1 , 4 5 9 1 5 , 7 7 6 , 7 3 1 - 3 , 4 0 4 , 7 4 8 3 2 , 4 4 2 , 9 3 8 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 20 1 9 1 2 , 9 2 1 , 2 0 3 1 5 , 4 9 0 , 9 7 8 - 3 , 6 8 5 , 0 5 2 3 2 , 0 9 7 , 2 3 3 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 24 4 , 1 1 8 , 7 3 0 20 2 0 1 2 , 5 7 9 , 5 4 1 1 5 , 2 0 5 , 5 5 7 - 3 , 6 8 5 , 0 5 2 3 1 , 4 7 0 , 1 4 9 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 24 4 , 1 1 8 , 7 3 0 20 2 1 1 1 , 8 9 1 , 7 7 5 1 5 , 2 2 4 , 9 5 7 - 3 , 6 8 5 , 0 5 2 3 0 , 8 0 1 , 7 8 4 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 24 4 , 1 1 8 , 7 3 0 20 2 2 1 1 , 5 5 9 , 8 9 1 1 4 , 9 2 0 , 3 2 7 - 3 , 6 8 5 , 0 5 2 3 0 , 1 6 5 , 2 7 0 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 24 4 , 1 1 8 , 7 3 0 20 2 3 1 1 , 1 7 0 , 7 1 7 1 4 , 6 4 5 , 2 5 7 - 3 , 6 8 5 , 0 5 2 2 9 , 5 0 1 , 0 2 6 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 24 4 , 1 1 8 , 7 3 0 20 2 4 1 0 , 8 1 5 , 4 8 8 1 4 , 3 3 7 , 0 0 7 - 3 , 6 8 5 , 0 5 2 2 8 , 8 3 7 , 5 4 8 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 24 4 , 1 1 8 , 7 3 0 20 2 5 9 , 0 3 9 , 6 4 0 1 5 , 3 2 7 , 0 1 8 - 3 , 6 8 5 , 0 5 2 2 8 , 0 5 1 , 7 0 9 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 ,7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 20 2 6 8 , 7 5 6 , 7 6 8 1 4 , 9 2 6 , 8 6 4 - 3 , 6 8 5 , 0 5 2 2 7 , 3 6 8 , 6 8 3 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 ,7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 20 2 7 8 , 4 7 2 , 7 6 8 1 4 , 5 2 1 , 9 1 3 - 3 , 6 8 5 , 0 5 2 2 6 , 6 7 9 , 7 3 3 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 20 2 7 8 , 4 7 2 , 7 6 8 1 4 , 5 2 1 , 9 1 3 3 , 6 8 5 , 0 5 2 2 6 , 6 7 9 , 7 3 3 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 20 2 8 8 , 1 8 2 , 8 2 5 1 4 , 1 1 6 , 5 7 7 - 3 , 6 8 5 , 0 5 2 2 5 , 9 8 4 , 4 5 4 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 ,7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 20 2 9 5 , 2 2 3 , 8 9 3 1 6 , 1 7 3 , 8 9 7 - 3 , 6 8 5 , 0 5 2 2 5 , 0 8 2 , 8 4 1 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 ,7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 20 3 0 3 , 3 4 9 , 6 8 4 1 7 , 2 1 5 , 0 5 7 - 3 , 6 8 5 , 0 5 2 2 4 , 2 4 9 , 7 9 3 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 ,7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 20 3 1 3 , 3 1 0 , 5 9 5 1 6 , 6 2 1 , 6 9 1 - 3 , 6 8 5 , 0 5 2 2 3 , 6 1 7 , 3 3 8 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 ,7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 20 3 2 3 , 2 7 2 , 8 0 4 1 6 , 0 2 5 , 4 1 7 - 3 , 6 8 5 , 0 5 2 2 2 , 9 8 3 , 2 7 3 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 ,7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 20 3 3 3 , 2 3 2 , 8 2 6 1 5 , 4 2 9 , 4 3 2 - 3 , 6 8 5 , 0 5 2 2 2 , 3 4 7 , 3 1 0 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 ,7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 20 3 4 3 , 1 8 9 , 2 3 6 1 4 , 8 3 4 , 9 2 3 - 3 , 6 8 5 , 0 5 2 2 1 , 7 0 9 , 2 1 1 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 ,7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 20 3 5 3 , 1 5 4 , 8 4 7 1 4 , 2 1 4 , 1 0 8 - 3 , 6 8 5 , 0 5 2 2 1 , 0 5 4 , 0 0 6 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 ,7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 20 3 6 2 , 2 1 6 , 0 4 0 1 0 , 8 4 1 , 1 9 6 - 3 , 6 8 5 , 0 5 2 1 6 , 7 4 2 , 2 8 7 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 ,7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 20 3 7 4 3 7 5 6 9 7 3 6 8 5 0 5 2 8 0 6 0 7 4 8 6 2 6 2 6 7 0 2 5 1 7 7 2 4 4 1 1 8 7 3 0 20 3 7 - 4 ,37 5 ,69 7 - 3 ,68 5 ,05 2 8 ,06 0 ,74 8 6 ,26 2 ,67 0 2 ,51 7 ,72 4 4 ,11 8 ,73 0 20 3 8 - - - 3 , 6 8 5 , 0 5 2 3 , 6 8 5 , 0 5 2 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 To t a l 2 0 4 , 8 3 9 , 2 2 4 3 1 4 , 8 9 8 , 4 3 6 - 8 0 , 3 6 5 , 3 9 7 6 0 0 , 1 0 3 , 0 5 6 1 In c l u d e s p l a n n e d C a p i t a l L e a s e s f o r F Y 2 0 1 4 2 Hig h l a n d M i d d l e S c h o o l A s s u m e d t o O p e n f o r t h e 2 0 1 5 - 2 0 1 6 S c h o o l Y e a r a t a 2 0 1 3 C o s t o f $ 7 3 1 , 3 9 8 3 Ar t i c l e 4 0 & 4 2 B o a r d o f E d u c a t i o n S a l e s T a x ƒ Va l u e o f 1 ¢ i n F Y 2 0 1 4 = $ 7 5 6 , 3 7 8 ƒ As s u m e d G r o w t h R a t e = 2 . 5 0 % Oc t o b e r 1 5 , 2 0 1 3 KL M N O P Q R S le f o r D S D e b t S e r v i c e C a s h F l o w S u r p l u s ( D e f i c i t ) Sal e s x Oth e r Re v e n u e QS C B Su b s i d y To t a l R e v e n u e s Av a i l a b l e Su r p l u s / (D e f i c i t ) Re v e n u e f r o m Pr i o r T a x Ad j u s t m e n t De b t S e r v i c e Re s e r v e UtilizedAdjusted Surplus/ (Deficit)Estimated Incremental Tax EquivalentDebt Service Reserve Fund Balance - - 1 , 1 9 5 , 1 0 0 1 4 , 0 9 4 , 2 2 4 0 - - 0 - 0 - - 1 , 2 4 5 , 1 0 1 1 4 , 1 4 4 , 2 2 4 ( 3 , 4 0 7 , 0 6 8 ) - (0) (3,407,068)4.39¢ - - - 1 , 2 4 5 , 1 0 1 1 4 , 1 4 4 , 2 2 4 ( 1 0 , 7 8 3 , 8 9 8 ) 3 , 4 9 2 , 2 4 4 - (7,291,654)9.18¢ - - - 1 , 2 4 5 , 1 0 1 1 4 , 1 4 4 , 2 2 4 ( 1 6 , 4 5 2 , 8 0 8 ) 1 1 , 0 5 3 , 4 9 6 - (5,399,312)6.63¢ - - - 1,2 4 5 , 1 0 1 1 4 , 1 4 4 , 2 2 4 ( 1 8 , 2 9 8 , 7 1 4 ) 1 6 , 8 6 4 , 1 2 8 - (1,434,586)1.72¢ - - - 1 , 2 4 5 , 1 0 1 1 4 , 1 4 4 , 2 2 4 ( 1 7 , 9 5 3 , 0 0 9 ) 1 8 , 7 5 6 , 1 8 2 - 803,173 - 803,173 - - 1 , 2 4 5 , 1 0 1 1 4 , 1 4 4 , 2 2 4 ( 1 7 , 3 2 5 , 9 2 5 ) 1 9 , 2 2 5 , 0 8 6 - 1,899,161 - 2,702,334 - - 1 , 2 4 5 , 1 0 1 1 4 , 1 4 4 , 2 2 4 ( 1 6 , 6 5 7 , 5 6 0 ) 1 9 , 7 0 5 , 7 1 3 - 3,048,154 - 5,750,488 - - 1 , 2 4 5 , 1 0 1 1 4 , 1 4 4 , 2 2 4 ( 1 6 , 0 2 1 , 0 4 6 ) 2 0 , 1 9 8 , 3 5 6 - 4,177,311 - 9,927,799 - - 1 , 2 4 5 , 1 0 1 1 4 , 1 4 4 , 2 2 4 ( 1 5 , 3 5 6 , 8 0 2 ) 2 0 , 7 0 3 , 3 1 5 - 5,346,513 - 15,274,312 - - 1 , 2 4 5 , 1 0 1 1 4 , 1 4 4 , 2 2 4 ( 1 4 , 6 9 3 , 3 2 3 ) 2 1 , 2 2 0 , 8 9 8 - 6,527,575 - 21,801,887 - - 1 , 2 4 5 , 1 0 1 1 4 , 1 4 4 , 2 2 4 ( 1 3 , 9 0 7 , 4 8 5 ) 2 1 , 7 5 1 , 4 2 1 - 7,843,936 - 29,645,822 - - 1 , 2 4 5 , 1 0 1 1 4 , 1 4 4 , 2 2 4 ( 1 3 , 2 2 4 , 4 5 9 ) 2 2 , 2 9 5 , 2 0 6 - 9,070,747 - 38,716,570 - - 1 , 2 4 5 , 1 0 1 1 4 , 1 4 4 , 2 2 4 ( 1 2 , 5 3 5 , 5 0 9 ) 2 2 , 8 5 2 , 5 8 6 - 10,317,077 - 49,033,647 1 , 2 4 5 , 1 0 1 1 4 , 1 4 4 , 2 2 4 ( 1 2 , 5 3 5 , 5 0 9 ) 2 2 , 8 5 2 , 5 8 6 10,317,077 49,033,647 - - 1 , 2 4 5 , 1 0 1 1 4 , 1 4 4 , 2 2 4 ( 1 1 , 8 4 0 , 2 3 0 ) 2 3 , 4 2 3 , 9 0 1 - 11,583,671 - 60,617,318 - - 1 , 2 4 5 , 1 0 1 1 4 , 1 4 4 , 2 2 4 ( 1 0 , 9 3 8 , 6 1 7 ) 2 4 , 0 0 9 , 4 9 8 - 13,070,882 - 73,688,199 - - 1 , 2 4 5 , 1 0 1 1 4 , 1 4 4 , 2 2 4 ( 1 0 , 1 0 5 , 5 6 8 ) 2 4 , 6 0 9 , 7 3 6 - 14,504,167 - 88,192,367 - - 1 , 2 4 5 , 1 0 1 1 4 , 1 4 4 , 2 2 4 ( 9 , 4 7 3 , 1 1 4 ) 2 5 , 2 2 4 , 9 7 9 - 15,751,866 - 103,944,232 - - 1 , 2 4 5 , 1 0 1 1 4 , 1 4 4 , 2 2 4 ( 8 , 8 3 9 , 0 4 9 ) 2 5 , 8 5 5 , 6 0 4 - 17,016,555 - 120,960,787 - - 1 , 2 4 5 , 1 0 1 1 4 , 1 4 4 , 2 2 4 ( 8 , 2 0 3 , 0 8 6 ) 2 6 , 5 0 1 , 9 9 4 - 18,298,908 - 139,259,695 - - 1 , 2 4 5 , 1 0 1 1 4 , 1 4 4 , 2 2 4 ( 7 , 5 6 4 , 9 8 6 ) 2 7 , 1 6 4 , 5 4 4 - 19,599,557 - 158,859,252 - - 1 , 2 4 5 , 1 0 1 1 4 , 1 4 4 , 2 2 4 ( 6 , 9 0 9 , 7 8 2 ) 2 7 , 8 4 3 , 6 5 7 - 20,933,875 - 179,793,128 - - 6 2 2 , 5 5 0 1 3 , 5 2 1 , 6 7 4 ( 3 , 2 2 0 , 6 1 4 ) 2 8 , 5 3 9 , 7 4 9 - 25,319,135 - 205,112,263 1 2 8 9 9 1 2 4 4 8 3 8 3 7 5 2 9 2 5 3 2 4 2 34091618 239203880 - - - 1 2 ,89 9 ,12 4 4 ,83 8 ,37 5 2 9 ,25 3 ,24 2 - 34,091,618 - 239,203,880 - - - 1 2 , 8 9 9 , 1 2 4 9 , 2 1 4 , 0 7 2 2 9 , 9 8 4 , 5 7 3 - 39,198,645 - 278,402,526 Total Tax Effect21.92¢ To t a l ( 0 ) 21Harnett County, NC De b t A f f o r d a b i l i t y A n a l y s i s Ex i s t i n g a n d P r o p o s e d P r o j e c t s w i t h ¼ C e n t S a l e s T a x Ex i s t i n g a n d P r o p o s e d P r o j e c t s w i t h ¼ C e n t S a l e s T a x AB C D E F G H I J De b t S e r v i c e R e q u i r e m e n t s R e v e n u e A v a i l a b FY Ex i s t i n g D e b t Se r v i c e 1 Pro p o s e d Sc h o o l D S Mo b i l e U n i t Sa v i n g s Ne w S c h o o l Op e r a t i o n s 2 To t a l 20 1 4 B u d g e t Ap p r o p r i a t i o n L o t t e r y / A D M Cu r r e n t S a l e s Ta x 3 1/ 4 ¢ S Ta x 20 1 4 1 4 , 0 9 4 , 2 2 4 - - - 1 4 , 0 9 4 , 2 2 4 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 20 1 5 1 4 , 8 9 8 , 3 0 5 2 , 6 5 2 , 9 8 7 - - 1 7 , 5 5 1 , 2 9 2 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 1,2 0 0 , 20 1 6 1 5 , 0 0 2 , 2 4 8 9 , 1 9 4 , 4 7 6 - 7 3 1 , 3 9 8 2 4 , 9 2 8 , 1 2 2 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 17 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 1,2 0 0 , 20 1 7 1 5 , 2 4 2 , 4 4 7 1 2 , 8 2 6 , 3 6 9 - 2 , 5 2 8 , 2 1 6 3 0 , 5 9 7 , 0 3 2 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 24 4 , 1 1 8 , 7 3 0 1,2 0 0 , 20 1 8 1 3 , 2 6 1 , 4 5 9 1 5 , 7 7 6 , 7 3 1 - 3 , 4 0 4 , 7 4 8 3 2 , 4 4 2 , 9 3 8 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 1,2 0 0 , 20 1 9 1 2 , 9 2 1 , 2 0 3 1 5 , 4 9 0 , 9 7 8 - 3 , 6 8 5 , 0 5 2 3 2 , 0 9 7 , 2 3 3 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 24 4 , 1 1 8 , 7 3 0 1,2 0 0 , 20 2 0 1 2 , 5 7 9 , 5 4 1 1 5 , 2 0 5 , 5 5 7 - 3 , 6 8 5 , 0 5 2 3 1 , 4 7 0 , 1 4 9 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 24 4 , 1 1 8 , 7 3 0 1,2 0 0 , 20 2 1 1 1 , 8 9 1 , 7 7 5 1 5 , 2 2 4 , 9 5 7 - 3 , 6 8 5 , 0 5 2 3 0 , 8 0 1 , 7 8 4 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 24 4 , 1 1 8 , 7 3 0 1,2 0 0 , 20 2 2 1 1 , 5 5 9 , 8 9 1 1 4 , 9 2 0 , 3 2 7 - 3 , 6 8 5 , 0 5 2 3 0 , 1 6 5 , 2 7 0 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 24 4 , 1 1 8 , 7 3 0 1,2 0 0 , 20 2 3 1 1 , 1 7 0 , 7 1 7 1 4 , 6 4 5 , 2 5 7 - 3 , 6 8 5 , 0 5 2 2 9 , 5 0 1 , 0 2 6 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 24 4 , 1 1 8 , 7 3 0 1,2 0 0 , 20 2 4 1 0 , 8 1 5 , 4 8 8 1 4 , 3 3 7 , 0 0 7 - 3 , 6 8 5 , 0 5 2 2 8 , 8 3 7 , 5 4 8 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 24 4 , 1 1 8 , 7 3 0 1,2 0 0 , 20 2 5 9 , 0 3 9 , 6 4 0 1 5 , 3 2 7 , 0 1 8 - 3 , 6 8 5 , 0 5 2 2 8 , 0 5 1 , 7 0 9 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 ,7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 1,2 0 0 , 20 2 6 8 , 7 5 6 , 7 6 8 1 4 , 9 2 6 , 8 6 4 - 3 , 6 8 5 , 0 5 2 2 7 , 3 6 8 , 6 8 3 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 ,7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 1,2 0 0 , 20 2 7 8 , 4 7 2 , 7 6 8 1 4 , 5 2 1 , 9 1 3 - 3 , 6 8 5 , 0 5 2 2 6 , 6 7 9 , 7 3 3 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 1 , 2 0 0 , 20 2 7 8 , 4 7 2 , 7 6 8 1 4 , 5 2 1 , 9 1 3 3 , 6 8 5 , 0 5 2 2 6 , 6 7 9 , 7 3 3 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 1 , 2 0 0 , 20 2 8 8 , 1 8 2 , 8 2 5 1 4 , 1 1 6 , 5 7 7 - 3 , 6 8 5 , 0 5 2 2 5 , 9 8 4 , 4 5 4 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 ,7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 1,2 0 0 , 20 2 9 5 , 2 2 3 , 8 9 3 1 6 , 1 7 3 , 8 9 7 - 3 , 6 8 5 , 0 5 2 2 5 , 0 8 2 , 8 4 1 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 ,7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 1,2 0 0 , 20 3 0 3 , 3 4 9 , 6 8 4 1 7 , 2 1 5 , 0 5 7 - 3 , 6 8 5 , 0 5 2 2 4 , 2 4 9 , 7 9 3 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 ,7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 1,2 0 0 , 20 3 1 3 , 3 1 0 , 5 9 5 1 6 , 6 2 1 , 6 9 1 - 3 , 6 8 5 , 0 5 2 2 3 , 6 1 7 , 3 3 8 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 ,7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 1,2 0 0 , 20 3 2 3 , 2 7 2 , 8 0 4 1 6 , 0 2 5 , 4 1 7 - 3 , 6 8 5 , 0 5 2 2 2 , 9 8 3 , 2 7 3 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 ,7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 1,2 0 0 , 20 3 3 3 , 2 3 2 , 8 2 6 1 5 , 4 2 9 , 4 3 2 - 3 , 6 8 5 , 0 5 2 2 2 , 3 4 7 , 3 1 0 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 ,7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 1,2 0 0 , 20 3 4 3 , 1 8 9 , 2 3 6 1 4 , 8 3 4 , 9 2 3 - 3 , 6 8 5 , 0 5 2 2 1 , 7 0 9 , 2 1 1 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 ,7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 1,2 0 0 , 20 3 5 3 , 1 5 4 , 8 4 7 1 4 , 2 1 4 , 1 0 8 - 3 , 6 8 5 , 0 5 2 2 1 , 0 5 4 , 0 0 6 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 ,7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 1,2 0 0 , 20 3 6 2 , 2 1 6 , 0 4 0 1 0 , 8 4 1 , 1 9 6 - 3 , 6 8 5 , 0 5 2 1 6 , 7 4 2 , 2 8 7 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 ,7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 1,2 0 0 , 20 3 7 4 3 7 5 6 9 7 3 6 8 5 0 5 2 8 0 6 0 7 4 8 6 2 6 2 6 7 0 2 5 1 7 7 2 4 4 1 1 8 7 3 0 1 2 0 0 20 3 7 - 4 ,37 5 ,69 7 - 3 ,68 5 ,05 2 8 ,06 0 ,74 8 6 ,26 2 ,67 0 2 ,51 7 ,72 4 4 ,11 8 ,73 0 1 ,20 0 , 20 3 8 - - - 3 , 6 8 5 , 0 5 2 3 , 6 8 5 , 0 5 2 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 1,2 0 0 , To t a l 2 0 4 , 8 3 9 , 2 2 4 3 1 4 , 8 9 8 , 4 3 6 - 8 0 , 3 6 5 , 3 9 7 6 0 0 , 1 0 3 , 0 5 6 1 In c l u d e s p l a n n e d C a p i t a l L e a s e s f o r F Y 2 0 1 4 2 Hig h l a n d M i d d l e S c h o o l A s s u m e d t o O p e n f o r t h e 2 0 1 5 - 2 0 1 6 S c h o o l Y e a r a t a 2 0 1 3 C o s t o f $ 7 3 1 , 3 9 8 3 Ar t i c l e 4 0 & 4 2 B o a r d o f E d u c a t i o n S a l e s T a x ƒ Va l u e o f 1 ¢ i n F Y 2 0 1 4 = $ 7 5 6 , 3 7 8 ƒ As s u m e d G r o w t h R a t e = 2 . 5 0 % Oc t o b e r 1 5 , 2 0 1 3 xx KL M N O P Q R S le f o r D S D e b t S e r v i c e C a s h F l o w S u r p l u s ( D e f i c i t ) Sal e s x Oth e r Re v e n u e QS C B Su b s i d y To t a l R e v e n u e s Av a i l a b l e Su r p l u s / (D e f i c i t ) Re v e n u e f r o m Pr i o r T a x Ad j u s t m e n t De b t S e r v i c e Re s e r v e UtilizedAdjusted Surplus/ (Deficit)Estimated Incremental Tax EquivalentDebt Service Reserve Fund Balance - - 1 , 1 9 5 , 1 0 0 1 4 , 0 9 4 , 2 2 4 0 - - 0 - 0 ,00 0 - 1 , 2 4 5 , 1 0 1 1 5 , 3 4 4 , 2 2 4 ( 2 , 2 0 7 , 0 6 8 ) - ( 0 ) (2,207,068)2.85¢ - ,00 0 - 1 , 2 4 5 , 1 0 1 1 5 , 3 4 4 , 2 2 4 ( 9 , 5 8 3 , 8 9 8 ) 2 , 2 6 2 , 2 4 4 - (7,321,654)9.21¢ - ,00 0 - 1 , 2 4 5 , 1 0 1 1 5 , 3 4 4 , 2 2 4 ( 1 5 , 2 5 2 , 8 0 8 ) 9 , 8 2 3 , 4 9 6 - ( 5 ,429,312)6.67¢ - ,00 0 - 1,2 4 5 , 1 0 1 1 5 , 3 4 4 , 2 2 4 ( 1 7 , 0 9 8 , 7 1 4 ) 1 5 , 6 3 4 , 1 2 8 - (1,464,586)1.75¢ - ,00 0 - 1 , 2 4 5 , 1 0 1 1 5 , 3 4 4 , 2 2 4 ( 1 6 , 7 5 3 , 0 0 9 ) 1 7 , 5 2 6 , 1 8 2 - 773,173 - 773,173 ,00 0 - 1 , 2 4 5 , 1 0 1 1 5 , 3 4 4 , 2 2 4 ( 1 6 , 1 2 5 , 9 2 5 ) 1 7 , 9 6 4 , 3 3 6 - 1 ,838,411 - 2,611,584 ,00 0 - 1 , 2 4 5 , 1 0 1 1 5 , 3 4 4 , 2 2 4 ( 1 5 , 4 5 7 , 5 6 0 ) 1 8 , 4 1 3 , 4 4 5 - 2 ,955,885 - 5,567,469 ,00 0 - 1 , 2 4 5 , 1 0 1 1 5 , 3 4 4 , 2 2 4 ( 1 4 , 8 2 1 , 0 4 6 ) 1 8 , 8 7 3 , 7 8 1 - 4 ,052,735 - 9,620,205 ,00 0 - 1 , 2 4 5 , 1 0 1 1 5 , 3 4 4 , 2 2 4 ( 1 4 , 1 5 6 , 8 0 2 ) 1 9 , 3 4 5 , 6 2 5 - 5 ,188,823 - 14,809,028 ,00 0 - 1 , 2 4 5 , 1 0 1 1 5 , 3 4 4 , 2 2 4 ( 1 3 , 4 9 3 , 3 2 3 ) 1 9 , 8 2 9 , 2 6 6 - 6 ,335,943 - 21,144,971 ,00 0 - 1 , 2 4 5 , 1 0 1 1 5 , 3 4 4 , 2 2 4 ( 1 2 , 7 0 7 , 4 8 5 ) 2 0 , 3 2 4 , 9 9 8 - 7 ,617,513 - 28,762,483 ,00 0 - 1 , 2 4 5 , 1 0 1 1 5 , 3 4 4 , 2 2 4 ( 1 2 , 0 2 4 , 4 5 9 ) 2 0 , 8 3 3 , 1 2 3 - 8 ,808,664 - 37,571,147 ,0 0 0 - 1 , 2 4 5 , 1 0 1 1 5 , 3 4 4 , 2 2 4 ( 1 1 , 3 3 5 , 5 0 9 ) 2 1 , 3 5 3 , 9 5 1 - 10,018,441 - 47,589,589 ,0 0 0 1 , 2 4 5 , 1 0 1 1 5 , 3 4 4 , 2 2 4 ( 1 1 , 3 3 5 , 5 0 9 ) 2 1 , 3 5 3 , 9 5 1 10,018,441 47,589,589 ,00 0 - 1 , 2 4 5 , 1 0 1 1 5 , 3 4 4 , 2 2 4 ( 1 0 , 6 4 0 , 2 3 0 ) 2 1 , 8 8 7 , 7 9 9 - 1 1 , 2 47,570 - 58,837,158 ,00 0 - 1 , 2 4 5 , 1 0 1 1 5 , 3 4 4 , 2 2 4 ( 9 , 7 3 8 , 6 1 7 ) 2 2 , 4 3 4 , 9 9 4 - 1 2 ,696,378 - 71,533,536 ,00 0 - 1 , 2 4 5 , 1 0 1 1 5 , 3 4 4 , 2 2 4 ( 8 , 9 0 5 , 5 6 8 ) 2 2 , 9 9 5 , 8 6 9 - 1 4 ,090,301 - 85,623,837 ,00 0 - 1 , 2 4 5 , 1 0 1 1 5 , 3 4 4 , 2 2 4 ( 8 , 2 7 3 , 1 1 4 ) 2 3 , 5 7 0 , 7 6 6 - 1 5 ,297,652 - 100,921,489 ,00 0 - 1 , 2 4 5 , 1 0 1 1 5 , 3 4 4 , 2 2 4 ( 7 , 6 3 9 , 0 4 9 ) 2 4 , 1 6 0 , 0 3 5 - 1 6 ,520,986 - 117,442,475 ,00 0 - 1 , 2 4 5 , 1 0 1 1 5 , 3 4 4 , 2 2 4 ( 7 , 0 0 3 , 0 8 6 ) 2 4 , 7 6 4 , 0 3 6 - 1 7 ,760,950 - 135,203,425 ,00 0 - 1 , 2 4 5 , 1 0 1 1 5 , 3 4 4 , 2 2 4 ( 6 , 3 6 4 , 9 8 6 ) 2 5 , 3 8 3 , 1 3 7 - 1 9 ,018,151 - 154,221,576 ,00 0 - 1 , 2 4 5 , 1 0 1 1 5 , 3 4 4 , 2 2 4 ( 5 , 7 0 9 , 7 8 2 ) 2 6 , 0 1 7 , 7 1 5 - 2 0 ,307,933 - 174,529,509 ,00 0 - 6 2 2 , 5 5 0 1 4 , 7 2 1 , 6 7 4 ( 2 , 0 2 0 , 6 1 4 ) 2 6 , 6 6 8 , 1 5 8 - 24,647,545 - 199,177,054 00 0 1 4 0 9 9 1 2 4 6 0 3 8 3 7 5 2 7 3 3 4 8 6 2 33373237 232550291 ,0 0 0 - - 1 4 ,09 9 ,12 4 6 ,03 8 ,37 5 2 7 ,33 4 ,86 2 - 33,373,237 - 232,550,291 ,00 0 - - 1 4 , 0 9 9 , 1 2 4 1 0 , 4 1 4 , 0 7 2 2 8 , 0 1 8 , 2 3 4 - 38,432,306 - 270,982,597 Total Tax Effect20.48¢ To t a l ( 0 ) 22Harnett County, NC De b t C a p a c i t y Ca s e 1 : M a x i m i z e D e b t t o A s s e s s e d V a l u Oc t o b e r 1 5 , 2 0 1 3 e Harnett County, NC23 De b t C a p a c i t y Ma x i m i z e D e b t t o A s s e s s e d V a l u e De b t t o A s s e s s e d V a l u e Ma x i m i z e D e b t t o A s s e s s e d V a l u e 3. 0 0 % 1. 0 0 % 1. 5 0 % 2. 0 0 % 2. 5 0 % 0. 0 0 % 0. 5 0 % ƒ Bo n d s I s s u e d : – FY 2 0 1 4 : 5 0 , 0 0 0 , 0 0 0 – FY 2 0 1 5 : 14 0 0 0 0 0 0 Ex i s t i n g Pr o p o s e d D e b t Po l i c y FY 2 0 1 5 : 14 ,00 0 ,00 0 – FY 2 0 1 6 : 1 5 , 0 0 0 , 0 0 0 – FY 2 0 1 7 : 1 6 , 0 0 0 , 0 0 0 – FY 2 0 1 8 : 1 8 , 0 0 0 , 0 0 0 Tt l 11 3 0 0 0 0 0 0 – Total: 11 3 ,00 0 ,00 0 Oc t o b e r 1 5 , 2 0 1 3 De b t S e r v i c e v s . E x p e n d i t u r e s 16 % 18 %6%8% 10 % 12 % 14 %0%2%4%6% Ex i s t i n g Pr o p o s e d D e b t Policy Harnett County, NC24 De b t A f f o r d a b i l i t y A n a l y s i s Ma x i m i z e D e b t t o A s s e s s e d V a l u e Ma x i m i z e D e b t t o A s s e s s e d V a l u e AB C D E F G H I J K L De b t S e r v i c e R e q u i r e m e n t s R e v e n u e A v a i l a b l e f o r D S FY Ex i s t i n g D e b t Se r v i c e 1 Pr o p o s e d Sc h o o l D S Mo b i l e U n i t Sa v i n g s Ne w S c h o o l Op e r a t i o n s 2 To t a l 20 1 4 B u d g e t Ap p r o p r i a t i o n L o t t e r y / A D M Cu r r e n t S a l e s Ta x 3 1/ 4 ¢ S a l e s Ta x Oth e r Re v e n u e QS C B Su b s i d 20 1 4 1 4 , 0 9 4 , 2 2 4 - - - 1 4 , 0 9 4 , 2 2 4 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 - - 1, 1 9 5 , 1 20 1 5 1 4 , 8 9 8 , 3 0 5 4 , 2 6 9 , 4 2 8 - - 1 9 , 1 6 7 , 7 3 3 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 - - 1, 2 4 5 , 1 20 1 6 1 5 0 0 2 2 4 8 5 1 6 0 3 6 5 - - 2 0 1 6 2 6 1 3 6 2 6 2 6 7 0 2 5 1 7 7 2 4 4 1 1 8 7 3 0 - - 1 2 4 5 1 20 1 6 1 5 ,00 2 ,24 8 5 ,16 0 ,36 5 - - 2 0 ,16 2 ,61 3 6 ,26 2 ,67 0 2 ,51 7 ,72 4 4 ,11 8 ,73 0 - - 1 ,24 5 ,1 20 1 7 1 5 , 2 4 2 , 4 4 7 5 , 9 8 8 , 2 1 8 - - 2 1 , 2 3 0 , 6 6 5 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 - - 1, 2 4 5 , 1 20 1 8 1 3 , 2 6 1 , 4 5 9 7 , 6 0 2 , 5 2 7 - - 2 0 , 8 6 3 , 9 8 6 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 - - 1, 2 4 5 , 1 20 1 9 1 2 , 9 2 1 , 2 0 3 8 , 8 9 7 , 5 4 8 - - 2 1 , 8 1 8 , 7 5 1 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 - - 1, 2 4 5 , 1 20 2 0 1 2 , 5 7 9 , 5 4 1 8 , 7 4 5 , 7 6 4 - - 2 1 , 3 2 5 , 3 0 5 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 - - 1, 2 4 5 , 1 20 2 1 1 1 , 8 9 1 , 7 7 5 8 , 8 0 3 , 8 9 2 - - 2 0 , 6 9 5 , 6 6 7 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 - - 1, 2 4 5 , 1 20 2 2 1 1 , 5 5 9 , 8 9 1 8 , 6 3 8 , 7 1 1 - - 2 0 , 1 9 8 , 6 0 2 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 - - 1, 2 4 5 , 1 20 2 3 1 1 , 1 7 0 , 7 1 7 8 , 4 9 3 , 8 6 9 - - 1 9 , 6 6 4 , 5 8 6 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 - - 1, 2 4 5 , 1 20 2 4 1 0 , 8 1 5 , 4 8 8 8 , 3 2 6 , 1 4 3 - - 1 9 , 1 4 1 , 6 3 2 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 - - 1, 2 4 5 , 1 20 2 5 9 , 0 3 9 , 6 4 0 9 , 0 5 2 , 5 0 9 - - 1 8 , 0 9 2 , 1 4 8 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 - - 1, 2 4 5 , 1 20 2 6 8 , 7 5 6 , 7 6 8 8 , 8 2 0 , 8 9 5 - - 1 7 , 5 7 7 , 6 6 3 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 - - 1, 2 4 5 , 1 20 2 7 8 , 4 7 2 , 7 6 8 8 , 5 8 5 , 9 6 8 - - 1 7 , 0 5 8 , 7 3 7 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 - - 1, 2 4 5 , 1 20 2 8 8 , 1 8 2 , 8 2 5 8 , 3 5 0 , 7 6 7 - - 1 6 , 5 3 3 , 5 9 2 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 - - 1, 2 4 5 , 1 20 2 9 5 , 2 2 3 , 8 9 3 9 , 8 1 1 , 5 8 6 - - 1 5 , 0 3 5 , 4 7 8 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 - - 1, 2 4 5 , 1 20 3 0 3 , 3 4 9 , 6 8 4 1 0 , 5 7 1 , 5 1 9 - - 1 3 , 9 2 1 , 2 0 3 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 - - 1, 2 4 5 , 1 20 3 1 3 , 3 1 0 , 5 9 5 1 0 , 2 0 5 , 0 7 8 - - 1 3 , 5 1 5 , 6 7 4 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 - - 1, 2 4 5 , 1 20 3 2 3 , 2 7 2 , 8 0 4 9 , 8 3 6 , 6 2 0 - - 1 3 , 1 0 9 , 4 2 4 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 - - 1, 2 4 5 , 1 20 3 3 3 , 2 3 2 , 8 2 6 9 , 4 6 8 , 3 4 6 - - 1 2 , 7 0 1 , 1 7 2 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 - - 1, 2 4 5 , 1 20 3 4 3 , 1 8 9 , 2 3 6 9 , 1 0 1 , 0 7 3 - - 1 2 , 2 9 0 , 3 0 9 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 - - 1, 2 4 5 , 1 20 3 5 3 , 1 5 4 , 8 4 7 6 , 2 3 7 , 6 0 8 - - 9 , 3 9 2 , 4 5 5 6 , 2 6 2 , 6 70 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 - - 1, 2 4 5 , 1 20 3 6 2 , 2 1 6 , 0 4 0 5 , 0 7 6 , 2 2 2 - - 7 , 2 9 2 , 2 6 1 6 , 2 6 2 , 6 70 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 - - 6 2 2 , 5 20 3 7 - 4 , 0 3 6 , 5 8 8 - - 4 , 0 3 6 , 5 8 8 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 - - 20 3 8 - 2 , 1 9 9 , 6 6 3 - - 2 , 1 9 9 , 6 6 3 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 - - To t a l 2 0 4 , 8 3 9 , 2 2 4 1 8 6 , 2 8 0 , 9 0 6 - - 3 9 1 , 1 2 0 , 1 3 0 1 In c l u d e s p l a n n e d C a p i t a l L e a s e s f o r F Y 2 0 1 4 2 Hig h l a n d M i d d l e S c h o o l A s s u m e d t o O p e n f o r t h e 2 0 1 5 - 2 0 1 6 S c h o o l Y e a r a t a 2 0 1 3 C o s t o f $ 7 3 1 , 3 9 8 3 Ar t i c l e 4 0 & 4 2 B o a r d o f E d u c a t i o n S a l e s T a x ƒ Va l u e o f 1 ¢ i n F Y 2 0 1 4 = $ 7 5 6 , 3 7 8 ƒ As s u m e d G r o w t h R a t e = 2 . 5 0 % Oc t o b e r 1 5 , 2 0 1 3 MN O P Q R S T U V De b t S e r v i c e C a s h F l o w S u r p l u s ( D e f i c i t ) B dy To t a l R e v e n u e s Av a i l a b l e Su r p l u s / (D e f i c i t ) Re v e n u e f r o m Pr i o r T a x Ad j u s t m e n t De b t S e r v i c e Re s e r v e Ut i l i z e d Ad j u s t e d S u r p l u s / (D e f i c i t ) Es t i m a t e d In c r e m e n t a l T a x Eq u i v a l e n t Debt Service Reserve Fund Balance New School Operations2Tax Equivalent from New OperationsTotal Tax Equivalent 00 1 4 , 0 9 4 , 2 2 4 0 - - 0 - 0 - -- 01 1 4 , 1 4 4 , 2 2 4 ( 5 , 0 2 3 , 5 0 8 ) - ( 0 ) ( 5 , 0 2 3 , 5 0 8 ) 6. 4 8 ¢ - - -6.48¢ 01 1 4 1 4 4 2 2 4 ( 6 0 1 8 3 8 9 ) 5 1 4 9 0 9 6 - ( 8 6 9 2 9 3 ) 10 9 ¢ - 731398 092¢201¢ 01 1 4 ,14 4 ,22 4 ( 6 ,01 8 ,38 9 ) 5 ,14 9 ,09 6 - ( 8 6 9 ,29 3 ) 1.09 ¢ - 731,398 0.92¢2.01¢ 01 1 4 , 1 4 4 , 2 2 4 ( 7 , 0 8 6 , 4 4 1 ) 6 , 1 6 8 , 8 4 8 - ( 9 1 7 , 5 9 2 ) 1. 1 3 ¢ - 2,528,216 2.21¢3.33¢ 01 1 4 , 1 4 4 , 2 2 4 ( 6 , 7 1 9 , 7 6 2 ) 7 , 2 6 3 , 6 0 2 - 5 4 3 , 8 4 0 - 543,840 3,404,748 1.05¢1.05¢ 01 1 4 , 1 4 4 , 2 2 4 ( 7 , 6 7 4 , 5 2 7 ) 7 , 4 4 5 , 1 9 2 ( 2 2 9 , 3 3 5 ) - - 314,504 3,685,052 0.33¢0.33¢ 01 1 4 , 1 4 4 , 2 2 4 ( 7 , 1 8 1 , 0 8 1 ) 7 , 6 3 1 , 3 2 1 - 4 5 0 , 2 4 0 - 764,745 3,685,052 -- 01 1 4 , 1 4 4 , 2 2 4 ( 6 , 5 5 1 , 4 4 3 ) 7 , 8 2 2 , 1 0 4 - 1 , 2 7 0 , 6 6 1 - 2,035,406 3,685,052 -- 01 1 4 , 1 4 4 , 2 2 4 ( 6 , 0 5 4 , 3 7 8 ) 8 , 0 1 7 , 6 5 7 - 1 , 9 6 3 , 2 7 9 - 3,998,685 3,685,052 -- 01 1 4 , 1 4 4 , 2 2 4 ( 5 , 5 2 0 , 3 6 2 ) 8 , 2 1 8 , 0 9 9 - 2 , 6 9 7 , 7 3 7 - 6,696,422 3,685,052 -- 01 1 4 , 1 4 4 , 2 2 4 ( 4 , 9 9 7 , 4 0 8 ) 8 , 4 2 3 , 5 5 1 - 3 , 4 2 6 , 1 4 3 - 10,122,565 3,685,052 -- 01 1 4 , 1 4 4 , 2 2 4 ( 3 , 9 4 7 , 9 2 4 ) 8 , 6 3 4 , 1 4 0 - 4 , 6 8 6 , 2 1 6 - 14,808,781 3,685,052 -- 01 1 4 , 1 4 4 , 2 2 4 ( 3 , 4 3 3 , 4 3 8 ) 8 , 8 4 9 , 9 9 3 - 5 , 4 1 6 , 5 5 5 - 20,225,336 3,685,052 -- 01 1 4 , 1 4 4 , 2 2 4 ( 2 , 9 1 4 , 5 1 2 ) 9 , 0 7 1 , 2 4 3 - 6 , 1 5 6 , 7 3 1 - 26,382,067 3,685,052 -- 01 1 4 , 1 4 4 , 2 2 4 ( 2 , 3 8 9 , 3 6 8 ) 9 , 2 9 8 , 0 2 4 - 6 , 9 0 8 , 6 5 6 - 33,290,723 3,685,052 -- 01 1 4 , 1 4 4 , 2 2 4 ( 8 9 1 , 2 5 4 ) 9 , 5 3 0 , 4 7 5 - 8 , 6 3 9 , 2 2 0 - 41,929,943 3,685,052 -- 01 1 4 , 1 4 4 , 2 2 4 2 2 3 , 0 2 1 9 , 7 6 8 , 7 3 7 - 9 , 9 9 1 , 7 5 8 - 51,921,701 3,685,052 -- 01 1 4 , 1 4 4 , 2 2 4 6 2 8 , 5 5 1 1 0 , 0 1 2 , 9 5 5 - 1 0 , 6 4 1 , 5 0 6 - 62,563,207 3,685,052 -- 01 1 4 , 1 4 4 , 2 2 4 1 , 0 3 4 , 8 0 0 1 0 , 2 6 3 , 2 7 9 - 1 1 , 2 9 8 , 0 7 9 - 73,861,286 3,685,052 -- 01 1 4 , 1 4 4 , 2 2 4 1 , 4 4 3 , 0 5 2 1 0 , 5 1 9 , 8 6 1 - 1 1 , 9 6 2 , 9 1 3 - 85,824,199 3,685,052 -- 01 1 4 , 1 4 4 , 2 2 4 1 , 8 5 3 , 9 1 5 1 0 , 7 8 2 , 8 5 7 - 1 2 , 6 3 6 , 7 7 3 - 98,460,972 3,685,052 -- 01 1 4 , 1 4 4 , 2 2 4 4 , 7 5 1 , 7 6 9 1 1 , 0 5 2 , 4 2 9 - 1 5 , 8 0 4 , 1 9 8 - 114,265,170 3,685,052 -- 550 1 3 , 5 2 1 , 6 7 4 6 , 2 2 9 , 4 1 3 1 1 , 3 2 8 , 7 4 0 - 1 7 , 5 5 8 , 1 5 2 - 131,823,322 3,685,052 -- - 1 2 , 8 9 9 , 1 2 4 8 , 8 6 2 , 5 3 6 1 1 , 6 1 1 , 9 5 8 - 2 0 , 4 7 4 , 4 9 4 - 152,297,816 3,685,052 -- - 1 2 , 8 9 9 , 1 2 4 1 0 , 6 9 9 , 4 6 1 1 1 , 9 0 2 , 2 5 7 - 2 2 , 6 0 1 , 7 1 8 - 174,899,534 3,685,052 -- ff 80 ¢ 40¢1320¢ To t a l T a x E ff ec t 8.7 0¢ 4.50¢13.20¢ To t a l ( 2 2 9 , 3 3 5 ) 8 0 , 3 6 5 , 3 9 7 25Harnett County, NC De b t A f f o r d a b i l i t y A n a l y s i s Ma x i m i z e D e b t t o A s s e s s e d V a l u e w i t h ¼ C e n t S a l e s T Ma x i m i z e D e b t t o A s s e s s e d V a l u e w i t h ¼ C e n t S a l e s T AB C D E F G H I J K L De b t S e r v i c e R e q u i r e m e n t s R e v e n u e A v a i l a b l e f o r D S FY Ex i s t i n g D e b t Se r v i c e 1 Pr o p o s e d Sc h o o l D S Mo b i l e U n i t Sa v i n g s Ne w S c h o o l Op e r a t i o n s 2 To t a l 20 1 4 B u d g e t Ap p r o p r i a t i o n L o t t e r y / A D M Cu r r e n t S a l e s Ta x 3 1/ 4 ¢ S a l e s Ta x Oth e r Re v e n u e QS C B Su b s i d 20 1 4 1 4 , 0 9 4 , 2 2 4 - - - 1 4 , 0 9 4 , 2 2 4 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 - - 1, 1 9 5 , 1 20 1 5 1 4 , 8 9 8 , 3 0 5 4 , 2 6 9 , 4 2 8 - - 1 9 , 1 6 7 , 7 3 3 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 1 , 2 0 0 , 0 0 0 - 1, 2 4 5 , 1 20 1 6 1 5 0 0 2 2 4 8 5 1 6 0 3 6 5 - - 2 0 1 6 2 6 1 3 6 2 6 2 6 7 0 2 5 1 7 7 2 4 4 1 1 8 7 3 0 1 2 0 0 0 0 0 - 1 2 4 5 1 20 1 6 1 5 ,00 2 ,24 8 5 ,16 0 ,36 5 - - 2 0 ,16 2 ,61 3 6 ,26 2 ,67 0 2 ,51 7 ,72 4 4 ,11 8 ,73 0 1 ,20 0 ,00 0 - 1 ,24 5 ,1 20 1 7 1 5 , 2 4 2 , 4 4 7 5 , 9 8 8 , 2 1 8 - - 2 1 , 2 3 0 , 6 6 5 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 1 , 2 0 0 , 0 0 0 - 1, 2 4 5 , 1 20 1 8 1 3 , 2 6 1 , 4 5 9 7 , 6 0 2 , 5 2 7 - - 2 0 , 8 6 3 , 9 8 6 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 1 , 2 0 0 , 0 0 0 - 1, 2 4 5 , 1 20 1 9 1 2 , 9 2 1 , 2 0 3 8 , 8 9 7 , 5 4 8 - - 2 1 , 8 1 8 , 7 5 1 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 1 , 2 0 0 , 0 0 0 - 1, 2 4 5 , 1 20 2 0 1 2 , 5 7 9 , 5 4 1 8 , 7 4 5 , 7 6 4 - - 2 1 , 3 2 5 , 3 0 5 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 1 , 2 0 0 , 0 0 0 - 1, 2 4 5 , 1 20 2 1 1 1 , 8 9 1 , 7 7 5 8 , 8 0 3 , 8 9 2 - - 2 0 , 6 9 5 , 6 6 7 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 1 , 2 0 0 , 0 0 0 - 1, 2 4 5 , 1 20 2 2 1 1 , 5 5 9 , 8 9 1 8 , 6 3 8 , 7 1 1 - - 2 0 , 1 9 8 , 6 0 2 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 1 , 2 0 0 , 0 0 0 - 1, 2 4 5 , 1 20 2 3 1 1 , 1 7 0 , 7 1 7 8 , 4 9 3 , 8 6 9 - - 1 9 , 6 6 4 , 5 8 6 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 1 , 2 0 0 , 0 0 0 - 1, 2 4 5 , 1 20 2 4 1 0 , 8 1 5 , 4 8 8 8 , 3 2 6 , 1 4 3 - - 1 9 , 1 4 1 , 6 3 2 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 1 , 2 0 0 , 0 0 0 - 1, 2 4 5 , 1 20 2 5 9 , 0 3 9 , 6 4 0 9 , 0 5 2 , 5 0 9 - - 1 8 , 0 9 2 , 1 4 8 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 1 , 2 0 0 , 0 0 0 - 1, 2 4 5 , 1 20 2 6 8 , 7 5 6 , 7 6 8 8 , 8 2 0 , 8 9 5 - - 1 7 , 5 7 7 , 6 6 3 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 1 , 2 0 0 , 0 0 0 - 1, 2 4 5 , 1 20 2 7 8 , 4 7 2 , 7 6 8 8 , 5 8 5 , 9 6 8 - - 1 7 , 0 5 8 , 7 3 7 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 1,2 0 0 , 0 0 0 - 1, 2 4 5 , 1 20 2 8 8 , 1 8 2 , 8 2 5 8 , 3 5 0 , 7 6 7 - - 1 6 , 5 3 3 , 5 9 2 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 1 , 2 0 0 , 0 0 0 - 1, 2 4 5 , 1 20 2 9 5 , 2 2 3 , 8 9 3 9 , 8 1 1 , 5 8 6 - - 1 5 , 0 3 5 , 4 7 8 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 1 , 2 0 0 , 0 0 0 - 1, 2 4 5 , 1 20 3 0 3 , 3 4 9 , 6 8 4 1 0 , 5 7 1 , 5 1 9 - - 1 3 , 9 2 1 , 2 0 3 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 1 , 2 0 0 , 0 0 0 - 1, 2 4 5 , 1 20 3 1 3 , 3 1 0 , 5 9 5 1 0 , 2 0 5 , 0 7 8 - - 1 3 , 5 1 5 , 6 7 4 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 1 , 2 0 0 , 0 0 0 - 1, 2 4 5 , 1 20 3 2 3 , 2 7 2 , 8 0 4 9 , 8 3 6 , 6 2 0 - - 1 3 , 1 0 9 , 4 2 4 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 1 , 2 0 0 , 0 0 0 - 1, 2 4 5 , 1 20 3 3 3 , 2 3 2 , 8 2 6 9 , 4 6 8 , 3 4 6 - - 1 2 , 7 0 1 , 1 7 2 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 1 , 2 0 0 , 0 0 0 - 1, 2 4 5 , 1 20 3 4 3 , 1 8 9 , 2 3 6 9 , 1 0 1 , 0 7 3 - - 1 2 , 2 9 0 , 3 0 9 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 1 , 2 0 0 , 0 0 0 - 1, 2 4 5 , 1 20 3 5 3 , 1 5 4 , 8 4 7 6 , 2 3 7 , 6 0 8 - - 9 , 3 9 2 , 4 5 5 6 , 2 6 2 , 6 70 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 1 , 2 0 0 , 0 0 0 - 1, 2 4 5 , 1 20 3 6 2 , 2 1 6 , 0 4 0 5 , 0 7 6 , 2 2 2 - - 7 , 2 9 2 , 2 6 1 6 , 2 6 2 , 6 70 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 1 , 2 0 0 , 0 0 0 - 6 2 2 , 5 20 3 7 - 4 , 0 3 6 , 5 8 8 - - 4 , 0 3 6 , 5 8 8 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 1 , 2 0 0 , 0 0 0 - 20 3 8 - 2 , 1 9 9 , 6 6 3 - - 2 , 1 9 9 , 6 6 3 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 1 , 2 0 0 , 0 0 0 - To t a l 2 0 4 , 8 3 9 , 2 2 4 1 8 6 , 2 8 0 , 9 0 6 - - 3 9 1 , 1 2 0 , 1 3 0 1 In c l u d e s p l a n n e d C a p i t a l L e a s e s f o r F Y 2 0 1 4 2 Hig h l a n d M i d d l e S c h o o l A s s u m e d t o O p e n f o r t h e 2 0 1 5 - 2 0 1 6 S c h o o l Y e a r a t a 2 0 1 3 C o s t o f $ 7 3 1 , 3 9 8 3 Ar t i c l e 4 0 & 4 2 B o a r d o f E d u c a t i o n S a l e s T a x ƒ Va l u e o f 1 ¢ i n F Y 2 0 1 4 = $ 7 5 6 , 3 7 8 ƒ As s u m e d G r o w t h R a t e = 2 . 5 0 % Oc t o b e r 1 5 , 2 0 1 3 Ta x Ta x MN O P Q R S T U V De b t S e r v i c e C a s h F l o w S u r p l u s ( D e f i c i t ) B dy To t a l R e v e n u e s Av a i l a b l e Su r p l u s / (D e f i c i t ) Re v e n u e f r o m Pr i o r T a x Ad j u s t m e n t De b t S e r v i c e Re s e r v e Ut i l i z e d Ad j u s t e d S u r p l u s / (D e f i c i t ) Es t i m a t e d In c r e m e n t a l T a x Eq u i v a l e n t Debt Service Reserve Fund Balance New School Operations2Tax Equivalent from New OperationsTotal Tax Equivalent 00 1 4 , 0 9 4 , 2 2 4 0 - - 0 - 0 - -- 01 1 5 , 3 4 4 , 2 2 4 ( 3 , 8 2 3 , 5 0 8 ) - ( 0 ) ( 3 , 8 2 3 , 5 0 8 ) 4. 9 3 ¢ - - -4.93¢ 01 1 5 3 4 4 2 2 4 ( 4 8 1 8 3 8 9 ) 3 9 1 9 0 9 6 - ( 8 9 9 2 9 3 ) 11 3 ¢ - 731398 092¢205¢ 01 1 5 ,34 4 ,22 4 ( 4 ,81 8 ,38 9 ) 3 ,91 9 ,09 6 - ( 8 9 9 ,29 3 ) 1.13 ¢ - 731,398 0.92¢2.05¢ 01 1 5 , 3 4 4 , 2 2 4 ( 5 , 8 8 6 , 4 4 1 ) 4 , 9 3 8 , 8 4 8 - ( 9 4 7 , 5 9 2 ) 1. 1 6 ¢ - 2,528,216 2.21¢3.37¢ 01 1 5 , 3 4 4 , 2 2 4 ( 5 , 5 1 9 , 7 6 2 ) 6 , 0 3 3 , 6 0 2 - 5 1 3 , 8 4 0 - 513,840 3,404,748 1.05¢1.05¢ 01 1 5 , 3 4 4 , 2 2 4 ( 6 , 4 7 4 , 5 2 7 ) 6 , 1 8 4 , 4 4 2 ( 2 9 0 , 0 8 5 ) - - 223,754 3,685,052 0.33¢0.33¢ 01 1 5 , 3 4 4 , 2 2 4 ( 5 , 9 8 1 , 0 8 1 ) 6 , 3 3 9 , 0 5 3 - 3 5 7 , 9 7 2 - 581,726 3,685,052 -- 01 1 5 , 3 4 4 , 2 2 4 ( 5 , 3 5 1 , 4 4 3 ) 6 , 4 9 7 , 5 2 9 - 1 , 1 4 6 , 0 8 6 - 1,727,812 3,685,052 -- 01 1 5 , 3 4 4 , 2 2 4 ( 4 , 8 5 4 , 3 7 8 ) 6 , 6 5 9 , 9 6 7 - 1 , 8 0 5 , 5 8 9 - 3,533,401 3,685,052 -- 01 1 5 , 3 4 4 , 2 2 4 ( 4 , 3 2 0 , 3 6 2 ) 6 , 8 2 6 , 4 6 6 - 2 , 5 0 6 , 1 0 5 - 6,039,506 3,685,052 -- 01 1 5 , 3 4 4 , 2 2 4 ( 3 , 7 9 7 , 4 0 8 ) 6 , 9 9 7 , 1 2 8 - 3 , 1 9 9 , 7 2 0 - 9,239,226 3,685,052 -- 01 1 5 , 3 4 4 , 2 2 4 ( 2 , 7 4 7 , 9 2 4 ) 7 , 1 7 2 , 0 5 6 - 4 , 4 2 4 , 1 3 2 - 13,663,359 3,685,052 -- 01 1 5 , 3 4 4 , 2 2 4 ( 2 , 2 3 3 , 4 3 8 ) 7 , 3 5 1 , 3 5 8 - 5 , 1 1 7 , 9 1 9 - 18,781,278 3,685,052 -- 01 1 5 , 3 4 4 , 2 2 4 ( 1 , 7 1 4 , 5 1 2 ) 7 , 5 3 5 , 1 4 2 - 5 , 8 2 0 , 6 2 9 - 24,601,907 3,685,052 -- 01 1 5 , 3 4 4 , 2 2 4 ( 1 , 1 8 9 , 3 6 8 ) 7 , 7 2 3 , 5 2 0 - 6 , 5 3 4 , 1 5 2 - 31,136,059 3,685,052 -- 01 1 5 , 3 4 4 , 2 2 4 3 0 8 , 7 4 6 7 , 9 1 6 , 6 0 8 - 8 , 2 2 5 , 3 5 4 - 39,361,413 3,685,052 -- 01 1 5 , 3 4 4 , 2 2 4 1 , 4 2 3 , 0 2 1 8 , 1 1 4 , 5 2 3 - 9 , 5 3 7 , 5 4 5 - 48,898,958 3,685,052 -- 01 1 5 , 3 4 4 , 2 2 4 1 , 8 2 8 , 5 5 1 8 , 3 1 7 , 3 8 6 - 1 0 , 1 4 5 , 9 3 7 - 59,044,895 3,685,052 -- 01 1 5 , 3 4 4 , 2 2 4 2 , 2 3 4 , 8 0 0 8 , 5 2 5 , 3 2 1 - 1 0 , 7 6 0 , 1 2 1 - 69,805,016 3,685,052 -- 01 1 5 , 3 4 4 , 2 2 4 2 , 6 4 3 , 0 5 2 8 , 7 3 8 , 4 5 4 - 1 1 , 3 8 1 , 5 0 6 - 81,186,522 3,685,052 -- 01 1 5 , 3 4 4 , 2 2 4 3 , 0 5 3 , 9 1 5 8 , 9 5 6 , 9 1 5 - 1 2 , 0 1 0 , 8 3 1 - 93,197,353 3,685,052 -- 01 1 5 , 3 4 4 , 2 2 4 5 , 9 5 1 , 7 6 9 9 , 1 8 0 , 8 3 8 - 1 5 , 1 3 2 , 6 0 8 - 108,329,961 3,685,052 -- 550 1 4 , 7 2 1 , 6 7 4 7 , 4 2 9 , 4 1 3 9 , 4 1 0 , 3 5 9 - 1 6 , 8 3 9 , 7 7 2 - 125,169,733 3,685,052 -- - 1 4 , 0 9 9 , 1 2 4 1 0 , 0 6 2 , 5 3 6 9 , 6 4 5 , 6 1 8 - 1 9 , 7 0 8 , 1 5 4 - 144,877,887 3,685,052 -- - 1 4 , 0 9 9 , 1 2 4 1 1 , 8 9 9 , 4 6 1 9 , 8 8 6 , 7 5 9 - 2 1 , 7 8 6 , 2 2 0 - 166,664,107 3,685,052 -- ff 23 ¢ 40¢113¢ To t a l T a x E ff ec t 7 . 23 ¢ 4.50¢11.73¢ To t a l ( 2 9 0 , 0 8 5 ) 8 0 , 3 6 5 , 3 9 7 26Harnett County, NC De b t C a p a c i t y Ca s e 2 : M a x i m i z e D e b t S e r v i c e t o E x p e n d Oc t o b e r 1 5 , 2 0 1 3 dit u r e s Harnett County, NC27 De b t C a p a c i t y Ma x i m i z e D e b t S e r v i c e t o E x p e n d i t u r e s De b t t o A s s e s s e d V a l u e Ma x i m i z e D e b t S e r v i c e t o E x p e n d i t u r e s 3. 0 0 % 1. 0 0 % 1. 5 0 % 2. 0 0 % 2. 5 0 % 0. 0 0 % 0. 5 0 % ƒ Bo n d s I s s u e d : – FY 2 0 1 4 : 3 0 , 0 0 0 , 0 0 0 – FY 2 0 1 5 : 7 0 0 0 0 0 0 Ex i s t i n g Pr o p o s e d D e b t Po l i c y FY 2 0 1 5 : 7,00 0 ,00 0 – FY 2 0 1 6 : 0 – FY 2 0 1 7 : 1 3 , 0 0 0 , 0 0 0 – FY 2 0 1 8 : 2 8 , 0 0 0 , 0 0 0 Tt l 78 0 0 0 0 0 0 – Total: 78 ,00 0 ,00 0 Oc t o b e r 1 5 , 2 0 1 3 De b t S e r v i c e v s . E x p e n d i t u r e s 14 % 16 %6%8% 10 % 12 % 14 %0%2%4% Ex i s t i n g Pr o p o s e d D e b t Policy Harnett County, NC28 De b t A f f o r d a b i l i t y A n a l y s i s Ma x i m i z e D e b t S e r v i c e t o E x p e n d i t u r e s Ma x i m i z e D e b t S e r v i c e t o E x p e n d i t u r e s AB C D E F G H I J K L De b t S e r v i c e R e q u i r e m e n t s R e v e n u e A v a i l a b l e f o r D S FY Ex i s t i n g D e b t Se r v i c e 1 Pr o p o s e d Sc h o o l D S Mo b i l e U n i t Sa v i n g s Ne w S c h o o l Op e r a t i o n s 2 To t a l 20 1 4 B u d g e t Ap p r o p r i a t i o n L o t t e r y / A D M Cu r r e n t S a l e s Ta x 3 1/ 4 ¢ S a l e s Ta x Oth e r Re v e n u e QS C B Su b s i d 20 1 4 1 4 , 0 9 4 , 2 2 4 - - - 1 4 , 0 9 4 , 2 2 4 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 - - 1, 1 9 5 , 1 20 1 5 1 4 , 8 9 8 , 3 0 5 2 , 5 2 6 , 6 5 7 - - 1 7 , 4 2 4 , 9 6 2 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 - - 1, 2 4 5 , 1 20 1 6 1 5 0 0 2 2 4 8 2 7 4 5 3 5 8 - - 1 7 7 4 7 6 0 6 6 2 6 2 6 7 0 2 5 1 7 7 2 4 4 1 1 8 7 3 0 - - 1 2 4 5 1 20 1 6 1 5 ,00 2 ,24 8 2 ,74 5 ,35 8 - - 1 7 ,74 7 ,60 6 6 ,26 2 ,67 0 2 ,51 7 ,72 4 4 ,11 8 ,73 0 - - 1 ,24 5 ,1 20 1 7 1 5 , 2 4 2 , 4 4 7 2 , 8 7 1 , 9 9 3 - - 1 8 , 1 1 4 , 4 4 1 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 - - 1, 2 4 5 , 1 20 1 8 1 3 , 2 6 1 , 4 5 9 4 , 6 2 0 , 5 4 3 - - 1 7 , 8 8 2 , 0 0 3 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 - - 1, 2 4 5 , 1 20 1 9 1 2 , 9 2 1 , 2 0 3 5 , 9 6 7 , 8 4 4 - - 1 8 , 8 8 9 , 0 4 7 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 - - 1, 2 4 5 , 1 20 2 0 1 2 , 5 7 9 , 5 4 1 5 , 8 7 7 , 3 2 8 - - 1 8 , 4 5 6 , 8 6 9 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 - - 1, 2 4 5 , 1 20 2 1 1 1 , 8 9 1 , 7 7 5 5 , 9 4 6 , 3 9 5 - - 1 7 , 8 3 8 , 1 7 1 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 - - 1, 2 4 5 , 1 20 2 2 1 1 , 5 5 9 , 8 9 1 5 , 8 4 5 , 6 9 4 - - 1 7 , 4 0 5 , 5 8 5 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 - - 1, 2 4 5 , 1 20 2 3 1 1 , 1 7 0 , 7 1 7 5 , 7 6 0 , 4 5 5 - - 1 6 , 9 3 1 , 1 7 2 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 - - 1, 2 4 5 , 1 20 2 4 1 0 , 8 1 5 , 4 8 8 5 , 6 5 7 , 8 1 9 - - 1 6 , 4 7 3 , 3 0 8 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 - - 1, 2 4 5 , 1 20 2 5 9 , 0 3 9 , 6 4 0 6 , 2 3 4 , 9 0 9 - - 1 5 , 2 7 4 , 5 4 9 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 - - 1, 2 4 5 , 1 20 2 6 8 , 7 5 6 , 7 6 8 6 , 0 8 3 , 7 0 3 - - 1 4 , 8 4 0 , 4 7 0 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 - - 1, 2 4 5 , 1 20 2 7 8 , 4 7 2 , 7 6 8 5 , 9 2 9 , 9 7 8 - - 1 4 , 4 0 2 , 7 4 6 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 - - 1, 2 4 5 , 1 20 2 8 8 , 1 8 2 , 8 2 5 5 , 7 7 6 , 0 4 4 - - 1 3 , 9 5 8 , 8 6 9 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 - - 1, 2 4 5 , 1 20 2 9 5 , 2 2 3 , 8 9 3 6 , 9 1 1 , 4 9 7 - - 1 2 , 1 3 5 , 3 8 9 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 - - 1, 2 4 5 , 1 20 3 0 3 , 3 4 9 , 6 8 4 7 , 5 1 4 , 1 0 6 - - 1 0 , 8 6 3 , 7 9 0 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 - - 1, 2 4 5 , 1 20 3 1 3 , 3 1 0 , 5 9 5 7 , 2 6 0 , 3 9 9 - - 1 0 , 5 7 0 , 9 9 4 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 - - 1, 2 4 5 , 1 20 3 2 3 , 2 7 2 , 8 0 4 7 , 0 0 5 , 1 5 7 - - 1 0 , 2 7 7 , 9 6 1 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 - - 1, 2 4 5 , 1 20 3 3 3 , 2 3 2 , 8 2 6 6 , 7 5 0 , 0 5 6 - - 9 , 9 8 2 , 8 8 2 6 , 2 6 2 , 6 70 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 - - 1, 2 4 5 , 1 20 3 4 3 , 1 8 9 , 2 3 6 6 , 4 9 5 , 7 1 6 - - 9 , 6 8 4 , 9 5 2 6 , 2 6 2 , 6 70 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 - - 1, 2 4 5 , 1 20 3 5 3 , 1 5 4 , 8 4 7 4 , 5 4 3 , 9 5 8 - - 7 , 6 9 8 , 8 0 4 6 , 2 6 2 , 6 70 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 - - 1, 2 4 5 , 1 20 3 6 2 , 2 1 6 , 0 4 0 3 , 9 6 2 , 0 7 4 - - 6 , 1 7 8 , 1 1 3 6 , 2 6 2 , 6 70 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 - - 6 2 2 , 5 20 3 7 - 4 , 2 2 8 , 9 9 0 - - 4 , 2 2 8 , 9 9 0 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 - - 20 3 8 - 2 , 9 7 9 , 0 1 7 - - 2 , 9 7 9 , 0 1 7 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 - - To t a l 2 0 4 , 8 3 9 , 2 2 4 1 2 9 , 4 9 5 , 6 8 9 - - 3 3 4 , 3 3 4 , 9 1 3 1 In c l u d e s p l a n n e d C a p i t a l L e a s e s f o r F Y 2 0 1 4 2 Hig h l a n d M i d d l e S c h o o l A s s u m e d t o O p e n f o r t h e 2 0 1 5 - 2 0 1 6 S c h o o l Y e a r a t a 2 0 1 3 C o s t o f $ 7 3 1 , 3 9 8 3 Ar t i c l e 4 0 & 4 2 B o a r d o f E d u c a t i o n S a l e s T a x ƒ Va l u e o f 1 ¢ i n F Y 2 0 1 4 = $ 7 5 6 , 3 7 8 ƒ As s u m e d G r o w t h R a t e = 2 . 5 0 % Oc t o b e r 1 5 , 2 0 1 3 MN O P Q R S T U V De b t S e r v i c e C a s h F l o w S u r p l u s ( D e f i c i t ) B dy To t a l R e v e n u e s Av a i l a b l e Su r p l u s / (D e f i c i t ) Re v e n u e f r o m Pr i o r T a x Ad j u s t m e n t De b t S e r v i c e Re s e r v e Ut i l i z e d Ad j u s t e d S u r p l u s / (D e f i c i t ) Es t i m a t e d In c r e m e n t a l T a x Eq u i v a l e n t Debt Service Reserve Fund Balance New School Operations2Tax Equivalent from New OperationsTotal Tax Equivalent 00 1 4 , 0 9 4 , 2 2 4 0 - - 0 - 0 - -- 01 1 4 , 1 4 4 , 2 2 4 ( 3 , 2 8 0 , 7 3 7 ) - ( 0 ) ( 3 , 2 8 0 , 7 3 7 ) 4. 2 3 ¢ - - -4.23¢ 01 1 4 1 4 4 2 2 4 ( 3 6 0 3 3 8 2 ) 3 3 6 2 7 5 6 - ( 2 4 0 6 2 7 ) 03 0 ¢ - 731398 092¢122¢ 01 1 4 ,14 4 ,22 4 ( 3 ,60 3 ,38 2 ) 3 ,36 2 ,75 6 - ( 2 4 0 ,62 7 ) 0.30 ¢ - 731,398 0.92¢1.22¢ 01 1 4 , 1 4 4 , 2 2 4 ( 3 , 9 7 0 , 2 1 6 ) 3 , 6 9 3 , 4 6 7 - ( 2 7 6 , 7 5 0 ) 0. 3 4 ¢ - 2,528,216 2.21¢2.55¢ 01 1 4 , 1 4 4 , 2 2 4 ( 3 , 7 3 7 , 7 7 8 ) 4 , 0 6 9 , 4 7 2 - 3 3 1 , 6 9 3 - 331,693 3,404,748 1.05¢1.05¢ 01 1 4 , 1 4 4 , 2 2 4 ( 4 , 7 4 4 , 8 2 3 ) 4 , 1 7 1 , 2 0 9 ( 3 3 1 , 6 9 3 ) ( 2 4 1 , 9 2 1 ) 0. 2 8 ¢ - 3,685,052 0.33¢0.61¢ 01 1 4 , 1 4 4 , 2 2 4 ( 4 , 3 1 2 , 6 4 5 ) 4 , 5 2 3 , 4 5 8 - 2 1 0 , 8 1 3 - 210,813 3,685,052 -- 01 1 4 , 1 4 4 , 2 2 4 ( 3 , 6 9 3 , 9 4 6 ) 4 , 6 3 6 , 5 4 4 - 9 4 2 , 5 9 8 - 1,153,411 3,685,052 -- 01 1 4 , 1 4 4 , 2 2 4 ( 3 , 2 6 1 , 3 6 1 ) 4 , 7 5 2 , 4 5 8 - 1 , 4 9 1 , 0 9 7 - 2,644,508 3,685,052 -- 01 1 4 , 1 4 4 , 2 2 4 ( 2 , 7 8 6 , 9 4 8 ) 4 , 8 7 1 , 2 6 9 - 2 , 0 8 4 , 3 2 1 - 4,728,829 3,685,052 -- 01 1 4 , 1 4 4 , 2 2 4 ( 2 , 3 2 9 , 0 8 4 ) 4 , 9 9 3 , 0 5 1 - 2 , 6 6 3 , 9 6 7 - 7,392,797 3,685,052 -- 01 1 4 , 1 4 4 , 2 2 4 ( 1 , 1 3 0 , 3 2 4 ) 5 , 1 1 7 , 8 7 7 - 3 , 9 8 7 , 5 5 3 - 11,380,349 3,685,052 -- 01 1 4 , 1 4 4 , 2 2 4 ( 6 9 6 , 2 4 6 ) 5 , 2 4 5 , 8 2 4 - 4 , 5 4 9 , 5 7 8 - 15,929,927 3,685,052 -- 01 1 4 , 1 4 4 , 2 2 4 ( 2 5 8 , 5 2 2 ) 5 , 3 7 6 , 9 7 0 - 5 , 1 1 8 , 4 4 8 - 21,048,375 3,685,052 -- 01 1 4 , 1 4 4 , 2 2 4 1 8 5 , 3 5 5 5 , 5 1 1 , 3 9 4 - 5 , 6 9 6 , 7 4 9 - 26,745,124 3,685,052 -- 01 1 4 , 1 4 4 , 2 2 4 2 , 0 0 8 , 8 3 5 5 , 6 4 9 , 1 7 9 - 7 , 6 5 8 , 0 1 4 - 34,403,138 3,685,052 -- 01 1 4 , 1 4 4 , 2 2 4 3 , 2 8 0 , 4 3 4 5 , 7 9 0 , 4 0 8 - 9 , 0 7 0 , 8 4 3 - 43,473,980 3,685,052 -- 01 1 4 , 1 4 4 , 2 2 4 3 , 5 7 3 , 2 3 0 5 , 9 3 5 , 1 6 9 - 9 , 5 0 8 , 3 9 9 - 52,982,379 3,685,052 -- 01 1 4 , 1 4 4 , 2 2 4 3 , 8 6 6 , 2 6 3 6 , 0 8 3 , 5 4 8 - 9 , 9 4 9 , 8 1 1 - 62,932,190 3,685,052 -- 01 1 4 , 1 4 4 , 2 2 4 4 , 1 6 1 , 3 4 2 6 , 2 3 5 , 6 3 6 - 1 0 , 3 9 6 , 9 7 8 - 73,329,168 3,685,052 -- 01 1 4 , 1 4 4 , 2 2 4 4 , 4 5 9 , 2 7 3 6 , 3 9 1 , 5 2 7 - 1 0 , 8 5 0 , 8 0 0 - 84,179,968 3,685,052 -- 01 1 4 , 1 4 4 , 2 2 4 6 , 4 4 5 , 4 2 0 6 , 5 5 1 , 3 1 6 - 1 2 , 9 9 6 , 7 3 5 - 97,176,704 3,685,052 -- 550 1 3 , 5 2 1 , 6 7 4 7 , 3 4 3 , 5 6 1 6 , 7 1 5 , 0 9 8 - 1 4 , 0 5 8 , 6 5 9 - 111,235,363 3,685,052 -- - 1 2 , 8 9 9 , 1 2 4 8 , 6 7 0 , 1 3 3 6 , 8 8 2 , 9 7 6 - 1 5 , 5 5 3 , 1 0 9 - 126,788,472 3,685,052 -- - 1 2 , 8 9 9 , 1 2 4 9 , 9 2 0 , 1 0 7 7 , 0 5 5 , 0 5 0 - 1 6 , 9 7 5 , 1 5 7 - 143,763,630 3,685,052 -- ff 16 ¢ 40¢966¢ To t a l T a x E ff ec t 5 . 16 ¢ 4.50¢9.66¢ To t a l ( 3 3 1 , 6 9 3 ) 8 0 , 3 6 5 , 3 9 7 29Harnett County, NC De b t A f f o r d a b i l i t y A n a l y s i s Ma x i m i z e D e b t S e r v i c e t o E x p e n d i t u r e s w i t h ¼ C e n t Ma x i m i z e D e b t S e r v i c e t o E x p e n d i t u r e s w i t h ¼ C e n t AB C D E F G H I J K L De b t S e r v i c e R e q u i r e m e n t s R e v e n u e A v a i l a b l e f o r D S FY Ex i s t i n g D e b t Se r v i c e 1 Pr o p o s e d Sc h o o l D S Mo b i l e U n i t Sa v i n g s Ne w S c h o o l Op e r a t i o n s 2 To t a l 20 1 4 B u d g e t Ap p r o p r i a t i o n L o t t e r y / A D M Cu r r e n t S a l e s Ta x 3 1/ 4 ¢ S a l e s Ta x Oth e r Re v e n u e QS C B Su b s i d 20 1 4 1 4 , 0 9 4 , 2 2 4 - - - 1 4 , 0 9 4 , 2 2 4 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 - - 1, 1 9 5 , 1 20 1 5 1 4 , 8 9 8 , 3 0 5 2 , 5 2 6 , 6 5 7 - - 1 7 , 4 2 4 , 9 6 2 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 1 , 2 0 0 , 0 0 0 - 1, 2 4 5 , 1 20 1 6 1 5 0 0 2 2 4 8 2 7 4 5 3 5 8 - - 1 7 7 4 7 6 0 6 6 2 6 2 6 7 0 2 5 1 7 7 2 4 4 1 1 8 7 3 0 1 2 0 0 0 0 0 - 1 2 4 5 1 20 1 6 1 5 ,00 2 ,24 8 2 ,74 5 ,35 8 - - 1 7 ,74 7 ,60 6 6 ,26 2 ,67 0 2 ,51 7 ,72 4 4 ,11 8 ,73 0 1 ,20 0 ,00 0 - 1 ,24 5 ,1 20 1 7 1 5 , 2 4 2 , 4 4 7 2 , 8 7 1 , 9 9 3 - - 1 8 , 1 1 4 , 4 4 1 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 1 , 2 0 0 , 0 0 0 - 1, 2 4 5 , 1 20 1 8 1 3 , 2 6 1 , 4 5 9 4 , 6 2 0 , 5 4 3 - - 1 7 , 8 8 2 , 0 0 3 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 1 , 2 0 0 , 0 0 0 - 1, 2 4 5 , 1 20 1 9 1 2 , 9 2 1 , 2 0 3 5 , 9 6 7 , 8 4 4 - - 1 8 , 8 8 9 , 0 4 7 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 1 , 2 0 0 , 0 0 0 - 1, 2 4 5 , 1 20 2 0 1 2 , 5 7 9 , 5 4 1 5 , 8 7 7 , 3 2 8 - - 1 8 , 4 5 6 , 8 6 9 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 1 , 2 0 0 , 0 0 0 - 1, 2 4 5 , 1 20 2 1 1 1 , 8 9 1 , 7 7 5 5 , 9 4 6 , 3 9 5 - - 1 7 , 8 3 8 , 1 7 1 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 1 , 2 0 0 , 0 0 0 - 1, 2 4 5 , 1 20 2 2 1 1 , 5 5 9 , 8 9 1 5 , 8 4 5 , 6 9 4 - - 1 7 , 4 0 5 , 5 8 5 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 1 , 2 0 0 , 0 0 0 - 1, 2 4 5 , 1 20 2 3 1 1 , 1 7 0 , 7 1 7 5 , 7 6 0 , 4 5 5 - - 1 6 , 9 3 1 , 1 7 2 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 1 , 2 0 0 , 0 0 0 - 1, 2 4 5 , 1 20 2 4 1 0 , 8 1 5 , 4 8 8 5 , 6 5 7 , 8 1 9 - - 1 6 , 4 7 3 , 3 0 8 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 1 , 2 0 0 , 0 0 0 - 1, 2 4 5 , 1 20 2 5 9 , 0 3 9 , 6 4 0 6 , 2 3 4 , 9 0 9 - - 1 5 , 2 7 4 , 5 4 9 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 1 , 2 0 0 , 0 0 0 - 1, 2 4 5 , 1 20 2 6 8 , 7 5 6 , 7 6 8 6 , 0 8 3 , 7 0 3 - - 1 4 , 8 4 0 , 4 7 0 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 1 , 2 0 0 , 0 0 0 - 1, 2 4 5 , 1 20 2 7 8 , 4 7 2 , 7 6 8 5 , 9 2 9 , 9 7 8 - - 1 4 , 4 0 2 , 7 4 6 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 1,2 0 0 , 0 0 0 - 1, 2 4 5 , 1 20 2 8 8 , 1 8 2 , 8 2 5 5 , 7 7 6 , 0 4 4 - - 1 3 , 9 5 8 , 8 6 9 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 1 , 2 0 0 , 0 0 0 - 1, 2 4 5 , 1 20 2 9 5 , 2 2 3 , 8 9 3 6 , 9 1 1 , 4 9 7 - - 1 2 , 1 3 5 , 3 8 9 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 1 , 2 0 0 , 0 0 0 - 1, 2 4 5 , 1 20 3 0 3 , 3 4 9 , 6 8 4 7 , 5 1 4 , 1 0 6 - - 1 0 , 8 6 3 , 7 9 0 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 1 , 2 0 0 , 0 0 0 - 1, 2 4 5 , 1 20 3 1 3 , 3 1 0 , 5 9 5 7 , 2 6 0 , 3 9 9 - - 1 0 , 5 7 0 , 9 9 4 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 1 , 2 0 0 , 0 0 0 - 1, 2 4 5 , 1 20 3 2 3 , 2 7 2 , 8 0 4 7 , 0 0 5 , 1 5 7 - - 1 0 , 2 7 7 , 9 6 1 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 1 , 2 0 0 , 0 0 0 - 1, 2 4 5 , 1 20 3 3 3 , 2 3 2 , 8 2 6 6 , 7 5 0 , 0 5 6 - - 9 , 9 8 2 , 8 8 2 6 , 2 6 2 , 6 70 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 1 , 2 0 0 , 0 0 0 - 1, 2 4 5 , 1 20 3 4 3 , 1 8 9 , 2 3 6 6 , 4 9 5 , 7 1 6 - - 9 , 6 8 4 , 9 5 2 6 , 2 6 2 , 6 70 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 1 , 2 0 0 , 0 0 0 - 1, 2 4 5 , 1 20 3 5 3 , 1 5 4 , 8 4 7 4 , 5 4 3 , 9 5 8 - - 7 , 6 9 8 , 8 0 4 6 , 2 6 2 , 6 70 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 1 , 2 0 0 , 0 0 0 - 1, 2 4 5 , 1 20 3 6 2 , 2 1 6 , 0 4 0 3 , 9 6 2 , 0 7 4 - - 6 , 1 7 8 , 1 1 3 6 , 2 6 2 , 6 70 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 1 , 2 0 0 , 0 0 0 - 6 2 2 , 5 20 3 7 - 4 , 2 2 8 , 9 9 0 - - 4 , 2 2 8 , 9 9 0 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 1 , 2 0 0 , 0 0 0 - 20 3 8 - 2 , 9 7 9 , 0 1 7 - - 2 , 9 7 9 , 0 1 7 6 , 2 6 2 , 6 7 0 2 , 5 1 7 , 7 2 4 4 , 1 1 8 , 7 3 0 1 , 2 0 0 , 0 0 0 - To t a l 2 0 4 , 8 3 9 , 2 2 4 1 2 9 , 4 9 5 , 6 8 9 - - 3 3 4 , 3 3 4 , 9 1 3 1 In c l u d e s p l a n n e d C a p i t a l L e a s e s f o r F Y 2 0 1 4 2 Hig h l a n d M i d d l e S c h o o l A s s u m e d t o O p e n f o r t h e 2 0 1 5 - 2 0 1 6 S c h o o l Y e a r a t a 2 0 1 3 C o s t o f $ 7 3 1 , 3 9 8 3 Ar t i c l e 4 0 & 4 2 B o a r d o f E d u c a t i o n S a l e s T a x ƒ Va l u e o f 1 ¢ i n F Y 2 0 1 4 = $ 7 5 6 , 3 7 8 ƒ As s u m e d G r o w t h R a t e = 2 . 5 0 % Oc t o b e r 1 5 , 2 0 1 3 S a l e s T a x S a l e s T a x MN O P Q R S T U V De b t S e r v i c e C a s h F l o w S u r p l u s ( D e f i c i t ) B dy To t a l R e v e n u e s Av a i l a b l e Su r p l u s / (D e f i c i t ) Re v e n u e f r o m Pr i o r T a x Ad j u s t m e n t De b t S e r v i c e Re s e r v e Ut i l i z e d Ad j u s t e d S u r p l u s / (D e f i c i t ) Es t i m a t e d In c r e m e n t a l T a x Eq u i v a l e n t Debt Service Reserve Fund Balance New School Operations2Tax Equivalent from New OperationsTotal Tax Equivalent 00 1 4 , 0 9 4 , 2 2 4 0 - - 0 - 0 - -- 01 1 5 , 3 4 4 , 2 2 4 ( 2 , 0 8 0 , 7 3 7 ) - ( 0 ) ( 2 , 0 8 0 , 7 3 7 ) 2. 6 8 ¢ - - -2.68¢ 01 1 5 3 4 4 2 2 4 ( 2 4 0 3 3 8 2 ) 2 1 3 2 7 5 6 - ( 2 7 0 6 2 7 ) 03 4 ¢ - 731398 092¢126¢ 01 1 5 ,34 4 ,22 4 ( 2 ,40 3 ,38 2 ) 2 ,13 2 ,75 6 - ( 2 7 0 ,62 7 ) 0.34 ¢ - 731,398 0.92¢1.26¢ 01 1 5 , 3 4 4 , 2 2 4 ( 2 , 7 7 0 , 2 1 6 ) 2 , 4 6 3 , 4 6 7 - ( 3 0 6 , 7 5 0 ) 0. 3 8 ¢ - 2,528,216 2.21¢2.58¢ 01 1 5 , 3 4 4 , 2 2 4 ( 2 , 5 3 7 , 7 7 8 ) 2 , 8 3 9 , 4 7 2 - 3 0 1 , 6 9 3 - 301,693 3,404,748 1.05¢1.05¢ 01 1 5 , 3 4 4 , 2 2 4 ( 3 , 5 4 4 , 8 2 3 ) 2 , 9 1 0 , 4 5 9 ( 3 0 1 , 6 9 3 ) ( 3 3 2 , 6 7 1 ) 0. 3 9 ¢ - 3,685,052 0.33¢0.72¢ 01 1 5 , 3 4 4 , 2 2 4 ( 3 , 1 1 2 , 6 4 5 ) 3 , 3 2 4 , 2 0 8 - 2 1 1 , 5 6 3 - 211,563 3,685,052 -- 01 1 5 , 3 4 4 , 2 2 4 ( 2 , 4 9 3 , 9 4 6 ) 3 , 4 0 7 , 3 1 3 - 9 1 3 , 3 6 7 - 1,124,930 3,685,052 -- 01 1 5 , 3 4 4 , 2 2 4 ( 2 , 0 6 1 , 3 6 1 ) 3 , 4 9 2 , 4 9 6 - 1 , 4 3 1 , 1 3 5 - 2,556,065 3,685,052 -- 01 1 5 , 3 4 4 , 2 2 4 ( 1 , 5 8 6 , 9 4 8 ) 3 , 5 7 9 , 8 0 8 - 1 , 9 9 2 , 8 6 0 - 4,548,925 3,685,052 -- 01 1 5 , 3 4 4 , 2 2 4 ( 1 , 1 2 9 , 0 8 4 ) 3 , 6 6 9 , 3 0 3 - 2 , 5 4 0 , 2 2 0 - 7,089,145 3,685,052 -- 01 1 5 , 3 4 4 , 2 2 4 6 9 , 6 7 6 3 , 7 6 1 , 0 3 6 - 3 , 8 3 0 , 7 1 1 - 10,919,856 3,685,052 -- 01 1 5 , 3 4 4 , 2 2 4 5 0 3 , 7 5 4 3 , 8 5 5 , 0 6 2 - 4 , 3 5 8 , 8 1 6 - 15,278,672 3,685,052 -- 01 1 5 , 3 4 4 , 2 2 4 9 4 1 , 4 7 8 3 , 9 5 1 , 4 3 8 - 4 , 8 9 2 , 9 1 6 - 20,171,588 3,685,052 -- 01 1 5 , 3 4 4 , 2 2 4 1 , 3 8 5 , 3 5 5 4 , 0 5 0 , 2 2 4 - 5 , 4 3 5 , 5 7 9 - 25,607,167 3,685,052 -- 01 1 5 , 3 4 4 , 2 2 4 3 , 2 0 8 , 8 3 5 4 , 1 5 1 , 4 8 0 - 7 , 3 6 0 , 3 1 5 - 32,967,482 3,685,052 -- 01 1 5 , 3 4 4 , 2 2 4 4 , 4 8 0 , 4 3 4 4 , 2 5 5 , 2 6 7 - 8 , 7 3 5 , 7 0 1 - 41,703,183 3,685,052 -- 01 1 5 , 3 4 4 , 2 2 4 4 , 7 7 3 , 2 3 0 4 , 3 6 1 , 6 4 9 - 9 , 1 3 4 , 8 7 9 - 50,838,062 3,685,052 -- 01 1 5 , 3 4 4 , 2 2 4 5 , 0 6 6 , 2 6 3 4 , 4 7 0 , 6 9 0 - 9 , 5 3 6 , 9 5 3 - 60,375,015 3,685,052 -- 01 1 5 , 3 4 4 , 2 2 4 5 , 3 6 1 , 3 4 2 4 , 5 8 2 , 4 5 7 - 9 , 9 4 3 , 7 9 9 - 70,318,814 3,685,052 -- 01 1 5 , 3 4 4 , 2 2 4 5 , 6 5 9 , 2 7 3 4 , 6 9 7 , 0 1 9 - 1 0 , 3 5 6 , 2 9 1 - 80,675,105 3,685,052 -- 01 1 5 , 3 4 4 , 2 2 4 7 , 6 4 5 , 4 2 0 4 , 8 1 4 , 4 4 4 - 1 2 , 4 5 9 , 8 6 4 - 93,134,969 3,685,052 -- 550 1 4 , 7 2 1 , 6 7 4 8 , 5 4 3 , 5 6 1 4 , 9 3 4 , 8 0 5 - 1 3 , 4 7 8 , 3 6 6 - 106,613,335 3,685,052 -- - 1 4 , 0 9 9 , 1 2 4 9 , 8 7 0 , 1 3 3 5 , 0 5 8 , 1 7 5 - 1 4 , 9 2 8 , 3 0 8 - 121,541,644 3,685,052 -- - 1 4 , 0 9 9 , 1 2 4 1 1 , 1 2 0 , 1 0 7 5 , 1 8 4 , 6 3 0 - 1 6 , 3 0 4 , 7 3 7 - 137,846,380 3,685,052 -- ff 39 ¢ 40¢829¢ To t a l T a x E ff ec t 3.7 9¢ 4.50¢8.29¢ To t a l ( 3 0 1 , 6 9 3 ) 8 0 , 3 6 5 , 3 9 7 30Harnett County, NC Ob s e r v a t i o n s a n d N e x t S t e Oc t o b e r 1 5 , 2 0 1 3 eps 31Harnett County, NC Su m m a r y o f C a s e s AB C D 1 Ex i s t i n g C a s e 1 2 3 De s c r i p t i o n Ex i s t i n g D e b t O n l y F u n d a l l S c h o o l & Ne e d s 4 5 Pr o p o s e d D e b t 6 Bo n d s I s s u e d 7 To t a l N e w D S $1 9 1 , 5 7 5 , 8 7 $0 $0 $3 1 4 8 9 8 4 3 To t a l N e w D S 8 9 Ke y D e b t R a t i o s 10 Mi n 1 0 - Y e a r P / O 11 Ma x D e b t t o A V 12 Ma x D S t o E x p . 13 63 . 5 % 1. 8 3 % 13 . 1 1 % $0 21 . 7 1 % $3 1 4 ,89 8 ,43 49 . 1 % 3. 6 7 % 13 14 Es t i m a t e d T a x E q u i v a l e n t E f f e c t 15 no 1 / 4 ¢ 1/ 4 ¢ no 1 / 4 ¢ 1 16 20 1 4 - - - 17 20 1 5 1 . 0 ¢ - 4 . 4 ¢ 2 18 20 1 6 1 . 0 ¢ - 9 . 2 ¢ 9 19 20 1 7 02 ¢ 07 ¢ 66 ¢ 6 19 20 1 7 0.2¢ 0.7¢ 6.6¢ 6 20 20 1 8 - - 1 . 7 ¢ 1 21 20 1 9 - - - 22 20 2 0 - - - 23 20 2 1 - - - 24 20 2 2 - - - 25 20 2 3 25 20 2 3 -- - 26 20 2 4 - - - 27 20 2 5 - - - 28 To t a l 2 . 2 ¢ 0 . 7 ¢ 2 1 . 9 ¢ 2 1Op e r a t i n g C o s t s i n l c u d e d f o r a l l n e w a n d r e p l a c e m e n t s c h o o l s i n p l a n n e d y e a r o f i n s e r v i c e d a t e , i n sc o p e o f p r o j e c t s . Oc t o b e r 1 5 , 2 0 1 3 EF G H I J K Ca s e 2 C a s e 3 Co u n t y $1 1 3 , 0 0 0 , 0 0 0 $1 8 6 2 8 0 9 0 6 75 $ 7 8 , 0 0 0 , 0 0 0 $129495689 Ma x i m i z e D S t o E x p e n d i t u r e s P o l i c y Ma x i m i z e D e b t t o A s s e s s e d V a l u e P o l i c y 36 $1 8 6 ,28 0 ,90 6 $129,495,689 54 . 0 % 2. 5 0 % 17 . 1 0 % 57.0%2.15%15.00% 36 1/4 ¢ De b t n o 1 / 4 ¢ De b t 1 / 4 ¢ Op s 1 De b t n o 1 / 4 ¢Debt 1/4¢Ops1 -- - - - - - 2.8 ¢ 6 . 5 ¢ 4 . 9 ¢ - 4 . 2 ¢ 2 . 7 ¢ - 9.2¢ 1 . 1 ¢ 1 . 1 ¢ 0 . 9 ¢ 0 . 3 ¢ 0 . 3 ¢ 0 . 9 ¢ 67 ¢ 11 ¢ 12 ¢ 22 ¢ 03¢04¢22¢ 6.7¢ 1.1¢ 1.2¢ 2.2¢ 0.3¢0.4¢2.2¢ 1.8¢ - - 1 . 0 ¢ - - 1 . 0 ¢ - - - 0 . 3 ¢ 0 . 3 ¢ 0 . 4 ¢ 0 . 3 ¢ -- - - - - - -- - - - - - -- - - - - - -- - - - - - -- - - - - - -- - - - - - 0. 5 ¢ 8 . 7 ¢ 7 . 2 ¢ 4 . 5 ¢ 5 . 2 ¢ 3 . 8 ¢ 4 . 5 ¢ nlc u d i n g H i g h l a n d M i d d l e S c h o o l . T h e s e f i g r u e s m a y c h a n g e f o r C a s e s 2 & 3 b a s e d u p o n t i m i n g a n d Harnett County, NC32 Ob s e r v a t i o n s ƒ Th e C o u n t y h a s a n i n c r e a s i n g d e b t s e r v i c e s t r u c t u r e t h r o u g h F ƒ Th e C o u n t y ’ s k e y d e b t r a t i o s a r e g e n e r a l l y i n l i n e w i t h N o r t h C a – Ex i s t i n g D e b t t o A s s e s s e d V a l u e i s o n t h e h i g h e r e n d f o r t h e ƒ Th e C o u n t y S c h o o l B o a r d h a s i d en t i f i e d a s e r i e s o f S c h o o l C a p al s o c o n s i d e r i n g t h e r e p l a c e m e n t o f t h e C o u n t y ’ s E - 9 1 1 s y s t e – Id e n t i f i e d p r o j e c t s ( $ 1 9 1 m i l l i o n ) w i l l s i g n i f i c a n t l y i n c r e a s e t ra t i o s . – Un d e r t h e C o u n t y ’ s c u r r e n t f i n a n c i a l p o l i c y g u i d e l i n e s , t h e C an d s t i l l b e i n c o m p l i a n c e w i t h i t s d e b t p o l i c i e s . – Ne w r e v e n u e s o u r c e s w i l l b e n e c e s s a r y t o f u n d t h e i n c r e a s e ƒ Ev a l u a t i n g d e b t c a p a c i t y a n d d e b t a f f o r d a b i l i t y i n c o n j u n c t i o n th e p r o p o s e d c a p i t a l i n v e s t m e n t s th e p r o p o s e d c a p i t a l i n v e s t m e n t s . – Ma i n t a i n i n g s t r o n g c r e d i t r a t i n g s a n d c o m p l i a n c e w i t h p o t e n – En s u r i n g d e b t a f f o r d a b i l i t y u n d e r i d e n t i f i e d r e v e n u e s o u r c e s Oc t o b e r 1 5 , 2 0 1 3 FY 2 0 1 7 w i t h m o d e r a t e l e v e l s o f o u t s t a n d i n g l o n g-term debt. aro l i n a a n d n a t i o n a l c r e d i t r a t i n g m e d i a n s . e C o u n t y ’ s r a t i n g c a t e g o r y . pit a l p r o j e c t s t h a t w o u l d r e q u i r e de b t f i n a n c i n g . T h e C o u n t y i s m w h i c h w o u l d l i k e l y r e q u i r e d e b t f i n a n c i n g . the C o u n t y ’ s o u t s t a n d i n g d e b t a n d i m p a c t t h e C o u n t y ’ s d e b t Cou n t y c o u l d i s s u e a p p r o x i m a t e l y $ 7 8 - $ 1 1 3 m i l l i o n o f d e b t ed d e b t s e r v i c e . wi t h t h e C I P p r o c e s s w i l l b e c r i t i c a l a s t h e C o u n t y u n d e r t a k e s nti a l f i n a n c i a l p o l i c i e s . s. 33Harnett County, NC Ap p e n d i x A Ex i s t i n g T a x S u p p o r t e d D e b t Oc t o b e r 1 5 , 2 0 1 3 34Harnett County, NC IP C s / L O B s / C O P s $4 , 0 0 0 , 0 0 0 $ 7 8 9 , 5 0 0 20 0 4 Q Z A B 2 0 0 5 Q Z A B FY C o u p o n P r i n c i p a l I n t e r e s t T o t a l F Y C o u p o n P r i n To t a l 1 , 3 8 4 , 5 2 9 - 1 , 3 8 4 , 5 2 9 T o t a l 3 6 20 1 4 0. 0 0 0 % 1 9 7 , 7 9 0 - 19 7 , 7 9 0 2 0 1 4 0. 0 0 0 % 4 20 1 5 0. 0 0 0 % 1 9 7 , 7 9 0 - 19 7 , 7 9 0 2 0 1 5 0. 0 0 0 % 4 20 1 6 0. 0 0 0 % 1 9 7 , 7 9 0 - 19 7 , 7 9 0 2 0 1 6 0. 0 0 0 % 4 20 1 7 00 0 0 % 19 7 7 9 0 19 7 7 9 0 20 1 7 00 0 0 % 4 20 1 7 0.00 0 % 19 7 ,79 0 - 19 7 ,79 0 20 1 7 0.00 0 % 4 20 1 8 0. 0 0 0 % 1 9 7 , 7 9 0 - 19 7 , 7 9 0 2 0 1 8 0. 0 0 0 % 4 20 1 9 0. 0 0 0 % 1 9 7 , 7 9 0 - 19 7 , 7 9 0 2 0 1 9 0. 0 0 0 % 4 20 2 0 0. 0 0 0 % 1 9 7 , 7 9 0 - 19 7 , 7 9 0 2 0 2 0 0. 0 0 0 % 4 20 2 1 - - - 2 0 2 1 0. 0 0 0 % 4 20 2 2 - - - 2 0 2 2 0. 0 0 0 % 4 20 2 3 - - - 2 0 2 3 20 2 4 - - - 20 2 4 20 2 5 - - - 2 0 2 5 20 2 6 - - - 2 0 2 6 20 2 7 - - - 2 0 2 7 20 2 8 - - - 2 0 2 8 20 2 9 - - - 2 0 2 9 20 3 0 - - - 20 3 0 20 3 1 - - - 20 3 1 20 3 2 - - - 20 3 2 20 3 2 20 3 2 20 3 3 - - - 20 3 3 20 3 4 - 20 3 4 20 3 5 - 20 3 5 20 3 6 - 20 3 6 Da t e d D a t e : 5/ 2 8 / 2 0 0 4 Ne x t C a l l : un k n o w n Da t e d D a t e : 10 / 2 0 / 2 0 0 5 Pu r p o s e : Sc h o o l s In s u r a n c e : n/ a Pu r p o s e : Sc h o o l s Co u p o n D a t e s : Ma y 2 8 Ma t u r i t y D a t e : Ma y 2 8 Co u p o n D a t e s : Oc t 2 0 Oc t o b e r 1 5 , 2 0 1 3 $4 5 5 , 0 0 0 20 0 5 I P ncip a l I n t e r e s t T o t a l F Y C o u p o n P r i n c i p a l I n t e r e s t T o t a l 64,8 5 1 - 3 6 4 , 8 5 1 T o t a l 1 , 5 9 3 , 1 0 4 202,666 1,795,769 40,5 3 9 - 40 , 5 3 9 2 0 1 4 3. 3 9 0 % 2 2 7 , 5 8 6 52,083 279,669 40,5 3 9 - 40 , 5 3 9 2 0 1 5 3. 3 9 0 % 2 2 7 , 5 8 6 44,368 271,954 40,5 3 9 - 40 , 5 3 9 2 0 1 6 3. 3 9 0 % 2 2 7 , 5 8 6 36,747 264,334 40 5 3 9 40 5 3 9 20 1 7 33 9 0 % 227586 28937 256523 40 ,53 9 - 40 ,53 9 20 1 7 3.39 0 % 227,586 28,937 256,523 40,5 3 9 - 40 , 5 3 9 2 0 1 8 3. 3 9 0 % 2 2 7 , 5 8 6 21,222 248,808 40,5 3 9 - 40 , 5 3 9 2 0 1 9 3. 3 9 0 % 2 2 7 , 5 8 6 13,507 241,093 40,5 3 9 - 40 , 5 3 9 2 0 2 0 3. 3 9 0 % 2 2 7 , 5 8 6 5,802 233,389 40,5 3 9 - 40 , 5 3 9 2 0 2 1 - - - 40,5 3 9 - 40 , 5 3 9 2 0 2 2 - - - - - - 2 0 2 3 - - - - - - 20 2 4 - - - - - - 2 0 2 5 - - - - - - 2 0 2 6 - - - - - - 2 0 2 7 - - - - - - 2 0 2 8 - - - - - - 2 0 2 9 - - - - - - 20 3 0 - - - - - - 20 3 1 - - - - - - 20 3 2 - - - 20 3 2 - - - 20 3 3 - - - - 20 3 4 - - 20 3 5 - - 20 3 6 - Ne x t C a l l : un k n o w n Da t e d D a t e : 1/ 1 5 / 2 0 0 5 Next Call:6/1/2012 In s u r a n c e : n/ a Pu r p o s e : Ag C e n t e r Insurance:n/a Ma t u r i t y D a t e : Oc t 2 0 Co u p o n D a t e s : Ju n 1 / D e c 1 Maturity Date:Jun 1 / Dec 1 35Harnett County, NC IP C s / L O B s / C O P s $4 6 , 3 1 7 , 5 8 6 $ 3 5 , 0 7 5 , 0 0 0 20 0 7 A C O P s ( p a r t i a l r e f i n a n c i n g ) 2 0 0 9 C O P s FY C o u p o n P r i n c i p a l I n t e r e s t T o t a l F Y C o u p o n P r i n c To t a l 4 2 , 5 2 0 , 4 6 0 1 4 , 5 5 4 , 7 0 6 5 7 , 0 7 5 , 1 6 5 T o t a l 3 1 , 0 7 20 1 4 4.0 0 0 % 1 , 5 5 0 , 2 8 7 1 , 9 6 0 , 1 7 8 3, 5 1 0 , 4 6 5 2 0 1 4 3.0 0 0 % 1 , 0 0 20 1 5 5.0 0 0 % 3 , 7 5 8 , 6 7 8 1 , 8 3 5 , 2 0 5 5, 5 9 3 , 8 8 3 2 0 1 5 3.2 5 0 % 1 , 0 0 20 1 6 4. 0 % - 5 . 0 % 4 , 3 1 9 , 0 8 0 1 , 6 3 3 , 2 6 1 5, 9 5 2 , 3 4 2 2 0 1 6 3.5 0 0 % 1 , 0 0 20 1 7 40 0 0 % 3 8 3 7 6 4 4 14 3 7 8 1 0 5 2 7 5 4 5 4 20 1 7 40 0 0 % 21 6 20 1 7 4.00 0 % 3,83 7 ,64 4 1,43 7 ,81 0 5,27 5 ,45 4 20 1 7 4.00 0 % 2,16 20 1 8 4.0 0 0 % 2 , 6 4 2 , 6 4 4 1 , 2 9 7 , 4 8 3 3, 9 4 0 , 1 2 7 2 0 1 8 4.0 0 0 % 2 , 1 6 20 1 9 5.0 0 0 % 2 , 6 4 2 , 6 4 4 1 , 1 7 8 , 5 6 4 3, 8 2 1 , 2 0 8 2 0 1 9 4.0 0 0 % 2 , 1 6 20 2 0 4.0 0 0 % 2 , 6 4 2 , 6 4 4 1 , 0 5 9 , 6 4 5 3, 7 0 2 , 2 8 9 2 0 2 0 5.0 0 0 % 2 , 1 6 20 2 1 4.0 0 0 % 2 , 6 4 2 , 6 4 4 9 5 3 , 9 4 0 3, 5 9 6 , 5 8 3 2 0 2 1 4.0 0 0 % 2 , 1 6 20 2 2 5.0 0 0 % 2 , 6 4 2 , 6 4 4 8 3 5 , 0 2 1 3, 4 7 7 , 6 6 4 2 0 2 2 5.0 0 0 % 2 , 1 6 20 2 3 4.1 2 5 % 2 , 6 4 2 , 6 4 4 7 1 4 , 4 5 0 3, 3 5 7 , 0 9 4 2 0 2 3 5.0 0 0 % 2 , 1 6 20 2 4 5.0 0 0 % 2 , 6 4 2 , 6 4 4 5 9 3 , 8 7 9 3, 2 3 6 , 5 2 3 2 0 2 4 4.5 0 0 % 2 , 1 6 20 2 5 5.0 0 0 % 2 , 6 4 2 , 6 4 4 4 6 1 , 7 4 7 3, 1 0 4 , 3 9 1 2 0 2 5 4.5 0 0 % 2 , 1 6 20 2 6 5.0 0 0 % 2 , 6 3 7 , 8 7 4 3 2 9 , 7 3 4 2, 9 6 7 , 6 0 8 2 0 2 6 4.7 5 0 % 2 , 1 6 20 2 7 5.0 0 0 % 2 , 6 3 7 , 8 7 4 1 9 7 , 8 4 1 2, 8 3 5 , 7 1 4 2 0 2 7 5.0 0 0 % 2 , 1 6 20 2 8 5.0 0 0 % 2 , 6 3 7 , 8 7 4 6 5 , 9 4 7 2, 7 0 3 , 8 2 0 2 0 2 8 5.0 0 0 % 2 , 1 6 20 2 9 - - - 2 0 2 9 5.0 0 0 % 2 , 1 5 20 3 0 - - - 20 3 0 20 3 1 - - - 20 3 1 20 3 2 - - - 20 3 2 20 3 2 20 3 2 20 3 3 - - - 20 3 3 20 3 4 - 20 3 4 20 3 5 - 20 3 5 20 3 6 - 20 3 6 Da t e d D a t e : 12 / 1 / 2 0 0 7 Ne x t C a l l : 12 / 1 / 2 0 0 7 Da t e d D a t e : 2/ 2 6 / 2 0 0 9 Pu r p o s e : Ja i l / B u i l d i n g s In s u r a n c e : FS A Pu r p o s e : Sc h o o l s Re f i n a n c i n g 2 0 0 0 C O P s Co u p o n D a t e s : Ju n 1 / D e c 1 Ma t u r i t y D a t e : De c 1 Co u p o n D a t e s : Ju n 1 / D e c 1 Oc t o b e r 1 5 , 2 0 1 3 $6 , 7 9 9 , 0 0 0 Se r i e s 2 0 1 0 I P C ( 2 0 0 0 C O P s R e f u n d i n g ) cip a l I n t e r e s t T o t a l F Y C o u p o n P r i n c i p a l I n t e r e s t T o t a l 75, 0 0 0 1 3 , 4 2 0 , 6 0 0 4 4 , 4 9 5 , 6 0 0 T o t a l 1 , 7 4 2 , 0 0 0 12,185 1,754,185 00, 0 0 0 1 , 3 8 7 , 8 5 0 2,3 8 7 , 8 5 0 2 0 1 4 1. 3 9 9 % 1 , 7 4 2 , 0 0 0 12,185 1,754,185 00, 0 0 0 1 , 3 5 7 , 8 5 0 2,3 5 7 , 8 5 0 2 0 1 5 - - - 00, 0 0 0 1 , 3 2 5 , 3 5 0 2,3 2 5 , 3 5 0 2 0 1 6 - - - 60 0 0 0 1 2 9 0 3 5 0 34 5 0 3 5 0 20 1 7 60 ,00 0 1,29 0 ,35 0 3,45 0 ,35 0 20 1 7 - - - 60, 0 0 0 1 , 2 0 3 , 9 5 0 3,3 6 3 , 9 5 0 2 0 1 8 - - - 60, 0 0 0 1 , 1 1 7 , 5 5 0 3,2 7 7 , 5 5 0 2 0 1 9 - - - 60, 0 0 0 1 , 0 3 1 , 1 5 0 3,1 9 1 , 1 5 0 2 0 2 0 - - - 60, 0 0 0 9 2 3 , 1 5 0 3,0 8 3 , 1 5 0 2 0 2 1 - - - 60, 0 0 0 8 3 6 , 7 5 0 2,9 9 6 , 7 5 0 2 0 2 2 - - - 60, 0 0 0 7 2 8 , 7 5 0 2,8 8 8 , 7 5 0 2 0 2 3 - - - 60, 0 0 0 6 2 0 , 7 5 0 2,7 8 0 , 7 5 0 2 0 2 4 - - - 60, 0 0 0 5 2 3 , 5 5 0 2,6 8 3 , 5 5 0 2 0 2 5 - - - 60, 0 0 0 4 2 6 , 3 5 0 2,5 8 6 , 3 5 0 2 0 2 6 - - - 60, 0 0 0 3 2 3 , 7 5 0 2,4 8 3 , 7 5 0 2 0 2 7 - - - 60, 0 0 0 2 1 5 , 7 5 0 2,3 7 5 , 7 5 0 2 0 2 8 - - - 55, 0 0 0 1 0 7 , 7 5 0 2,2 6 2 , 7 5 0 2 0 2 9 - - - - - - 20 3 0 - - - - - - 20 3 1 - - - - - - 20 3 2 - - - 20 3 2 - - - 20 3 3 - - - - 20 3 4 - - 20 3 5 - - 20 3 6 - Ne x t C a l l : 6/ 1 / 2 0 1 9 Da t e d D a t e : 11 / 1 / 2 0 1 0 Next Call:12/1/2010 In s u r a n c e : As s u r e d Pu r p o s e : Re f i n a n c i n g 2 0 0 0 C O P s Insurance:n/a Ma t u r i t y D a t e : Ju n 1 Co u p o n D a t e s : Ju n 1 / D e c 1 Maturity Date:Dec 1 36Harnett County, NC IP C s / L O B s / C O P s $1 4 , 0 0 4 , 0 0 0 $ 2 3 , 9 6 7 , 0 0 0 Se r i e s 2 0 1 0 I P C ( 2 0 0 8 I P C R e f u n d i n g ) 2 0 1 1 I P C ( S u n T r u s t L e a s i n g ) - G e n e r a l F FY C o u p o n P r i n c i p a l I n t e r e s t T o t a l F Y C o u p o n P r i n c To t a l 1 1 , 7 2 0 , 0 0 0 3 , 2 7 5 , 8 5 9 1 4 , 9 9 5 , 8 5 9 T o t a l 2 3 , 2 1 20 1 4 3.5 3 2 % 8 0 5 , 0 0 0 4 1 3 , 9 5 0 1, 2 1 8 , 9 5 0 2 0 1 4 2.5 3 5 % 2 , 4 2 20 1 5 3.5 3 2 % 8 0 2 , 0 0 0 3 8 5 , 5 1 8 1, 1 8 7 , 5 1 8 2 0 1 5 2.5 3 5 % 2 , 3 8 20 1 6 3.5 3 2 % 7 9 9 , 0 0 0 3 5 7 , 1 9 1 1, 1 5 6 , 1 9 1 2 0 1 6 2.5 3 5 % 2 , 3 3 20 1 7 35 3 2 % 79 6 0 0 0 32 8 9 7 0 1 1 2 4 9 7 0 20 1 7 25 3 5 % 22 9 20 1 7 3.53 2 % 79 6 ,00 0 32 8 ,97 0 1,12 4 ,97 0 20 1 7 2.53 5 % 2,29 20 1 8 3.5 3 2 % 7 9 3 , 0 0 0 3 0 0 , 8 5 6 1, 0 9 3 , 8 5 6 2 0 1 8 2.5 3 5 % 2 , 1 0 20 1 9 3.5 3 2 % 7 8 9 , 0 0 0 2 7 2 , 8 4 7 1, 0 6 1 , 8 4 7 2 0 1 9 2.5 3 5 % 2 , 0 5 20 2 0 3.5 3 2 % 7 8 6 , 0 0 0 2 4 4 , 9 8 0 1, 0 3 0 , 9 8 0 2 0 2 0 2.5 3 5 % 2 , 0 1 20 2 1 3.5 3 2 % 7 8 2 , 0 0 0 2 1 7 , 2 1 8 99 9 , 2 1 8 2 0 2 1 2.5 3 5 % 1 , 9 7 20 2 2 3.5 3 2 % 7 7 9 , 0 0 0 1 8 9 , 5 9 8 96 8 , 5 9 8 2 0 2 2 2.5 3 5 % 1 , 9 2 20 2 3 3.5 3 2 % 7 7 5 , 0 0 0 1 6 2 , 0 8 3 93 7 , 0 8 3 2 0 2 3 2.5 3 5 % 1 , 8 8 20 2 4 3.5 3 2 % 7 7 1 , 0 0 0 1 3 4 , 7 1 0 90 5 , 7 1 0 2 0 2 4 2.5 3 5 % 1 , 8 3 20 2 5 3.5 3 2 % 7 6 7 , 0 0 0 1 0 7 , 4 7 9 87 4 , 4 7 9 2 0 2 5 20 2 6 3.5 3 2 % 7 6 3 , 0 0 0 8 0 , 3 8 8 84 3 , 3 8 8 2 0 2 6 20 2 7 3.5 3 2 % 7 5 9 , 0 0 0 5 3 , 4 3 9 81 2 , 4 3 9 2 0 2 7 20 2 8 3.5 3 2 % 7 5 4 , 0 0 0 2 6 , 6 3 1 78 0 , 6 3 1 2 0 2 8 20 2 9 - - - 2 0 2 9 20 3 0 - - - 20 3 0 20 3 1 - - - 20 3 1 20 3 2 - - - 20 3 2 20 3 2 20 3 2 20 3 3 - - - 20 3 3 20 3 4 - 20 3 4 20 3 5 - 20 3 5 20 3 6 - 20 3 6 Da t e d D a t e : 11 / 1 / 2 0 1 0 Ne x t C a l l : 12 / 1 / 2 0 1 0 Da t e d D a t e : 5/ 1 5 / 2 0 0 2 Pu r p o s e : Re f i n a n c i n g 2 0 0 8 I P C In s u r a n c e : n/ a Pu r p o s e : Sc h o o l s Co u p o n D a t e s : Ju n 1 / D e c 1 Ma t u r i t y D a t e : De c 1 Co u p o n D a t e s : Ju n 1 / D e c 1 Oc t o b e r 1 5 , 2 0 1 3 $1 , 1 0 5 , 0 0 0 Fun d P o r t i o n o n l y L i m i t e d O b l i g a t i o n B o n d s , S e r i e s 2 0 1 2 A ( T a x - E x e m p t ) cip a l I n t e r e s t T o t a l F Y C o u p o n P r i n c i p a l I n t e r e s t T o t a l 19, 8 6 0 3 , 0 6 3 , 0 1 6 2 6 , 2 8 2 , 8 7 6 T o t a l 1 , 1 0 5 , 0 0 0 58,125 1,163,125 23, 0 6 0 5 5 7 , 9 1 1 2,9 8 0 , 9 7 1 2 0 1 4 - 27,650 27,650 80, 3 8 0 4 9 7 , 0 2 8 2,8 7 7 , 4 0 8 2 0 1 5 2. 0 0 0 % 5 5 0 , 0 0 0 22,150 572,150 36, 7 3 0 4 3 7 , 2 3 8 2,7 7 3 , 9 6 8 2 0 1 6 3. 0 0 0 % 5 5 5 , 0 0 0 8,325 563,325 91 1 4 0 37 8 5 8 0 26 6 9 7 2 0 20 1 7 91 ,14 0 37 8 ,58 0 2,66 9 ,72 0 20 1 7 - - - 00, 0 5 0 3 2 2 , 9 2 2 2,4 2 2 , 9 7 2 2 0 1 8 - - - 58, 3 4 0 2 7 0 , 2 1 4 2,3 2 8 , 5 5 4 2 0 1 9 - - - 12, 7 5 0 2 1 8 , 6 1 3 2,2 3 1 , 3 6 3 2 0 2 0 - - - 71, 0 4 0 1 6 8 , 1 1 8 2,1 3 9 , 1 5 8 2 0 2 1 - - - 27, 3 9 0 1 1 8 , 7 0 6 2,0 4 6 , 0 9 6 2 0 2 2 - - - 82, 7 7 0 7 0 , 4 1 2 1,9 5 3 , 1 8 2 2 0 2 3 - - - 36, 2 1 0 2 3 , 2 7 4 1,8 5 9 , 4 8 4 2 0 2 4 - - - - - - 2 0 2 5 - - - - - - 2 0 2 6 - - - - - - 2 0 2 7 - - - - - - 2 0 2 8 - - - - - - 2 0 2 9 - - - - - - 20 3 0 - - - - - - 20 3 1 - - - - - - 20 3 2 - - - 20 3 2 - - - 20 3 3 - - - - - - 20 3 4 - - - - - - 20 3 5 - - - - - - 20 3 6 - - - Ne x t C a l l : 12 / 1 / 2 0 1 2 Da t e d D a t e : 6/ 1 2 / 1 9 9 7 Next Call:Current In s u r a n c e : FS A Pu r p o s e : Co m m u n i t y C o l l e g e Insurance:n/a Ma t u r i t y D a t e : De c 1 Co u p o n D a t e s : Ju n 1 2 / D e c 1 2 Maturity Date:Jun 12 Harnett County, NC37 IP C s / L O B s / C O P s $2 9 , 4 3 5 , 0 0 0 Li m i t e d O b l i g a t i o n B o n d s , S e r i e s 2 0 1 2 B FY C o u p o n P r i n To t a l 2 3 , 3 20 1 4 20 1 5 20 1 6 20 1 7 5 20 1 8 5 20 1 9 5 20 2 0 5 20 2 1 6 20 2 2 6 20 2 3 6 20 2 4 6 20 2 5 1, 0 20 2 6 9 20 2 6 9 20 2 7 9 20 2 8 9 20 2 9 1, 5 20 3 0 1, 9 20 3 1 1, 9 20 3 2 19 20 3 2 1,9 20 3 3 1, 8 20 3 4 1, 8 20 3 5 1, 7 20 3 6 4. 6 3 8 % 1 , 5 Da t e d D a t e : 11 / 1 5 / 2 0 1 1 Pu r p o s e : Re f u n d i n g Co u p o n D a t e s : Ju n 1 / D e c 1 No t e : I n t e r e s t i s S u b s i d i z e d b y t h e F e d e r a l G o v Oc t o b e r 1 5 , 2 0 1 3 Pr i n c i p a l D e p o s i t s s h o w n a r e n e t o f t h e S i n k i n B ( Q S C B ) nci p a l I n t e r e s t T o t a l 79 , 4 0 1 3 0 , 7 1 6 , 8 9 4 5 4 , 0 9 6 , 2 9 5 1, 3 6 5 , 1 9 5 1, 3 6 5 , 1 9 5 1, 3 6 5 , 1 9 5 1, 3 6 5 , 1 9 5 1, 3 6 5 , 1 9 5 1, 3 6 5 , 1 9 5 59 , 1 2 8 1 , 3 6 5 , 1 9 5 1, 9 2 4 , 3 2 3 88 , 2 2 3 1 , 3 6 5 , 1 9 5 1, 9 5 3 , 4 1 8 87 , 4 2 7 1 , 3 6 5 , 1 9 5 1, 9 5 2 , 6 2 2 86 , 8 4 7 1 , 3 6 5 , 1 9 5 1, 9 5 2 , 0 4 2 67 , 9 3 2 1 , 3 6 5 , 1 9 5 2, 0 3 3 , 1 2 7 65 , 0 4 9 1 , 3 6 5 , 1 9 5 2, 0 3 0 , 2 4 4 69 , 4 1 3 1 , 3 6 5 , 1 9 5 2, 0 3 4 , 6 0 8 67 , 8 2 6 1 , 3 6 5 , 1 9 5 2, 0 3 3 , 0 2 1 12 , 0 2 5 1 , 3 6 5 , 1 9 5 2, 3 7 7 , 2 2 0 94 2 2 6 1 3 6 5 1 9 5 2 3 5 9 4 2 1 94 ,22 6 1,36 5 ,19 5 2,35 9 ,42 1 75 , 6 7 0 1 , 3 6 5 , 1 9 5 2, 3 4 0 , 8 6 5 57 , 4 2 8 1 , 3 6 5 , 1 9 5 2, 3 2 2 , 6 2 4 95 , 9 4 7 1 , 3 6 5 , 1 9 5 2, 9 6 1 , 1 4 3 84 , 4 8 8 1 , 3 6 5 , 1 9 5 3, 3 4 9 , 6 8 4 45 , 4 0 0 1 , 3 6 5 , 1 9 5 3, 3 1 0 , 5 9 5 07 6 0 9 1 3 6 5 1 9 5 3 2 7 2 8 0 4 07 ,60 9 1,36 5 ,19 5 3,27 2 ,80 4 67 , 6 3 1 1 , 3 6 5 , 1 9 5 3, 2 3 2 , 8 2 6 24 , 0 4 1 1 , 3 6 5 , 1 9 5 3, 1 8 9 , 2 3 6 89 , 6 5 1 1 , 3 6 5 , 1 9 5 3, 1 5 4 , 8 4 7 33 , 4 4 2 6 8 2 , 5 9 8 2, 2 1 6 , 0 4 0 Ne x t C a l l : 12 / 1 / 2 0 2 0 In s u r a n c e : n/ a Ma t u r i t y D a t e : De c 1 ver n m e n t a t a r a t e o f 4 . 2 3 % . Harnett County, NC38 g F u n d E a r n i n g s a t 3 . 4 8 % t h r o u g h 1 0 / 1 6 / 3 4 . Ca p i t a l L e a s e s $9 6 4 , 8 1 8 $ 2 4 9 , 4 8 5 Ca p i t a l L e a s e s 2 0 1 1 S h e r r i f ' s V e h i c l e FY C o u p o n P r i n c i p a l I n t e r e s t T o t a l F Y C o u p o n P r i n To t a l 3 5 , 0 5 7 4 6 4 3 5 , 5 2 1 T o t a l 1 2 20 1 4 28 % 6 6 1 % 35 0 5 7 46 4 35 5 2 1 20 1 4 8 20 1 4 2.8% -6.61 % 35 ,05 7 46 4 35 ,52 1 20 1 4 8 20 1 5 - - - 2 0 1 5 4 20 1 6 - - - 2 0 1 6 20 1 7 - - - 2 0 1 7 20 1 8 - - - 2 0 1 8 20 1 9 - - - 2 0 1 9 20 2 0 - - - 2 0 2 0 20 2 1 - - - 20 2 1 20 2 2 - - - 2 0 2 2 20 2 3 - - - 2 0 2 3 20 2 4 - - - 2 0 2 4 20 2 5 - - - 2 0 2 5 20 2 6 - - - 2 0 2 6 20 2 7 - - - 2 0 2 7 20 2 8 - - - 2 0 2 8 20 2 9 20 2 9 20 2 9 - - - 20 2 9 20 3 0 - - - 20 3 0 20 3 1 - - - 20 3 1 20 3 2 - - - 20 3 2 20 3 3 - - - 20 3 3 20 3 4 - 20 3 4 20 3 5 - 20 3 5 20 3 6 - 20 3 6 Oc t o b e r 1 5 , 2 0 1 3 $8 0 , 0 0 0 20 1 2 A m b u l a n c e ncip a l I n t e r e s t T o t a l F Y C o u p o n P r i n c i p a l I n t e r e s t T o t a l 26,5 7 6 2 , 5 0 2 1 2 9 , 0 7 8 T o t a l 5 3 , 8 7 8 1,679 55,556 83 9 7 0 20 8 2 86 0 5 2 20 1 4 20 0 0 % 26663 1115 27778 83 ,97 0 2,08 2 86 ,05 2 20 1 4 2.00 0 % 26,663 1,115 27,778 42,6 0 6 4 2 0 43 , 0 2 6 2 0 1 5 2. 0 0 0 % 2 7 , 2 1 5 563 27,778 - - - 2 0 1 6 - - - - - - 2 0 1 7 - - - - - - 2 0 1 8 - - - - - - 2 0 1 9 - - - - - - 2 0 2 0 - - - - - - 20 2 1 - - - - - - 2 0 2 2 - - - - - - 2 0 2 3 - - - - - - 2 0 2 4 - - - - - - 2 0 2 5 - - - - - - 2 0 2 6 - - - - - - 2 0 2 7 - - - - - - 2 0 2 8 - - - 20 2 9 - - - 20 2 9 - - - - - - 20 3 0 - - - - - - 20 3 1 - - - - - - 20 3 2 - - - - - - 20 3 3 - - - - 20 3 4 - - 20 3 5 - - 20 3 6 - Harnett County, NC39 Ca p i t a l L e a s e s $5 2 0 , 3 0 0 $ 3 3 0 , 9 1 5 Am b u l a n c e s F Y 2 0 1 4 P a t r o l C a r s F Y 2 0 1 4 FY C o u p o n P r i n c i p a l I n t e r e s t T o t a l F Y C o u p o n P r i n c To t a l 5 2 0 , 3 0 0 2 6 , 9 8 5 5 4 7 , 2 8 6 T o t a l 3 3 20 1 4 74 7 7 0 7 3 0 8 82 0 7 8 20 1 4 4 20 1 4 74 ,77 0 7,30 8 82 ,07 8 20 1 4 4 20 1 5 15 2 , 9 2 9 1 1 , 2 2 7 16 4 , 1 5 6 2 0 1 5 9 20 1 6 15 7 , 5 6 2 6 , 5 9 4 16 4 , 1 5 6 2 0 1 6 10 20 1 7 13 5 , 0 4 1 1 , 8 5 5 13 6 , 8 9 6 2 0 1 7 8 20 1 8 - - - 2 0 1 8 20 1 9 - - - 2 0 1 9 20 2 0 - - - 2 0 2 0 20 2 1 - - - 20 2 1 20 2 2 - - - 2 0 2 2 20 2 3 - - - 2 0 2 3 20 2 4 - - - 2 0 2 4 20 2 5 - - - 2 0 2 5 20 2 6 - - - 2 0 2 6 20 2 7 - - - 2 0 2 7 20 2 8 - - - 2 0 2 8 20 2 9 20 2 9 20 2 9 - - - 20 2 9 20 3 0 - - - 20 3 0 20 3 1 - - - 20 3 1 20 3 2 - - - 20 3 2 20 3 3 - - - 20 3 3 20 3 4 - - - 20 3 4 20 3 5 - - - 20 3 5 20 3 6 - - - 20 3 6 Oc t o b e r 1 5 , 2 0 1 3 $3 0 0 , 0 0 0 E9 1 1 P a g i n g F Y 2 0 1 4 cip a l I n t e r e s t T o t a l F Y C o u p o n P r i n c i p a l I n t e r e s t T o t a l 30, 8 5 7 1 7 , 1 6 3 3 4 8 , 0 2 0 T o t a l 2 9 9 , 9 4 7 15,560 315,507 47 5 5 5 4 6 4 8 52 2 0 3 20 1 4 43112 4214 47326 47 ,55 5 4,64 8 52 ,20 3 20 1 4 43,112 4,214 47,326 97, 2 6 5 7 , 1 4 1 10 4 , 4 0 6 2 0 1 5 88,178 6,474 94,652 00, 2 1 2 4 , 1 9 4 10 4 , 4 0 6 2 0 1 6 90,850 3,802 94,652 85, 8 2 5 1 , 1 8 0 87 , 0 0 5 2 0 1 7 77,807 1,070 78,877 - - - 2 0 1 8 - - - - - - 2 0 1 9 - - - - - - 2 0 2 0 - - - - - - 20 2 1 - - - - - - 2 0 2 2 - - - - - - 2 0 2 3 - - - - - - 2 0 2 4 - - - - - - 2 0 2 5 - - - - - - 2 0 2 6 - - - - - - 2 0 2 7 - - - - - - 2 0 2 8 - - - 20 2 9 - - - 20 2 9 - - - - - - 20 3 0 - - - - - - 20 3 1 - - - - - - 20 3 2 - - - - - - 20 3 3 - - - - - - 20 3 4 - - - - - - 20 3 5 - - - - - - 20 3 6 - - - Harnett County, NC40 Ri c h m o n d O f f i c e On e J a m e s C e n t e r 90 1 E a s t C a r y S t r e e t 90 1 E a s t C a r y S t r e e t 11 t h F l o o r Ri c h m o n d , V A 2 3 2 1 9 Ra l e i g h O f f i c e Gl d P l Gl en w o o d P l az a 36 0 5 G l e n w o o d A v e Su i t e 3 9 0 Ra l e i g h , N C 2 7 6 1 2 Ch a r l o t t e O f f i c e In d e p e n d e n c e C e n t e r 10 1 N . T r y o n S t r e e t Su i t e 1 2 2 0 Ch a r l o t t e N C 2 8 2 4 6 Ch a r l o t t e , N C 2 8 2 4 6 Oc t o b e r 1 5 , 2 0 1 3 Ted Cole Senior Vice President 804-697-2907 tcole@investdavenport.com Bob High Fit Vi PidtFirst Vice President 919-571-6547 rhigh@investdavenport.com Mitch Brigulio Vice President 704-644-5414 mbrigulio@investdavenport.com 41Harnett County, NC Di s c l a i m e r Un l e s s t h e e n c l o s e d m a t e r i a l s p e c i f i c a l l y a d d r e s s e s D av e n p o r t & C o m p a n y L L C ( “ D a v e n p o r t ” ) p r o v i s i o n o f f i n a pr o v i d e s u c h s e r v i c e s , t h e r e c i p i e n t s h o u l d a s s u m e t h a t D a v e n p o r t i s a c t i n g i n t h e c a p a c i t y o f a n u n d e r w r i t e r o r Th e M u n i c i p a l S e c u r i t i e s R u l e m a k i n g B o a r d ( “ M S R B ” ) R u l e G - 1 7 r e q u i r e s a n u n d e r w r i t e r t o d e a l f a i r l y a t a l l un d e r w r i t e r ’ s p r i m a r y r o l e i s t o p u r c ha s e s e c u r i t i e s w i t h a v i e w t o d i s t r i b u t i o n i n a n a r m ’ s l e n g t h c o m m e r c i a l t is s u e r ; un l i k e a mu n i c i p a l ad v i s o r th e un d e r w r i t e r do e s no t ha v e a fi d u c i a r y du t y to th e is s u e r un d e r th e fe d e r is s u e r ; un l i k e a mu n i c i p a l ad v i s o r , th e un d e r w r i t e r do e s no t ha v e a fi d u c i a r y du t y to th e is s u e r un d e r th e fe d e r re g a r d t o i t s o w n f i n a n c i a l o r o t h e r i n t e r e s t s ; t h e u n d e r w r i t e r h a s a d u t y t o p u r c h a s e s e c u r i t i e s f r o m t h e i s s u e r at p r i c e s t h a t a r e f a i r a n d r e a s o n a b l e ; t h e u n d e r w r i t e r w i l l r e v i e w t h e o f f i c i a l s t a t e m e n t o f t h e i s s u e r ’ s s e c u r ap p l i e d t o t h e f a c t s a n d c i r c u m s t a n c e s o f t h e t r a n s a c t i o n . Da v e n p o r t ’ s c o m p e n s a t i o n w h e n s e r v i n g a s a n u n d e r w r i t e r i s n o r m a l l y c o n t i n g e n t o n t h e c l o s i n g o f a tra n s a c t co m p l e t e d . H o w e v e r , M S R B R u l e G - 1 7 r e q u i r e s a n u n d e r w ri t e r t o d i s c l o s e t h a t c o m p e n s a t i o n t h a t i s c o n t i n g e ca u s e t h e u n d e r w r i t e r t o r e c o m m e n d a t r a n s a c t i o n t h a t i s u n n e c e s s a r y o r t o r e c o m m e n d t h a t t h e s i z e o f t h e tra Th i s m a t e r i a l w a s p r e p a r e d b y in v e s t m e n t b a n k i n g , o r o t h e r n o n - r e s e a r c h p e r s o n n e l o f Da v e n p o r t . T h i s m a t e r re p o r t . U n l e s s o t h e r w i s e i n d i c a t e d , t h e s e v i e w s ( i f a n y ) a r e t h e a u t h o r ’ s a n d m a y d i f f e r f r o m t h o s e o f t h e D a v e n Th i s m a t e r i a l m a y h a v e b e e n p r e p a r e d b y o r i n c o n j u n c t i o n w i t h D a v e n p o r t t r a d i n g d e s k s t h a t m a y d e a l a s p r i Th e t r a d i n g d e s k m a y h a v e a c c u m u l a t e d a p o s i t i o n i n t h e s u b j e c t s e c u r i t i e s / i n s t r u m e n t s b a s e d o n t h e i n f o r m a wh i c h m a y c o n f l i c t w i t h y o u r i n t e r e s t s . D a v e n p o r t m a y a l s o p e r f o r m o r s e e k t o p e r f o r m f i n a n c i a l a d v i s o r y , u n d e Th i s m a t e r i a l h a s b e e n p r e p a r e d f o r i n f o r m a t i o n p u r p o s e s o n l y a n d i s n o t a s o l i c i t a t i o n o f a n y o f f e r t o b u y o r s e pr o s p e c t i v e pa r t i c i p a n t ha d co m p l e t e d it s ow n in d e p e n d e n t in v e s t i g a t i o n of th e se c u r i t i e s in s t r u m e n t s or t pr o s p e c t i v e pa r t i c i p a n t ha d co m p l e t e d it s ow n in d e p e n d e n t in v e s t i g a t i o n of th e se c u r i t i e s , in s t r u m e n t s or t ap p l i c a b l e , a r e v i e w o f a n y o f f e r i n g c i r c u l a r o r m e m o r a nd u m d e s c r i b i n g s u c h s e c u r i t y o r i n s t r u m e n t . T h a t i n f re f e r r e d . T h i s m a t e r i a l i s b a s e d o n p u b l i c i n f o r m a t i o n a s o f t h e s p e c i f i e d d a t e , a n d m a y b e s t a l e t h e r e a f t e r . W wi t h r e s p e c t t o t h e c o m p l e t e n e s s o f t h i s m a t e r i a l . D a v e n po r t h a s n o o b l i g a t i o n t o c o n t i n u e t o p u b l i s h o n t h e s e An y s e c u r i t i e s r e f e r r e d t o i n t h i s m a t e r i a l m a y n o t h a v e b e e n r e g i s t e r e d u n d e r t h e U . S . S e c u r i t i e s A c t o f 1 9 3 3 , a co m p l y w i t h a n y l e g a l o r c o n t r a c t u a l r e s t r i c t i o n s o n t h e i r pu r c h a s e , h o l d i n g , s a l e , e x er c i s e o f r i g h t s o r p e r f o r m a n Th e s e c u r i t i e s / i n s t r u m e n t s d i s c u s s e d i n t h i s m a t e r i a l ma y n o t b e s u i t a b l e f o r a l l i n v e s t o r s . T h i s m a t e r i a l h a s b e on l y . O t h e r r e c i p i e n t s s h o u l d s e e k i n d e p e n d e n t f i n a n c i a l a d v i c e p r i o r tom a k i n g an y i n v e s t m e n t d e c i s i o n b a s e d ac c o u n t i n g o r l e g a l a d v i c e . P r i o r t o e n t e r i n g i n t o a n y p r o p o s e d t r a n s a c t i o n , r e c i p i e n t s s h o u l d d e t e r m i n e , i n c o me r i t s , a s w e l l a s t h e l e g a l , t a x , r e g u l a t o r y a n d a c c o u n t i n g c h a r a c t e r i s t i c s a n d c o n s e q u e n c e s , o f t h e tra n s a c t i o n Th e v a l u e o f a n d i n c o m e f r o m i n v e s t m e n t s a n d t h e c o s t o f b o r r o w i n g m a y v a r y b e c a u s e o f c h a n g e s i n i n t e r e s t op e r a t i o n a l o r f i n a n c i a l c o n d i t i o n s o r c o m p a n i e s o r o t h e r f a c t o r s . T h e r e m a y b e t i m e l i m i t a t i o n s o n t h e e x e r c i s e to f u t u r e p e r f o r m a n c e . E s t i m a t e s o f f u t u r e p e r f o r m a n ce a r e b a s e d o n a s s u m p t i o n s t h a t m a y n o t b e r e a l i z e d . A an y p r o j e c t i o n s o r e s t i m a t e s . O t h e r e v e n t s n o t t a k e n i nt o a c c o u n t m a y o c c u r a n d m a y s i g n i f i c a n t l y a f f e c t t h e p pr e s e n t a t i o n an d / o r ca l c u l a t i o n of an y pr o j e c t i o n s or es t i m a t e s an d Da v e n p o r t do e s no t re p r e s e n t th a t an y pr e s e n t a t i o n an d / o r ca l c u l a t i o n of an y pr o j e c t i o n s or es t i m a t e s , an d Da v e n p o r t do e s no t re p r e s e n t th a t an y re t u r n s o r p r o j e c t i o n s w i l l b e r e a l i z e d o r t h a t a c t u a l r e t u rn s o r p e r f o r m a n c e r e s u l t s w i l l n o t m a t e r i a l l y d i f f e r f r o tr a n s a c t i o n s i n s e c u r i t i e s o r o t h e r f i n a n c i a l i n s t r u m e n t s e x e c u t e d b y D a v e n p o r t t h a t h a s b e e n c o m p i l e d s o re d i s t r i b u t e d w i t h o u t t h e p r i o r w r i t t e n c o n s e n t o f D a v e n p o r t . Ve r s i o n 6 / 1 / 2 0 1 2 M B | T C Oc t o b e r 1 5 , 2 0 1 3 anc i a l a d v i s o r y s e r v i c e s o r i n v e s t m e n t a d v i s o r y s e r v i c e s , o r D a v e n p o r t h a s a n a g r e e m e n t w i t h t h e r e c i p i e n t t o r pl a c e m e n t a g e n t . ti m e s w i t h b o t h m u n i c i p a l i s s u e r s a n d i n v e s t o r s . T h e r ul e a l s o r e q u i r e s a n u n d e r w r i t e r t o d i s c l o s e t h a t t h e tra n s a c t i o n w i t h t h e i s s u e r a n d t h e u n d e r w r i t e r h a s f i n a n c i a l a n d o t h e r i n t e r e s t s t h a t d i f f e r f r o m t h o s e o f t h e ra l se c u r i t i e s la w s an d is th e r e f o r e no t re q u i r e d by fe d e r a l la w toactinthebestinterestoftheissuerwithout ra l se c u r i t i e s la w s an d is , th e r e f o r e , no t re q u i r e d by fe d e r a l la w toactinthebestinterestoftheissuerwithout at a f a i r a n d r e a s o n a b l e p r i c e , b u t m u s t b a l a n c e t h a t d u t y w i t h i t s d u t y t o s e l l m u n i c i p a l s e c u r i t i e s t o i n v e s t o r s it i e s i n a c c o r d a n c e w i t h , a n d a s p a r t o f , i t s r e s p o n s i b i l i t i e s t o i n v e s t o r s u n d e r t h e f e d e r a l s e c u r i t i e s l a w s , a s io n . C l i e n t s g e n e r a l l y p r e f e r t h i s a r r a n g e m e n t s o t h e y a r e n o t o b l i g a t e d t o p a y a f e e u n l e s s t h e t r a n s a c t i o n i s ent o n t h e c l o s i n g o f a t r a n s a c t i o n o r t h e s i z e o f a t r a n s a c t i o n p r e s e n t s a c o n f l i c t o f i n t e r e s t , b e c a u s e i t m a y ans a c t i o n b e l a r g e r t h a n i s n e c e s s a r y . ia l w a s n o t p r o d u c e d b y a r e s e a r c h a n a l y s t , a l t h o u g h i t m a y re f e r toaDavenportresearchanalystorresearch npo r t f i x e d i n c o m e o r r e s e a r c h d e p a r t m e n t o r o t h e r s i n t h e f i r m . nc i p a l i n o r o w n o r a c t a s m a r k e t m a k e r o r l i q u i d i t y p r o v i d e r f o r t h e s e c u r i t i e s / i n s t r u m e n t s m e n t i o n e d h e r e i n . ati o n c o n t a i n e d h e r e i n . T r a d i n g d e s k m a t e r i a l s a r e n o t i n d e p e n d e n t o f t h e p r o p r i e t a r y i n t e r e s t s o f D a v e n p o r t , rw r i t i n g or p l a c e m e n t a g e n t s e r v i c e s f o r t h e i s s u e r s o f t h e s e c u r i t i e s a n d i n s t r u m e n t s m e n t i o n e d h e r e i n . ell a n y s e c u r i t y / i n s t r u m e n t o r t o p a r t i c i p a t e i n a n y t r a d i n g s t r a t e g y . A n y s u c h o f f e r w o u l d b e m a d e o n l y a f t e r a ra n s a c t i o n s an d re c e i v e d al l in f o r m a t i o n it re q u i r e d to ma k e itsowninvestmentdecisionincludingwhere ra n s a c t i o n s an d re c e i v e d al l in f o r m a t i o n it re q u i r e d to ma k e itsowninvestmentdecision,including,where for m a t i o n w o u l d c o n t a i n m a t e r i a l i n f o r m a t i o n n o t c o n t a i ne d h e r e i n a n d t o w h i c h p r o s p e c t i v e p a r t i c i p a n t s a r e We h a v e n o o b l i g a t i o n t o t e l l y o u w h e n i n f o r m a t i o n h e r e i n m a y c h a n g e . W e m a k e n o r e p r e s e n t a t i o n o r w a r r a n t y cu r i t i e s / i n s t r u m e n t s m e n t i o n e d h e r e i n . as a m e n d e d , a n d , i f n o t , m a y n o t b e o f f e r e d o r s o l d a b s e n t a n e x e m p t i o n t h e r e f r o m . R e c i p i e n t s a r e r e q u i r e d t o nce o f o b l i g a t i o n s u n d e r a n y s e c u r i t i e s / i n s t r u m e n t s t r a n s a c t i o n . een p r e p a r e d a n d i s s u e d b y D a v e n p o r t f o r d i s t r i b u t i o n t o m a r k e t p r o f e s s i o n a l s a n d i n s t i t u t i o n a l i n v e s t o r c l i e n t s d on thi s m a t e r i a l . T h i s m a t e r i a l d o e s n o t p r o v i d e i n d i v i d u a l l y tai l o r e d i n v e s t m e n t a d v i c e o r o f f e r tax,regulatory, ons u l t a t i o n w i t h t h e i r o w n i n v e s t m e n t , l e g a l , t a x , r e g u l at o r y a n d a c c o u n t i n g a d v i s o r s , t h e e c o n o m i c r i s k s a n d n. Y o u s h o u l d c o n s i d e r t h i s m a t e r i a l a s o n l y a s i n g l e f a c t o r i n m a k i n g a n i n v e s t m e n t d e c i s i o n . ra t e s , f o r e i g n e x c h a n g e r a t e s , d e f a u l t ra t e s , p r e p a y m e n t r a t e s , s e c u r i t i e s / i n s t r u m e n t s p r i c e s , m a r k e t i n d e x e s , e of o p t i o n s o r o t h e r r i g h t s i n s e c u r i t i e s / i n s t r u m e n t s t r a n s a c t i o n s . P a s t p e r f o r m a n c e i s n o t n e c e s s a r i l y a g u i d e Act u a l e v e n t s m a y d i f f e r f r o m t h o s e a s s u m e d a n d c h a n g e s t o a n y a s s u m p t i o n s m a y h a v e a m a t e r i a l i m p a c t o n pro j e c t i o n s o r e s t i m a t e s . C e r t a i n a s s u m p t i o n s m a y h a v e b e e n m a d e f o r m o d e l i n g p u r p o s e s o n l y t o s i m p l i f y t h e su c h as s u m p t i o n s wi l l re f l e c t ac t u a l fu t u r e ev e n t s Ac c o r d i n g l y therecanbenoassurancethatestimated su c h as s u m p t i o n s wi l l re f l e c t ac t u a l fu t u r e ev e n t s . Ac c o r d i n g l y ,therecanbenoassurancethatestimated om t h o s e e s t i m a t e d h e r e i n . S o m e o f t h e i n f o r m a t i o n c o n t a i n e d i n t h i s d o c u m e n t m a y b e a g g r e g a t e d d a t a o f as n o t t o i d e n t i f y t h e u n d e r l y i n g t r a n s a c t i o n s o f a n y p a r t i c u l a r c u s t o m e r . T h i s m a t e r i a l m a y n o t b e s o l d o r 42Harnett County, NC